在监管层再融资审核收紧与批文发放速度放缓之时，上市公司能够拿到批文当属幸运。然而，幸运中的不幸是，拿到批文的上市公司竟然会因为一点过失而极有可能错失此次再融资机会。美都能源(600175)当属典型案例，其遭遇不可不谓悲催。
一时疏忽美都能源再融资流产
6月6日，美都能源发布公告称，公司在6 月 3 日收到中国证监会《关于对美都能源股份有限公司采取责令改正、监管谈话监管措施的决定》。而原因是因为管理层的一时疏忽。
“经查，我会发现你公司在非公开发行股票过程中，存在利润分配方案尚未提交股东大会表决即启动发行的行为。上述行为违反了《证券发行与承销管理办法》(证监会令第 121号)第十八条的规定。按照《证券发行与承销管理办法》第三十八条的规定，我会责令你公司对本次发行过程中的违规行为进行改正；同时，要求你公司有关负责人携带有效身份证件于 2016 年 6 月 3 日下午 4:00 到我会发行监管部接受监管谈话。”证监会表示。
简而言之，美都能源利润分配方案尚未提交股东大会表决即启动发行，违反了非公开发行的规定，因此非公开发行受阻。
《证券发行与承销管理办法》第十八条规定，上市公司发行证券，存在利润分配方案、公积金转增股本方案尚未提交股东大会表决或者虽经股东大会表决通过但未实施的，应当在方案实施后发行。相关方案实施前，主承销商不得承销上市公司发行的证券。
美都能源早在去年11月13日非公开发行A股股票预案就获得了审核通过。随后12月18日就获得了证监会再融资核准批文。美都能源表示，公司在2015年12月18日收到中国证监会《关于核准美都能源股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行不超过 1,425,992,780 股新股。本批复自核准发行之日起 6 个月内有效。
核准发行之日6个月内有效，这意味到6月18日美都能源的批文有效期就到期。但目前美都能源尚未完成利润分配方案。
对此，美都能源也提出了整改方案。“公司八届二十五次董事会会议、八届十七次监事会会议审议通过了《关于取消《2015年度利润分配预案》的议案》、《公司拟不进行2015年度利润分配的议案》，公司独立董事也对上述议案发表了意见，公司将引以为戒，切实加强证券法律法规的学习，避免此类事项的发生。”美都能源表示。
为此，美都能源目前不存在利润分配方案。但问题是，在经过董事会审议后，尚需股东大会的审议通过。股东大会通过取消利润分配的方案再融资才可以发行。
但股东大会召开的时间是2016年6月28日。已超过美都能源批文有效期6月18日十天的时间。
有投行人士表示，美都能源面临较大的发行失败概率。“这种情况我还没遇见过，上市公司疏忽了。如果有效期过了，就要重新申请非公开发行。”该投行人士表示。
大额非经常性损益助盈利引上交所问询
除了乌龙事件致使再融资流产，美都能源也曾因为非经常性损益提升业绩而受到交易所问询。近日公司公告称，收到上交所关于公司2015年年度报告的事后审核问询函。由于公司跨界频频收益不佳，依靠大额非常性损益助力盈利，因此相关行业经营情况、非经常性损益项目等成为监管关注的重点。
美都能源近年来频繁跨界转型，先后涉及油气业务、石墨烯产业等热点领域，但从实际情况来看，转型效果有待进一步观察。2015年度公司盈利4993万，扣非后净利润亏损1.66亿，大额非经常性损益成为公司实现盈利的关键。
中国财经客户端
中国财经微信公众号
中国新三板客户端
中国新三板微信公众号
从发行只数来看，华福证券、华西证券、华鑫证券、中原证券均发行4单；中信建投、中泰证券、 安信证券均发行5单；浙商证券发行6单。 值得一提的是，2014年10月15日，沪深交易所均发布《证券公司短期公司债券业务试点办法》，宣布证券公司短期公司债券试点工作正式启动。
