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中国嘉陵重组失败或披星戴帽主营低迷扣非净利连亏8年

2016年08月12日10:53 中国网财经 作者：刘小菲

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中国嘉陵终止重组，龙光基业借壳失败。（制图：中国网财经）

　　中国网财经8月12日讯(记者刘小菲)停牌5个月后，中国嘉陵筹划的重大资产重组事宜日前宣布失败。这不仅意味着龙光基业借壳上市计划受挫，也让以生产和销售摩托车为主业并且深陷经营困境的中国嘉陵雪上加霜。

　　由于中国嘉陵2015年亏损1.6亿，同时在6个月内不进行重大资产重组，有分析认为，中国嘉陵明年被*ST的风险大增。

　　至于投资者关心的“龙光基业是否有二级市场买入中国嘉陵股份计划”，中国嘉陵证券部相关工作人员对中国网财经记者直言“目前没有”；而中国嘉陵是否会和龙光展开其他方面合作，该工作人员表示，“这要看大股东以后的意愿和打算。”

　　“卖壳”一波三折撞车监管新政重组失败

　　今年3月2日晚间，中国嘉陵以控股股东南方集团筹划重大事项为由停牌，3月10日起进入重大资产重组程序，并表示可能涉及公司控股权变更。

　　随后，中国嘉陵在重组进展公告中表示，龙光基业拟18.2亿元受让南方集团所持有中国嘉陵全部股份；同时，中国嘉陵通过发行股份购买龙光基业控股的高速公路、商业地产等资产；此外，中国嘉陵还拟部分募集资金收购龙光基业关联方持有的港股上市公司龙光地产控制权。由于南方集团共持有中国嘉陵15356.62万股，照此计算，折合每股价格约11.86元，与中国嘉陵停牌前的收盘价(7.38元/股)相比，溢价比例超过六成。

　　然而，天有不测风云，中国嘉陵的重组计划被证监会一纸文件打乱。6月17日，证监会发布《关于上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金的相关问题与解答》，明确募集配套资金不能用于补充上市公司和标的资产流动资金、偿还债务，其用途也不包括收购其他企业的股权。

　　为保证重组顺利进行，中国嘉陵紧急对原重组方案进行调整，并表示放弃控股龙光地产。8月9日晚间，中国嘉陵宣布终止重组，原因是标的资产自身存在的同业竞争问题和监管政策发生变化。

　　曾于2013年筹划重组停牌3个月后宣布失败

　　对于中国嘉陵本次资产重组的失败，有投资者对中国网财经记者表示“并不感到意外”，因为这并非公司首次折戟重组。

　　2013年6月17日，中国嘉陵突然停牌策划资产重组，不过在经过近3个月时间的论证和协商后，公司以“各方难以就资产重组事宜达成一致意见”为由叫停了该次重组。至于中国嘉陵的重组标的是谁，公司自始至终没有明确指出。

　　值得一提的是，在终止该次资产重组的前几天，中国嘉陵有多名董监高离职，其中包括当时的董秘周勇强、副总经理汪盛和董事舒元勋。

　　面临被*ST危机主营低迷扣非净利连亏8年

　　中国嘉陵在宣布本次资产重组流产的同时，还承诺6个月内不再筹划重大资产重组事项。对此，有投资者在昨日召开的说明会上表达了担心，认为公司现有的摩托车及特种车业务深处发展困境，错过重组的中国嘉陵明年被*ST的风险大增。

　　数据显示，2015年中国嘉陵净利润为-1.6亿元，也就是说如果2016年继续亏损，公司明年将被*ST。

　　事实上，作为中国最具影响力的老牌摩托车企业之一，由于近年来摩托车行业不景气，中国嘉陵深陷业绩困境。财务数据显示，近年来，中国嘉陵一直在盈亏线上徘徊，并曾在2012年被上交所实行“退市风险警示”特别处理，股价简称也随之变更“*ST嘉陵”，随后公司通过变卖资产等途径粉饰财务报表，从而避免了退市风险。不过，从扣非净利润来看，中国嘉陵2000年-2015年期间，除2007年实现了130万元的盈利之外，其余全处在亏损状态；2008年以来的数据分别为-4.59亿元、-7070万元、-2.86亿元、-3.46亿元、-2.26亿元、-2.39亿元、-1.73亿元和-2.04亿元。

　　一位不愿透露姓名的交运设备行业分析师在接受中国网财经记者采访时表示，目前我国摩托车行业面临很大挑战，过去三年的年销量降幅均达到两位数，在这种背景下，中国嘉陵如果不进行转型，业绩低潮期很难有转变。中国嘉陵此前发布的一季报显示，2016年1-3月份亏损了8500.43万元。

(责任编辑：刘小菲)

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