爱尚鲜花连续亏损前景受质疑 被指烧钱换业务量

　　国内“鲜花第一股”爱尚鲜花近日正式在新三板挂牌。

　　2013年～2015年7月份刷出26万笔订单，刷单产生的虚假销售金额超过3000万元。这一行为使爱尚鲜花处于舆论的风口浪尖。

　　而该公司在业务规模扩大的同时，单笔业务收入却存在大幅缩水、经营活动产生的现金流为负的情况，不排除该公司为占领市场大量烧钱。

　　知名营销专家路胜贞告诉《中国经营报》记者:“现在的很多创业公司，把企业当作资本运营平台，重视概念和流量，不重视真正的可持续性商业模式。而且这类企业多是依靠资本博取资本，自身积累发展的很少，一旦资本运作某个环节出了问题，最终会导致企业无法靠自身经营生存下来。”

　　连续亏损

　　爱尚鲜花创建于2007年，主要经营鲜切花产品的在线预订及配送业务。邹小锋为公司实际控制人，占爱尚鲜花股份总数的39.0796%。公司主要通过直接销售辅以抽取佣金的方式获取利润。

　　虽然爱尚鲜花连续亏损，但该公司依然能够成功登陆新三板。

　　爱尚鲜花在报告期内连续三年亏损，每年亏损额度都要翻番，《上海爱尚鲜花股份有限公司公开转让说明书》显示，2015年1～7月、2014年、2013年的净利润分别为-1181.65万元、-1054.14万元、-459.75万元。对于2015年的亏损进一步扩大，公司如此表示，除了高成本之外，主要是大量广告、平台推广支出及员工工资增加所致。

　　该公司此次上市最受关注的是除了亏损之外，还存在刷单行为。上市前近三年刷单情形逐年猛增，2013年只刷单8701笔，但到2015年上半年，刷单就达到16.37万笔，上涨40倍。由占比4.95%上升到42.02%。

　　在未被券商发现前，爱尚鲜花将刷单产生的收入并入报表，2015年1～7月、2014年、2013年收入为4313.56万元、5046.03万元、2486.58万元，因在新三板挂牌，被主办券商及会计师事务所将刷单产生的扣除收入后，营业收入分别变为2877.14万元、3668.14万元、2205.59万元，三年累积产生3000多万元的刷单收入。

　　公转书称刷单是公司营销的一种手段，由公司员工或外包给外部人员进行，其按照公司要求在各大营销平台下单，以提高公司产品在营销平台的销量排名，有助于提高公司产品的销量。但刷单产生的订单并非真实销售。

　　上海万擎商务咨询有限公司CEO鲁振旺告诉记者:“刷单是为获得较多流量，保证在交易平台上能够保留显眼的位置，还有些创业公司通过刷单获得流量，来降低亏损率，吸引投资者继续跟投。”

　　爱尚鲜花董事长兼总经理邹小锋在接受媒体采访时则称，“在电商红利减少的情况下，大家只能通过刷单来飙销量。如果不刷单，公司在天猫、淘宝市场份额的第一位置将保不住。2014年，公司流量和销售也因此下滑了60%以上。无奈之下，只能四处求助于一些刷单公司。”

　　爱尚鲜花的公转书显示，2015年1～7月公司的营业额为2877万元，平均每月411万元。以此推算，2015年8～12月公司的营收额仅为822万元，平均每月164.4万元，月均营收额下降246.6万元，下跌幅度达到60%。

　　路胜贞表示，《反不正当竞争法》以及近期商务部出台了“网购刷信誉、虚构信用”等条款，对刷单行为要进行处罚，但目前未见该公司公告受到处罚。

　　竞争激烈

　　鲜花市场分为礼品消费和日常消费两大部分。据相关统计，礼品消费市场占有率达95%，75%的购买行为是男士买花送给女性，大概有1000多亿元的市场，其中，线下店是四个节日占了其全年利润的70%，而日常消费市场，82%的购买行为是都市白领女性办公与居家自用，市场占5%左右。

　　公转书显示，中国鲜花市场处于发展初期，行业壁垒少、准入门槛低，导致大量花店、企业涌入市场，行业较为混乱，竞争日趋激烈。此外，鲜花品类集中，同质化严重，多数企业缺乏核心技术和创新意识，在产品上互相模仿复制，导致行业整体呈现一种无序竞争状态。

　　当前我国鲜花行业高度分散，在互联网上存在数千家鲜花网店，而线下有近 20 万家实体花店，行业竞争程度极其激烈。

　　鲁振旺认为，相比而言，细分行业很难进行O2O运作。细分行业难以获得平台所需要的基本因素，即大量的客户并基于此产生的流量。根据天猫的数据，2013 年第三方电子商务平台鲜花销售总规模约40亿元。2014年鲜花电商零售同比增长 60%，即 64 亿元。整个鲜花电商零售额在增长，但爱尚鲜花的亏损幅度在增加。

　　公司年报显示，2015年公司营业收入3699万元，比2014年的3668万元同比增长不到1%。

　　根据公转书，2013 年度、2014 年度和2015 年度公司订单量分别为 13.95万单、24.58万单、86.97万单，用户群体、销售规模持续扩大。不过该公司虽然业务量大幅上升，但平均每一个业务的收入均大幅缩水，2015年业务量是2014年的3倍多，但业务收入仅增加不足1%。

　　同时该公司经营活动产生的现金流也为负，2013 年度、2014 年度及2015 年 1～7 月，公司各期经营性活动产生的净现金流分别为-474.4，31万元、-1122.05万元和-1177.64万 元。公司在发展过程中，存在烧钱换业务量的嫌疑。

　　互联网快速发展，依靠风投迅速烧出速度和规模，从而建立起行业壁垒。路胜贞认为，企业要以正常经营的心态来运行，而非重视资本运营、概念和流量等，如何能够在没有风投进入时，能以正常业务生存下来，这是企业要思考的问题。烧钱再进行融资以图壮大的模式存在很大的赌的成分，长远而言并不可取。

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