百程旅游拟定增3.5亿 两年拟购买理财资金1.61亿

　　中国网财经8月17日讯(记者 张炳君) 近年来，在线旅游业的竞争愈演愈烈，大小平台不惜烧钱抢占市场，抢占的过程心酸激烈，结局更是几家欢乐几家愁。据相关媒体报道，2015年全年，艺龙、途牛、去哪网三家公司的净亏损合计达到了 98.05亿元。巨头尚且如此，小平台的亏损更是不胜枚举。

　　如果仅仅是战略性亏损，还算不得怪异。新三板公司百程旅游就让人有些摸不着头脑，8月12日，该公司拟定增3.5亿元用于项目升级(1亿元)和补充流动资金(2.5亿元)，然而2015年、2016年该公司拟购买理财产品的资金合计不超过1.61亿元。按常理公司因为缺乏流动性资金而选择募资，因为自有资金闲置而选择购买理财产品，两件事情连在一起不禁让人有种“自相矛盾”的感觉。

　　到底缺钱还是“不差钱？”

　　8月12日，百程旅游发布公告称：以不高于60元/股(含)且不低于50元/股(含)的价格发行不超过700万股(含)，合计募集资金不超过3.5亿元(含)。该公司强调，募集资金主要用于两方面：一是出境游在线运营体系升级项目投入1亿元；二是补充流动资金投入2.5亿元。

　　特别值得一提的是，据全国股转系统公开信息，2016年4月27日该公司召开第一届董事会第四次会议，授权2016年利用闲置自有资金购买理财产品，投资金额不超过8000万元；同时，董事会追认公司在2015年合计购买理财金额8050万元，以上合计1.61亿元。公司声称购买理财产品均是自有资金。

　　该公司本次3.5亿定增管理办法中明确对募集资金专款专用(设立专户)，中国网财经记者注意到其第十一条表述为：“暂时闲置的募集资金可进行现金管理，其投资的产品必须符合以下条件：一、安全性高，基本满足保本要求，产品发行主体能够提供保本承诺；二、流动性好，不得影响募集资金投资计划正常进行；三、投资产品的期限一般不超过 12 个月。”

　　由此，可知百程旅游对募集资金的管理仍不排除购买理财产品的可能性。而联讯证券新三板首席研究官付立春也曾对中国网财经记者表示，企业自有资金与募集资金的界定本身就十分模糊。

　　中国网财经记者多次致电百程旅游公司，对方座机(全国股转系统公开信息查询)均无人接听；中国网财经记者通过传真的方式向百程旅游公司成功发送调查提纲，截至发稿，尚无回应。

　　连续三年亏损合计8962.70万元

　　百程旅游是一家旅行社服务业企业，定位在中国出境旅游O2O 服务领域，其主要从事 在线签证办理业务、旅游度假服务、目的地服务，以及企业国际商务旅游业务。

　　公司2015年实现营业收入2.99亿元(同比增长66.08%)，归属挂牌公司股东的净利润为-3935.19万元(同比下降7.44%)；公司2014年实现营收1.80亿元(同比下降2.89%)，净利润-3662.60万元(同比下降208%)；公司2013年实现营收1.85亿元，净利润-1760.91万元。百程旅游2015年、2014年、2013年连续三年亏损且亏损额呈扩大态势，合计亏损8962.70万元。

　　中投顾问高级研究员薛胜文曾公开对媒体表示：“目前OTA(在线旅行社)市场竞争十分激烈，亏损持续扩大主要是采取烧钱换市场的战略，通过巨额广告投入与大量补贴，来提高品牌溢价、争夺消费者。”

　　劲旅咨询总裁、首席分析师魏长仁次曾对媒体表示：“OTA对资金的需求强烈，之所以还能继续烧钱，是因为他们还能达到一定的增速，且这一增速还能得到资本市场的认可。”换言之，用增速和用户规模来说话，不可能持续高增长，一定会到瓶颈期。

　　靠资本公积扩股增资为那般？

　　百程旅游于2016年4月27日召开第一届董事会第四次会议决定资本公积转增股本方案。公司拟以总股本约2526.90万股为基数，以资本公积金9521.54万元(截至2015年12月31日)向在册股东每10股转增10股，共计转增约2526.90万股。

　　根据国家税务总局《关于股权奖励和转增股本个人所得税征管问题的公告》及其他相关规定，本次资本公积金转增股份不涉及税收缴纳问题。本次转增完成后，公司股本增至 5053.79万股，资本公积金余额为6994.64万元，公司注册资本和股本变更为5053.79万元。

　　广州市君侠投资总经理黄剑飞对中国网财经记者表示：公司亏损的情况下通过公积金转增股份的方式增资扩股处于三方面的考虑，一是有利于扩大股本有效防止恶意收购，二是增加股本后每股收益相对增加，三是有助于提高公司市值以增强市场信心，四是为公司的定增等做准备。

　　中国网财经将对该公司保持持续关注。

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