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中国上世纪90年代建立企业职工养老金制度,全国统筹就被作为重要的改革目标之一。2010年《社会保险法》以立法形式规定基本养老保险基金逐步实行全国统筹,2012年《社会保障“十二五”规划》提出基础养老金全国统筹,十八届五中全会均提出基础养老金全国统筹。实现养老金全国统筹,将为个人养老金异地携带创造便利,也为养老金从难以持续的统账结合制,改制为新的养老金制度创造条件。
全国社保基金建立后的10多年时间里,由于地方养老金亏空还未普遍化,偶有地方出现问题也是由地方财政“承包”,因此社保基金在这方面的作用还未能很好发挥,但社保基金的资金结余却在不断增加。 社保基金是地方养老金的可靠后盾。地方养老金发放“入不敷出”,地方政府应该与社保基金多沟通,要求其履行义务。近年来,中央对于做大做强社保基金很重视,出台了一些政策措施。做大做强社保基金,就是为了给养老金发放提供坚强后盾。
至此,全国社保基金向交通等大型基建工程渗透步伐将进一步加快。 中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文认为,基础设施的投资价值在于具有生命周期,目前我国这方面投资处于上升时期,此时进入该领域也是社保基金保值增值的好时机,国际社会一些机构和组织也很看好这方面投资。 如果社保基金在基建工程方面投资范围能够放开一些,对基金增值保值和获得长期稳定收益是有好处的。
事实上,无论美国还是日本,养老金投资亏损都与低利率有关系。目前,全球许多国家的利率水平都偏离正常轨道,许多国家实施超低利率,部分国家甚至步入负利率时代。利率偏离正常轨道,导致股市和风险资产价格大幅上涨,这意味着这些估值过高资产的回报率未来将会下降。因此,养老金的固定收益增加也就更为艰难。 日本股市一蹶不振,很大程度就是因为日本央行实行的负利率政策,从而使得日元出现大幅升值。
他认为,养老金专业化投资运营是关键。委托专业化的市场机构管理养老金是一个基本思路,也是首要条件。其次,养老金投资要透明,管理养老金应遵循市场化原则,不能存在任何灰色交易。第三,要有科学的考核机制,要对养老金投资进行目标管理,包括收益率管理和风向管理。
市场人士表示,从近期相关部门的政策动向来看,推动养老金等长期资金入市、培育壮大机构投资者已成为发展多层次资本市场的一项重点任务。人力资源和社会保障部发言人李忠日前在新闻发布会上表示,养老金投资并不等同于“入市”,委托投资开始的时间与入市的时间也不能划等号。
人口老龄化呈上升趋势,我国基本养老金压力不断加大,而从企业减少成本的角度看,又要求社会降低 保险 费率。在这种矛盾状态下,构筑多层次养老保障体系迫在眉睫。
根据海外经验,公募基金具有信息披露透明、投资灵活的特点,是第三支柱的主要投向,在海外第三支柱的资产配置中公募占比近半。中国证监会副主席李超表示,基金业要充分发挥运作透明、专业规范的制度优势,率先探索与个人账户相匹配的养老金产品和投资运营机制。据悉,目前多家公募基金机构正摩拳擦掌,为即将到来的万亿元“蛋糕”进行产品设计和团队准备。
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