银行不良资产证券化将为银行进一步调整业务结构实现差异化发展提供空间
“银行不良资产证券化的重启能够进一步完善我国金融市场体系，使金融产品多元化，是我国资本市场进步的重要标准。” 中投顾问金融行业研究员霍肖桦在接受《证券日报》记者采访时表示，不良ABS之前被暂停主要是由于当时我国资本市场风控管理存在较大漏洞，发行不良ABS将会对我国金融市场带来较大冲击。
据记者了解，实际上，自2005年资产证券化试点以来，无论是不良资产证券化还是一般信贷资产证券化均发展缓慢，2005年至2008年的发行单数均维持在个位数。随后几年资产证券化的发展也没有想象中的顺利。受美国次贷危机影响，为防范金融系统风险，不良资产证券化和信贷资产证券化均被叫停。直到2012年5月份，信贷资产证券化再度重启，随后信贷资产证券化政策的逐步放松、注册制的来临，使得发行规模在2014年出现井喷，并且在去年维持加速的趋势。
然而，此时为何重启银行不良资产证券化，一名不愿透露姓名的金融研究员表示，从银行经营角度来看，近期银行资产质量压力较大，在银行不良贷款余额和不良贷款率居高不下且拐点未现，银行面临盈利压力较大；从监管角度来看，不良拨备覆盖率逼近监管红线，国有大行中工商银行和中国银行一季度拨备甚至跌破150%监管红线；而其他化解不良资产的方式如债转股等空间有限。
霍肖桦表示，目前重启银行不良资产证券化，主要是由于经过多年的资本市场改革，银行业、证券业的风控能力已经有所提升，可以为银行不良资产证券化这类风险较大的金融产品提供发展环境。此外，重启银行不良资产证券化能够提高商业银行的收入，成为商业银行处置不良资产的一种重要方式。
资产支持证券在国外享有至关重要的地位，但我国发展空间一直有限，银行不良资产证券化试点若能走向常规，将为资产支持证券发展提供持续的动力，对完善市场建设和品种具有一定的促进意义。
市场人士普遍认为，随着近年来国内经济增速的放缓、去产能压力的加大，传统行业盈利表现转弱，银行资产负债表也出现恶化，不良贷款率逐季上升。不良资产证券化的重启在一定程度上将缓解银行资本压力，提高其信用创造能力。从这两家试点银行情况来看，资产能够实现出表，缓解资本金压力，也为银行进一步调整业务结构实现差异化发展提供空间。
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银行不良资产率不断上升，令银行压力倍增。尤其是在当前中国经济增速放缓的背景下，如果处置庞大的不良资产成为市场关注的焦点。因此，暂停近8年的不良资产证券化到了重启的时刻，而监管层的这一决策也受到市场的欢迎。 “不良资产证券化不仅是给银行业减负进而缓解系统性风险，也是为实体经济的复苏与发展换取了更长的时间。
2016年，持续暴露的银行业不良资产有望迎来更加市场化、多元化、综合化的处置方案。 重启不良资产证券化 不良资产证券化，是指发起人将其不良资产转让给一个特殊目的载体(SPV)，由该SPV以不良资产池为抵押，以资产池未来产生的现金流作为偿付来源而发行资产支持证券的过程。
银监会近日发布通知，强调在金融机构不良资产收购业务方面，资产公司收购银行业金融机构不良资产需通过评估或估值程序进行市场公允定价，实现资产和风险的真实、完全转移。分析认为，该《通知》剑指银行不良资产违规出表。 广州日报讯 （记者林晓丽）不良双升之下，迫于业绩压力，银行不良资产出表迫切。
银行不良资产规模持续走升，使国有和地方资产管理公司(AMC)对不良资产的化解作用受到更高关注。专家表示，当前不良资产管理行业市场准入及行业集中度较高，行业监管环境日益完善，随着商业银行不良贷款不断积累，监管层料将准许银行加大不良处置，不良处置链条上的机会将逐步凸显。
不过，不少业内人士表示，不良资产证券化市场发展也面临着诸多挑战。环球律师事务所律师张昕表示，信贷不良资产在证券化之后达到了“出表”的目的，发起人即银行已经不再承担兜底的责任，证券化产品能否在存续期内正常的还本付息将取决于这些不良信贷资产构成的资产池在回收处置过程中能否产生预期的现金流。
不过，不少业内人士表示，不良资产证券化市场发展也面临着诸多挑战。环球律师事务所律师张昕表示，信贷不良资产在证券化之后达到了“出表”的目的，发起人即银行已经不再承担兜底的责任，证券化产品能否在存续期内正常的还本付息将取决于这些不良信贷资产构成的资产池在回收处置过程中能否产生预期的现金流。
不过，不少业内人士表示，不良资产证券化市场发展也面临着诸多挑战。环球律师事务所律师张昕表示，信贷不良资产在证券化之后达到了“出表”的目的，发起人即银行已经不再承担兜底的责任，证券化产品能否在存续期内正常的还本付息将取决于这些不良信贷资产构成的资产池在回收处置过程中能否产生预期的现金流。
李礼辉建议，为了加快不良资产处置，支持实体经济发展，需调整政策限制，拓宽银行不良资产化解途径：一是扩大不良资产批量处置受让主体范围；二是支持商业银行通过债转股的方式化解不良资产；三是扩大商业银行资产处置的范围；四是对银行业监管指标进行逆周期调节。 分析。
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