导语

　　上周（2015.5.18~5.22），A股放量冲高，权重与成长并进，整周来看，上证指数涨8.10%，沪深300涨7.23%，中小板指13.46%，创业板指涨11.80%。29个中信一级行业全部上涨，20个行业涨幅超10%，轻工制造（17.41%）涨幅最大，银行（5.41%）涨幅最小。经济数据方面，5月汇丰中国制造业PMI初值为49.1，略高于前值，但低于预期49.3，连续第三个月处于荣枯线以下，说明我国制造业回暖势头仍较弱。5月汇丰PMI产出指数延续下行趋势，且跌幅为13个月以来的最低值，而5月汇丰PMI新订单指数略有回升，但也仍在荣枯线以下。海外市场方面，美国4月核心CPI上涨0.3%，创下2013年1月以来最大涨幅。美国5月住宅建筑商信心指数下降2点至54点，表明住宅建筑商对销售趋势仍然乐观，但是4月NAR季调后成屋销售总数年华月率下跌至504万户，低于预期523万户和前值521万户，显示楼市复苏不均衡。纳斯达克100涨0.71%，标普500涨0.46%、道琼斯工指涨0.18%。欧洲经济数据优劣参半，5月欧元区制造业综合PMI初值降至53.4点，为3个月以来的最低水平，5月Markit德国综合PMI降至52.8点，为5个月以来的最低水平，5月法国制造业PMI为49.3点，为12个月最高水平。恒生指数震荡攀升，全周微涨0.87%。

　　凯石工场统计的各类公募基金中，股基收益最佳，主动型表现强于指数型；混合基金中，偏股型收益高于灵活型，偏债型收益落后。QDII小幅上涨，涨幅居前的仍为亚太和新兴市场基金，资源油气类行业基金、商品基金、美房基金表现逊色。债基普涨，纯债基金和一级债基涨幅较前周无变化，指数债基和理财债基涨幅收缩，二级债基和可转债涨幅扩大；货币基金七日年化收益率上升至4.72%；商品基金全部下跌。产品方面，方正富邦红利精选、诺安新经济、南方大数据100、华夏经典配置、广发聚祥灵活配置、中银转债增强B、新华中证环保产业B、招商可转债B等产品业绩居前。

　　凯石每周微点评：

　　公募基金一周业绩：

　　国内外股市一周表现：A股放量冲高，外围股市微涨

　　 上周（2015.5.18~5.22），A股放量冲高，权重与成长并进，整周来看，上证指数涨8.10%，沪深300涨7.23%，中小板指13.46%，创业板指涨11.80%。29个中信一级行业全部上涨，20个行业涨幅超10%，轻工制造（17.41%）涨幅最大，银行（5.41%）涨阿幅最小。经济数据方面，5月汇丰中国制造业PMI初值为49.1，略高于前值，但低于预期49.3，连续第三个月处于荣枯线以下，说明我国制造业回暖势头仍较弱。5月汇丰PMI产出指数延续下行趋势，且跌幅为13个月以来的最低值，而5月汇丰PMI新订单指数略有回升，但也仍在荣枯线以下。

　　 海外市场（2015.5.15~5.21），美国4月核心CPI上涨0.3%，创下2013年1月以来最大涨幅。美国5月住宅建筑商信心指数下降2点至54点，表明住宅建筑商对销售趋势仍然乐观，但是4月NAR季调后成屋销售总数年华月率下跌至504万户，低于预期523万户和前值521万户，显示楼市复苏不均衡。纳斯达克100涨0.71%，标普500涨0.46%、道琼斯工指涨0.18%。欧洲经济数据优劣参半，5月欧元区制造业综合PMI初值降至53.4点，为3个月以来的最低水平，5月Markit德国综合PMI降至52.8点，为5个月以来的最低水平，5月法国制造业PMI为49.3点，为12个月最高水平。恒生指数震荡攀升，全周微涨0.87%。

