关注航天军工通讯等板块

　　？？行情回顾英国脱欧风险释放A股震荡反弹

　　万联证券高级投资顾问古振华（S0270613050002）：上周A股震荡反弹，结束三周连跌，沪深两市分别上涨2.74%、3.06%，中小板创业板分别上涨3.26%、3.94%；板块上看，所有板块全线上涨，网络安全、云计算和航天军工等板块涨幅居前，保险、银行涨幅居后。上证指数已接近2800—2950点箱体的上沿线，指数向上突破需要基本面的进一步改善，投资者可精选个股布局三季度。

　　科德投资高级分析师苏海彦（A0560610120007）：英国公投的风险释放之后上周沪深两市指数显著反弹，上证综指一周上涨2.74%，深成指一周上涨3.06%，创业板指数的涨幅最大，达到3.94%。前半周盘面上电子信息个股高度活跃。上周一煤炭股的表现也比较突出。虽然权重股整体走势还不算活跃，但是题材股的热度高涨，也足以带动大盘走高。上周五黄金股卷土重来。接下来的一周预计上证综指将冲击3000点，量能是一大关键。

　　？？大势展望市场基本面回暖

　　古振华：6月中国官方PMI指数下降0.1个百分点至50%，显示生产好转但需求滑落的态势。新订单指数及新出口订单指数下滑，内外需都有所减弱；原材料和产成品库存下降，库存去化仍在继续，企业补库存意愿相对较弱；大型企业PMI指数回升，而中小型企业PMI指数有所滑落，中小企业经营压力较大。

　　海外来看，上周二英国苏格兰议会授权斯特金及其领导政府保护苏格兰在欧盟的地位和利益，苏格兰不排除开启独立公投的可能性，英国已处于无政府状态，欧洲经济未来仍充满不确定性。由于英国退欧公投已经给金融市场造成了巨大冲击，对经济基本面的影响也将逐渐显现。上周中国台湾地区打响了降息的第一枪。七月，美国、欧元区、英国、日本等国家将会召开议息会议，基于G7国家在公投前后关于一致宽松的联合声明，不排除有更多国家地区采取宽松行动。

　　苏海彦：预计接下来的一段时间，国际市场将会出现基本面上回暖的迹象。英国脱欧公投的风险已经在资本市场上得到释放。而投资者对于美联储是否加息的关注度也有所下降。从国内市场过去一周的走势来看，投资者的注意力已经逐步从脱欧等国际事件的影响中转向国内。7月1日公布的PMI数据已经连续四个月站在荣枯线上方，经济数据好于预期是支撑大盘继续反弹的一个首要因素。

　　其次，从国际环境来说，经过了英国脱欧公投之后，国际上短期内再次出现这种大的黑天鹅事件的可能性比较小，而欧美股市也开始明显回升，英国股市已经反弹到脱欧公投前的水平。国际市场逐步趋向平稳给A股的反弹带来了很好的外部环境。

　　从估值水平来看，两市权重板块当中券商股的平均市盈率在12.8倍左右，银行股的市盈率还要大大低于这一水平。金融板块整体市盈率再次回到历史低点是促使市场走出行情的一个最大的内生性动力。

　　目前市场最大的制约还是量能，近期上证综指有机会再度冲击3000点，从热点的角度来看已经准备好，唯独缺的是量能，不过一旦权重股启动，市场的量能就有机会快速反弹。

　　？？实操思路优质个股长线布局或遇良机

　　古振华：操作策略上看，短期市场风险得到出清，情绪得到修复。随着供给侧改革逐渐明朗，增量资金逐步介入，7月指数重心缓步上移的可能性较大。投资者可精选优质个股，布局三季度，利用市场的震荡加仓。消费升级将给企业带来重大发展机遇，旅游休闲、教育文化、体育健身、高端白酒、食品饮料等行业存在中长线机会。

　　另外，7月中报行情将展开，高股息率蓝筹股的估值修复行情和高成长股的高送转行情预期升温；国企改革步伐在阶段性提速，航天、军工、通讯等板块值得关注。

　　苏海彦：操作上接下来重点关注券商股。从去年4月以来券商股的股价平均跌幅已经超过5成，这一跌幅已经足够反映目前的风险。而且从两市的状态来看，前期量能已经触及地量水平，后期一旦量能反弹，那么券商股将会最先对此作出积极反应。创业板方面，OLED等前期的大热点，在市场活跃的状态下依然会有比较好的投资机会，不过要回避近期涨幅太高的个股。

　　■市场热点

　　券商板块迎催化剂

　　随着大盘2季度横盘整理，市场等待不确定性因素逐步释放，期间包括互联网金融监管、证监会重组新规、人民币纳入MSCI指数落空、英国公投脱欧、美联储加息预期等利空因素已得到消化，未来可以预期，市场向下空间已十分有限，而下半年深港通即将推出，券商板块正经历利好因素催化。

　　数据显示，今年上半年股基日均成交额5924亿元，同比下降52%，IPO规模271亿元，同比下降81%，上市券商1-5月净利润同比下降61%。去年下半年业绩基数较低，预计券商今年下半年业绩同比增速将明显改善；环比来看，今年1月份市场经历大幅下挫，3月份有所反弹，2季度横盘整理，3季度大盘反弹概率较大，3季度券商业绩环比有望正增长。

　　另外，券商作为高人气品种，在市场即将反弹时最具弹性。对于投资建议，机构分析师认为，2016年券商的基本面与2014年截然不同，2016年证券股的行情只能是脉冲式，难以有趋势性的机会，所以今年证券行业投资策略只能是守株待兔，一旦行情出现难以有买入机会。

　　在标的选择上，机构建议配置弹性大，且具备催化剂的中小券商，包括：1.锦龙股份，计划增发70亿，其中注资中山证券64.6亿，极大缓解其资本金不足问题，其投资逻辑类似于2014-2015年的券商龙头西部证券；2.山西证券，山西省金控平台下唯一上市公司，享兄弟公司金融协同效应，以及省AMC金融资产华融晋商注入预期；3.东兴证券，东方资管旗下唯一上市公司，借助股东优势发展综合金融服务；4.国信证券，基本面良好，流通盘较小，且估值处于行业中低水平，经纪+投行业务为主的业务结构，在市场好转中具备弹性；5.国投安信，流通盘较小，为国投公司唯一控股的金融类上市公司，有望获国投公司注入相关金融资产，构建金控平台。

　　南方日报记者 郭家轩 实习生 谢伟