盘前：双重技术压力压制 “吃饭”行情未完待续

　　中国经济网北京7月25日讯 上周市场经过连续的震荡调整之后，沪指最终又回到了3000点附近。市场向上攻击的力量不足，使得指数只能向下寻找支撑。从近几个月的走势来看，3000点成为市场的中枢，指数向上和向下的空间均不大，未来一段时间或仍将围绕该点位震荡整理。

　　盘面上观察，相关各方近期不仅对持续涨停板的热门股予以停牌核查，降低市场的炒作热度，而且还加大了筹码供应力度，IPO有所提速。在此背景下，市场随之慢慢降温，3097点前高阻力位迟迟不能突破，市场在窄幅震荡中重心慢慢下移。

　　技术面分析同样说明股指当前存在调整整固的要求，以去年年末的高点3684点和今年年初的2638点区间作黄金分割线分析，可以发现其重要的0.382分割位在3030点附近；从周线级别看，当前沪指也面临120周均线的压制，而120周均线的技术意义更是巨大，回顾A股几轮重要的牛市展开，均是在强有力的突破120周均线之后正式展开，指数对该均线一蹴而就突破的难度本身就较大，因此，双重技术压力共振形成的压制，自然也使得A股需要适当的整固以重新积蓄做多动能。

　　本轮行情本质上是风险偏好提升、扩散推动的反弹，与基本面关联度不高，难免因市场情绪波动而曲折震荡，尤其是在反弹已行至右侧、多数板块已有涨幅之下。本轮行情也并非见底后的系统性反转，而是磨底过程中的反弹，大部分板块的估值仍难言便宜，从基本面的角度缺乏绝对的安全边际，因此更易受到情绪面的扰动。本周沪综指从3050点附近回踩至3012点，其实是一次市场自发性的、情绪波动导致的短期调整，这并不意味“吃饭”行情就此终结。

　　综上所述，目前A股市场的大环境仍然相对乐观。据此可以推测，本周A股市场可能会考验3000点支撑，但进一步下跌的空间并不大。操作中，投资者仍宜持股，同时适量配置一些二、三线蓝筹股。与此同时，对地方电网、盐业等改革预期较为浓厚的品种也可跟踪。

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　　机构观点

　　广州万隆：盘面惊现极端一幕

　　持续缩量代表着市场近期一直靠存量资金博弈在维持着人气，没有量能的配合故迟迟不能选择向上突破。午后指数震荡走低，一度靠近3000点这一整数关口，这是指数自高位回落以来，将面临的最重要的一个平台位。这一位置的得失将直接影响变盘节点的到来，决定着市场对下周乃至后市的走势的预期，所以至关重要。如果盘中急跌跌穿这一整数关口，可能会诱使观望多时的增量资金积极进场抄底，从而使反弹行情得以延续。

　　天信投顾：调整接近尾声

　　近期，已经连续整理8个交易日了，可以说股指的整理已经接近尾声了。市场前期的上涨是权重板块扛起领涨大旗，而最近权重集体哑火之后，中小创板块虽然有所表现，但是板块热点的延续性较差。在操作上，下周可继续逢低加仓，3000点附近可以适当吸纳估值合理的个股，同时要做好资金管理和仓位控制。此外，对于从较高点位破位下行的个股要尽快远离，从而防止深跌不止的走势出现。

　　巨丰投顾：失守重要支撑 反弹或终结

　　大盘自突破前期2800-2950点箱体后，场外资金借道沪股通和两融抄底节奏明显加快。权重股获利回吐导致大盘连续出现调整，中小板、创业板有启动迹象，但市场赚钱效应尚未显现。上一交易日大盘以中阴线终结此前连续6日的调整，似乎已宣告反弹终结。但我们认为，大盘频频跳水，更多是诱发上方套牢盘止损出局，为后市的拉升扫清障碍。操作上，建议投资者继续逢跌买入底部筹码，尤其是中报业绩大幅预增的中小盘个股。

　　中航证券：方向选择已到临界点

　　近期的行情运行的一直比较纠结，从技术面看沪指3100点以及创业板2300点下方的压力非常明显，从市场本身的内在结构来看，上涨动能弱化、板块严重分化、主流热点不清晰等等一系列因素，都是造成股指突破困难的重要原因，在这种纠结的环境下我们近期一直不提倡强烈做多，整体来说主张以谨慎的态度来对待较为合适。鉴于这种状态，并不能掩饰市场总体压力的存在，震荡格局演变到最后的结局就是方向的再次选择。

　　外围市场

　　截止发稿时

　　指数名称最新价涨跌额涨跌幅

　　恒生指数21964.27-36.22-0.16%

　　日经225指数 16703.9576.700.46%

　　韩国指数2018.858.510.42%

　　澳大利亚指数 5495.6034.500.63%

　　道琼斯指数18570.8553.620.29%

　　标普500指数2175.039.860.46%

　　纳斯达克指数 5100.1626.260.52%

　　德国DAX指数 10147.46-8.75-0.09%

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