　　各类型公募基金一周业绩：股基混合收益颇丰，权益债基涨幅扩大

　　 上周（2015.5.18~5.22），大盘强势上行，再刷新高，中小创连续上攻，周五调整。权益基金中，股基混合收益亮眼，固收基金中，权益债基涨幅居前。分类来看，股基收益最佳，主动型表现强于指数型；混合基金中，偏股型收益高于灵活型，偏债型收益落后。QDII小幅上涨，涨幅居前的仍为亚太和新兴市场基金，资源油气类行业基金、商品基金、美房基金表现逊色。债基普涨，纯债基金和一级债基涨幅较前周无变化，指数债基和理财债基涨幅收缩，二级债基和可转债涨幅扩大；货币基金七日年化收益率上升至4.72%；商品基金全部下跌。

　　权益类基金一周业绩：股基混合收益颇丰，QDII微涨

　　 上周，A股大幅普涨，外围股市涨跌较小，股基混合收益颇丰，QDII微涨。股基中，主动型平均收益高出指数型约2%，混合基金中，偏股型收益最高，灵活型收益其次，偏债型收益较低。QDII基金八成上涨，下跌的多为不动产基金和油气资源基金，涨幅居前的多为亚太和新兴市场基金。

　　 470只股票-主动型基金全部上涨，六成产品涨幅破10%，平均涨幅为10.65%，最高收益为方正富邦红利精选的19.07%，其次为诺安新经济的18.98%。 312只股票-指数型基金最低收益持平，三成以上产品涨幅破10%，平均涨幅为8.57%，最高收益为南方大数据100的14.00%，其次为国联安双力中小板的13.81%。

　　 混合基金几乎全部上涨，41只偏股型产品平均收益为8.94%，三成以上产品收益破10%，最高收益为华夏经典配置的13.78%。393只灵活型产品平均收益为7.27%，三成半产品收益破10%，最高收益为广发聚祥灵活配置的18.14%。30只偏债型产品平均收益为2.43%，最高收益为华安宝利配置的10.47%。

　　 100只QDII平均收益为0.97%，八成产品上涨，涨幅居前的仍为亚太和新兴市场基金，资源油气类行业基金、商品基金、美房基金表现逊色。产品方面，嘉实全球互联网人民币收益突出，涨10.21%，海富通海外精选收益其次，涨3.41%，最低收益为-2.16%。

　　固定收益类基金一周业绩：权益债基水涨船高，货基年化收益扩大

　　 上周，央行在公开市场未进行任何操作，连续第三周无资金投放和回笼。银行间市场回购利率小幅上升，隔夜和7天回购利率仍分别在1％和2％低位波动，银行间流动性依旧充裕。

　　 上周，权益市场强势上行，权益基金水涨船高。与前周相比，二级债基（2.41%）和可转债涨幅（9.97%）扩大，中银转债增强B（14.48%）和中银转债增强A（14.48%）表现较佳，纯债基金（0.88%）和一级债基（1.17%）涨幅无变化，指数债基（1.15%）和理财债基（0.08%）涨幅收缩。

　　 327只货币基金七日年化收益率均值为4.72%，前周为4.34%。33%的产品七日年化收益率超5%，24%的产品在4%~5%之间，20%的产品在3%~4%之间，19%的产品在2%~3%之间。产品中，华夏薪金宝七日年化收益率最高，为13.04%。

　　分级基金子份额一周业绩：股基积极收益普增，债基积极差距明显

　　 上周，74只股基稳健份额全部上涨，平均涨幅为0.27%，兴全合润分级A（7.90%）和国投瑞银瑞和小康（3.82%）较其他产品收益突出。74只股基积极份额仅1只微跌，平均涨幅为14.39%，八成以上产品涨幅超10%，最高为新华中证环保产业B的23.35%，其次为信诚中证800医药B的23.00%。

　　 50只债基稳健份额最低收益持平，平均涨幅为0.09%，东吴中证可转换债券A（0.20%）收益最高。50只债基积极份额全部上涨，产品业绩差距较大，最高收益为招商可转债B的31.89%，其次为银华中证转债B的26.87%，七成以上产品收益在2%以下。