深港通启动倒计时 新一轮牛市会不会来?

　　16日，中国证监会与香港证监会共同签署深港通《联合公告》，原则批准深圳证券交易所、香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司建立深港股票市场交易互联互通机制(简称深港通)，这标志着深港通实施准备工作正式启动。

　　根据公告，在相关交易结算规则和系统准备完成、获得所有相关的监管批准、市场参与者充分调整其业务和技术系统、所有必需的跨境监管执法合作安排和投资者教育工作准备就绪后，方可正式启动深港通。从联合公告发布之日起至上述方案正式实施，需要4个月左右准备时间，正式实施时间将另行公告。

　　深港通标的范围是什么?投资门槛有多高?深港通到来意义几何，对国内股市影响有多大?

　　17日，针对上述问题，中国吉林网记者逐一求解。

　　意义几何

　　投资者共享两地经济发展成果

　　2014年11月17日，沪港通正式启动。

　　眼下，深港通越来越近，4个月左右便有望和投资者见面。

　　何为深港通?其指深圳和香港的股票互联互通，深交所和港交所允许两地投资者通过证券账户，买卖在对方交易所上市的规定范围内的股票。

　　在深港通之前，2014年11月沪港通已率先开通。

　　深港通开启，有着怎样的意义?中国证监会新闻发言人张晓军就深港通事宜答记者问时表示，深港通复制了沪港通试点取得的成功经验，是境内交易所再度与香港交易所建立的连接机制。

　　他介绍，启动深港通，是内地与香港金融市场互联互通的又一重大举措，具有多方面积极意义。

　　首先，有利于投资者更好地共享两地经济发展成果。将进一步扩大内地与香港股票市场互联互通的投资标的范围和额度，满足投资者多样化的跨境投资以及风险管理需求。

　　其次，有利于促进内地资本市场开放和改革，进一步学习借鉴香港比较成熟的发展经验。可吸引更多境外长期资金进入A股市场，改善A股市场投资者结构，促进经济转型升级。

　　再次，有利于深化内地与香港金融合作。将进一步发挥深港区位优势，促进内地与香港经济、金融的有序发展。

　　最后，有利于巩固和提升香港作为国际金融中心的地位，有利于推动人民币国际化。

　　标的扩容

　　深股通股票市值不低于60亿元

　　根据《联合公告》，深股通的股票范围是市值60亿元人民币及以上的深证成分指数和深证中小创新指数的成分股，以及深圳证券交易所上市的A+H股公司股票。

　　中国吉林网记者在采访中了解到，深港通与沪港通相比，最大的区别在于深市有中小板和创业板，深市的成长股是沪港通和港股市场的补充。

　　与沪股通标的偏重大型蓝筹股相比，深股通标的充分展现了深圳证券交易所新兴行业集中、成长特征鲜明的市场特色。

　　另外，深港通下的港股通的股票范围是恒生综合大型股指数的成份股、恒生综合中型股指数的成份股、市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数的成份股，以及香港联合交易所上市的A+H股公司股票。

　　公开数据显示，若按8月16日收盘数据计算，累计872只股票符合这一要求，较沪股通567只个股，增加了305只。

　　门槛额度

　　深港通不设总额度限制

　　深港通与沪港通，并肩前行。

　　根据《联合公告》，深港通开通后，内地与香港之间的股票市场交易互联互通机制将包括沪股通、沪港通下的港股通、深股通、深港通下的港股通四个部分。

　　沪港通和深港通下的港股通每日额度如何控制，是否相互调剂?

　　据悉，深港通不再设总额度限制，深港通每日额度与沪港通现行标准一致，即深股通每日额度130亿元人民币，深港通下的港股通每日额度105亿元人民币。沪港通和深港通下的港股通每日额度由沪深证券交易所分别控制，即均为105亿元人民币，互不影响、也不相互调剂。

　　中国吉林网记者发现，《联合公告》中，并没有提及内地个人投资者参与“港股通”门槛是否下降。因而内地投资者参与港股通，仍然设有50万元的门槛。不过，与沪股通中香港投资者参与没有门槛不同，深股通中买卖创业板股票需要是机构专业投资者。

　　专家观点

　　深港通将提升A股市场活力

　　深港通起航倒计时，资本市场改革开放迈出坚实一步。

　　当下，投资者对于深港通可谓是相当期待。2014年，沪港通推出后市场出现了久违的大牛市，深港通能延续这个“传统”吗?对于中国股市来说，亦对投资者来说，深港通开通后将带来什么，是否可助力两市行情，孕育更多的投资机会?

　　“与深港通不同，沪港通刚刚推出来的时候，整个市场氛围，包括融资融券的额度，资金情况都是比较好的。”国都证券投资顾问孙祥臣认为，深港通开通后，会有一定的外部资金加入，至于说能不能推动市场继续“走牛”，目前仍有待观察。

　　中国吉林网记者注意到，目前券商有观点认为，如果未来半年深股通平均每日额度使用率达到5%-10%，预计将为A股市场带来750-1500亿左右的增量资金。

　　在孙祥臣看来，这些钱对于庞大的沪深两市来说，影响有限。

　　“现在沪深股市流通市值在20万亿元以上，这么点资金对市场来讲，影响不大，就像养老金入市一样，中期意义大于短期意义。”孙祥臣认为，从根本目上来看，深港通开启的是为了引入更多机构投资者，让资本市场更加开放，与国际资本市场接轨。

　　但这也不是说，短期内没有任何机会。

　　“对于投资者来说，部分板块还是会有一些投资机会的。”他表示，深港通开通受益的板块主要是一些优质的蓝筹股，特别是一些香港稀缺板块和品种，比如像白酒、中药等。

　　针对深港通，著名经济学家宋清辉也表达了个人观点。

　　“深港通开通后，将给市场带来千亿资金盛宴，但仅是起到“催化剂”的作用，短期内并不一定意味着股价上涨。”宋清辉表示，深港通新政的推出虽然有利于短期市场风险偏好的提升，但并不是决定市场走势的核心因素。股价的最终表现还是由上市公司基本面和资金面等因素综合决定的。

　　每次新政策颁布，都是资金异动的前夜，对于国内股市而言，将会带来怎样的利好?

　　关于这个问题，宋清辉说，短期来看，近日券商股十分活跃，说明市场对深港通还是有所预期的，但是深港通毕竟还需要4个月左右准备时间，正式开通的时间预计到12月份，综合来看低于市场预期的，所以说深港通虽然有一定的利好，影响却很有限。

　　不过，长期来看，深港通毕竟是顶层设计，能够推动内地与香港的金融合作，具有多方面的积极意义。待到深港通正式开通的那一刻起，深港通必然会成为A股行情上行的催化剂，两地股市或会迎来一波大行情。

　　与沪港通相比，深港通影响力是大还是小?

　　“深港通比沪港通影响力更大，意义也更大。”宋清辉表示，首先深市作为毗邻香港的经济特区，理论上深港通比沪港通影响力更大。

　　其次，随着深港一体化日见雏形，深港通的实行更有助于吸引外资流入A股市场，改善A股与海外市场之间差异显著的估值体系，进而再度提升A股市场活力。

　　最后，港股市场是较为成熟的海外市场之一，深港通与沪港通一道，完全打通A股和H股通道后，更有利于引入海外机构投资者，逐渐改变以散户为主导的市场结构、培养长期投资的理念。

　　与上述观点有所不同。知名财经评论家、财经专栏作家叶檀谈及深港通时就曾表示，深港通推出，对市场长期影响可能并不大，沪港通也好，深港通也好，改变不了A股市场特立独行的品格。

　　中国吉林网记者 栾喜良

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