三是非公开发行公司债券的发行人应当按照募集说明书的约定履行信息披露义务。 证监会介绍，在对公司债券发行人日常监管工作中，发现个别公司债券发行人存在信息披露不规范的问题，如某公司累计新增借款超过上年末净资产的百分之二十，但未及时进行信息披露；某公司在公司债券发行期间，与该公司受同一母公司控制的关联公司被列入地方政府融资平台，但该公司在募集说明书中未将其作为关联方进行。
这是国电首次在证监会监管下通过中国资本市场向公众投资者公开发行公司债券。本次债券发行为大型央企探索出一条新的融资路径，有利于大型央企利用资本市场调整债务结构、降低融资成本和财务费用，是贯彻落实2015年中央经济工作会议“帮助企业降低成本”精神的具体体现。 中国国电集团首期发行的20亿元，期限3年，票面利率为2.98%。
这是国电首次在证监会监管下通过中国资本市场向公众投资者公开发行公司债券。本次债券发行为大型央企探索出一条新的融资路径，有利于大型央企利用资本市场调整债务结构、降低融资成本和财务费用，是贯彻落实2015年中央经济工作会议“帮助企业降低成本”精神的具体体现。 中国国电集团首期发行的20亿元，期限3年，票面利率为2.98%。
此前美都能源于4月21日召开董事会会议，审议通过了《2015年度利润分配预案》，原拟定的2015年度公司利润分配预案为：“拟以现有总股本为基数，向全体股东按每10股派发现金红利0.06元（含税），共计分配利润1470.63万元。” 这个取消分红有两点值得商榷，一是既然公司已经有了非公开。
在消息面利好的促进下，昨日石墨烯板块异军突起，整体上涨2.47%。具体来看，据《证券日报》市场研究中心数据显示，板块内美都能源昨日实现涨停，力合股份（6.16%）、维科精华（5.73%）、南都电源（5.29%）、中超控股（4.23%）、华丽家族（3.98%）、中国宝安（3.84%）、烯碳新材（3.22%）、康得新（3.10%）等。
在消息面利好的促进下，昨日石墨烯板块异军突起，整体上涨2.47%。具体来看，据《证券日报》市场研究中心数据显示，板块内美都能源昨日实现涨停，力合股份（6.16%）、维科精华（5.73%）、南都电源（5.29%）、中超控股（4.23%）、华丽家族（3.98%）、中国宝安（3.84%）、烯碳新材（3.22%）、康得新（3.10%）等。
截至发稿，美都能源大涨逾7%，力合股份、维科精华、华丽家族等股涨幅突破3%。 “石墨烯材料正处在从实验室走向产业化的关键时期。”在近日举行的京津冀石墨烯产业发展联盟成立暨产业发展高层会议上，工业和信息化部原材料工业司副司长潘爱华表示，要以市场开发为导向，以产品终端需求为牵引，完成石墨烯产业链布局，围绕产业链布局产品链，提升石墨烯产品性能，加快石墨烯产业发展。
点击查看更多
盛松成
如果各项数据表明经济已经企稳或很快企稳，则降准的必要性就没那么大。
张晓晶
造成中国债务积累与杠杆率攀升的体制性根源在于国有企业。
杨建华
从中长期看，股市依然向好，但在股价快速上涨的背景下，短期要关注业绩增长能否和股价相匹配。
刘兴国
近期南船对旗下上市公司重组方案的调整，无疑引发了市场对此次南船业务整合的猜测。
刘平安
“新三板+H”模式落地为资本市场对外开放揭开新篇章，为提升新三板市场管理水平和能力带来机遇。
巴曙松
港交所与股转的合作可参考沪港通、深港通的模式，预计今年6月7月将出现首批合资格三板企业上市。
崔彦军
现在企业拟IPO热情下降了很多，大部分企业对于是否要冲层保层保持着顺其自然的态度。
周运南
A股和新三板作为多层次资本市场核心组成部分，并购重组逐渐成为上下互通、有机联系的重要纽带。
