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大家可能以为中国的企业、居民只熟悉固定汇率和资本流动高度管制的情况,但其实并非如此。80年代经济改革初期,第一项重大措施就是人民币贬值,人民币兑美元汇率从1.9贬值至2.8。此后,官方和市场汇率还有数次变化。90年代人民币汇率的主要特点是所谓的双轨制。官方汇率用于对国有企业进行支持,其他市场参与者则适用市场汇率。
大家可能以为中国的企业、居民只熟悉固定汇率和资本流动高度管制的情况,但其实并非如此。80年代经济改革初期,第一项重大措施就是人民币贬值,人民币兑美元汇率从1.9贬值至2.8。此后,官方和市场汇率还有数次变化。90年代人民币汇率的主要特点是所谓的双轨制。官方汇率用于对国有企业进行支持,其他市场参与者则适用市场汇率。
英国退欧公投的结果将于本周揭晓,近日来民调显示支持“留欧”比例上升,英镑对美元汇率已5日连阳,欧元等欧系货币也反弹走高。本周四23日英国公投之前,英镑走势仍处于波动之中。而在英国退欧公投、美联储加息预期等外部风险夹击之下,人民币汇率走势预计也将处于区间波动之中。
所以,在当前的情况下,要稳定人民币汇率,关键性的要素还是预期——只要市场对人民币贬值的预期不逆转,离岸市场做空人民币的炒作就会没完没了;这也不是用一个新人民币汇率权重指数代替旧的人民币汇率指数就能达到效果,因为国际市场有可能不会。
中国人民银行行长周小川24日应拉加德的邀请参加国际货币基金组织举办的中央银行政策研讨,并与国际货币基金组织总裁拉加德进行了政策对话。周小川在问答环节时表示,下一步人民币汇率政策更加灵活,经常账户和资本账户资金流动更加自由。促进银团贷款发展,以约束企业降低杠杆率。
谈到汇率政策,周小川表示中国汇率制度变化是服务于中国总体发展战略的,并应符合中国经济的发展阶段。下一步人民币汇率制度应符合市场经济的更高要求,即汇率更加灵活,经常账户和资本账户资金流动更加自由,本外币兑换更加方便,并能为本国和外国投资者提供风险管理工具。实录中IMF总裁拉加德提问周小川关于影子银行问题时,周小川表示中美的影子银行并不相同,应对影子银行保持高度关注。
5月银行结售汇数据显示,近期跨境资金流出压力有所缓解。从全年看,跨境资金和人民币汇率波动幅度仍将较大,但汇率保有较大的政策灵活度。在今年金融风险事件较多及当前复杂的国际环境下,政策以我为主、相机抉择应是现实选择。
因此,汇率政策越来越被看作利率和准备金率之外的货币政策“黑马”。 对此,赵锡军表示,美元加息使得投机性和套利性资金往来频繁,从而导致包括人民币在内的其它货币相对美元出现贬值和大幅波动,因此2016年中国汇率政策将面临更加复杂艰难的局面。
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