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基金互认“北上”猛增海外资产配置提前“入夏”

2016年05月31日07:08 中国证券报 作者：佚名

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　　基金互认业务的“北”热“南”冷，直观地反映出海外资产配置的热情。

　　外汇局最新数据显示，截至4月30日，香港基金内地发行销售（俗称基金互认“北上”）资金累计汇出金额达到14.46亿元人民币，相比3月末的7.42亿元，短短一个月时间，销量又翻了近一倍，而若与1月累计净汇出的4205.29万元相比较，数月间销售量激增了超33倍之多。与此同时，内地基金在香港发售（俗称基金互认“南下”）的情况却颇为平淡，截至4月30日，累计汇入金额不过5907.06万元，不仅远低于香港基金内地发售的金额，与1月份相比，增幅也不过1.7倍左右。投资人对资产“出海”的热度可见一斑。

　　事实上，不仅仅是基金互认中的“北上”业务，在资产“出海”热潮下，各类QDII基金也颇受青睐，部分基金受限于外汇额度暂停申购的同时，还有多只QDII基金摩拳擦掌等待发行。对此，业内人士指出，海外市场游戏规则与内地有较大差异，投资者“出海”配置资产须擦亮眼睛，控制好风险。

　　借道“出海”潮涌

　　上海某基金公司的研究总监向记者表示，A股市场的持续低迷，债券市场的暗藏杀机等因素，使大量资金需要寻找投资的“新出口”，而海外市场就成为了部分资金的新目标，这是催生大量资金涌入到基金互认“北上”业务以及QDII基金中的主要原因。

　　“重要的是，一方面，绝大部分投资者对海外市场很陌生，需要专业机构提供服务，而基金互认‘北上’的基金产品，都是有海外重量级机构发售的，因此，基金互认‘北上’产品的热销并不意外；另一方面，由于受到外汇管制的影响，投资者可兑换的美元额度有限，无论是基金互认‘北上’产品，还是QDII基金，都可以用人民币认购，这样就可以绕开外汇管制的限制，参与海外市场投资。”该研究总监说。

　　从销售数据来看，基金互认“北上”产品中，为内地投资者耳熟能详的知名机构更易获得青睐。记者获悉，作为内地首家获准开展基金互认双向业务的基金公司，上投摩根基金通过提前布局，积极拓展，已取得了领先优势，在目前获批的6只北上基金中，由上投摩根所代理的两只北上互认基金——摩根亚洲总收益债券基金和摩根太平洋证券基金，凭借高品质的产品和服务，截至4月末累计销售金额超过13亿元人民币，在所有北上互认基金销量中占比高达九成。

　　业绩仍是“王道”

　　业内人士认为，虽然投资者海外资产配置的热情高涨，但由于不熟悉海外市场投资规则，投资风险较难控制，因此，在选择基金产品时，过往业绩表现非常重要。

　　事实上，基金互认“北上”产品中，来自摩根旗下的产品之所以销售占比高，更重要的是其业绩得到了投资者认可。来自晨星的数据则显示，今年以来，该基金业绩表现靓丽，当前PRC人民币对冲（累计）份额净值已达10.47元，PRC美元（累计）份额净值达10.27美元（本基金人民币对冲及美元份额1月11日起分别以10.00元/份额、10.00美元/份额开售，净值截至5月24日）。另一只摩根太平洋证券基金，自1978年5月成立至今近40年，最新公开数据显示，截至2016年3月末，其在香港市场运作的美元（累计）类别份额累计回报超116倍，年化回报超13%，且波动率相对较低。

　　在QDII产品方面，某基金分析师则表示，从过往业绩来看，部分QDII产品的表现并不如意，但伴随着基金公司在海外投资人才储备的增加，一些实力较强的基金公司未来的QDII产品业绩值得期待。

(责任编辑：张明江)