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年中经济观察：人民币汇率下半年怎么走

2016年07月25日15:25 中国新闻网

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　　2016行至年中，市场正在习惯一个更为弹性的人民币汇率定价机制。经历了年初对美元的一轮下跌之后，人民币总体上对一篮子货币汇率保持了基本稳定，官方人民币汇率指数上半年小幅贬值，市场预期较为平稳。

　　下半年，人民币汇率怎么走？

　　无疑，人民币汇率走势受到多方面因素叠加影响，中国经济基本面是关键基础，全球市场动态是重要因素。特别是当前，美联储是否加息仍是全球货币和金融市场的一个关键变量。不过，多位专家在接受中新社记者采访时表示，上述条件并非短期发力或中国单方面努力就可立即改变的，下半年要实现人民币汇率的基本稳定，关键是做好“预期管理”，打好“心理战”。

　　中国人民大学重阳金融研究院研究员胡玉玮指出，下半年，随着人民币正式加入国际货币基金组织特别提款权(SDR)货币篮子，以及二十国集团(G20)峰会在杭州开幕，汇率基本稳定显得尤为重要。一旦恶意投机行为导致人民币出现大幅度贬值，“央行将出手更快，更重。”

　　“表面上看，是央行出手干预市场，实际上是心理搏斗。”胡玉玮告诉记者，今年1月份，人民币汇率曾遭遇做空势力，中国央行果断出手，“敲响了警钟，让做空的人知道央行的底线。”

　　在昆仑银行战略投资与发展部总经理助理李建军看来，包括美国、日本等各大经济体，一旦本国货币出现问题，干预是常规手段。因此，中国央行对汇率的干预无须“羞涩”。

　　“市场化允许波动，但不是非常规的恶性波动。”李建军表示，央行干预市场并非是扭转市场，而是起引导作用，给投机分子打上“预防针”。

　　此外，设计中国外汇交易中心(CFETS)人民币汇率指数亦是“心理战”的手段。胡玉玮认为，人民币与美元挂钩深入人心，但现在中国已是一个全球化贸易国家，中国政府希望以此给市场、媒体发出一个信号，“不要光盯着美元”。

　　李建军进一步指出，美元在外汇市场中“很重要”，但不是“唯一”。通过设计人民币一篮子指数的概念，跟市场沟通对话，一旦触碰该指数区间，就会进行强力干预。“人民币指数有了底，市场心理也就有了底。”

　　对于人民币下半年走势，同样看重“预期管理”的中国银行国际金融研究所研究员高玉伟表示，中国经济基本面长期向好，外汇占款降幅收窄，债券和股票市场开放进程提速，有助于促进国际资本流入，改善外汇市场供求状况，这都有助于人民币在下半年保持“基本稳定”。

　　6月份，中国央行连续通过微博和有关负责人声明的方式，向外传递“坚定不移地推进汇率市场化改革”和“人民币汇率将继续按照既有的形成机制有序运行”的信息。官方态度非常明确：人民币对美元双边汇率将继续在以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的机制下呈现双向浮动的特征，人民币对一篮子货币汇率仍将保持基本稳定。(完)

(责任编辑：毛凯悦)

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