东亚银行遭投行群起唱空 11机构报告9家评级负面

　　随着东业银行与股东Elliott的矛盾升级，东亚银行也频遭投行唱空。11家机构发布的报告中，有9家机构对该行评级为负面。其中，摩根士丹利、摩根大通、穆迪、巴克莱均给予东亚银行减持评级。高盛、里昂、德银、花旗重申‘沽售’评级。美林则重申东亚银行跑输大市评级，认为该行业绩差过预期，是最不看好的本地银行股。

　　据《北京商报》报道，近日，东亚银行股东、美国对冲基金Elliott以“东亚银行董事对小股东做出不公平损害”为由，将东亚银行及东亚的17名董事告上法庭之后，19日，东亚银行发布公告回击称，Elliott的目的是“试图迫使东亚卖盘”。目前，双方在气势上互不相让，但东亚银行已经“受伤”。

　　麦格里降东亚银行评级至中性 目标价维持26港元

　　据《财华社》报道，麦格里将东亚银行评级由跑嬴大市降至中性，目标价则维持26港元。麦格里相信，东亚最终会出售股权，凯克萨银行已表明向母公司出售所持17%东亚股份。对冲基金Elliott 亦寻求与国浩合作，施压要求东亚卖盘。但由於东亚股权分散，预期要有一段时间才能成事。该行认为参考永亨银行被收购，以及中银香港出售南洋商业银行的交易，东亚卖盘作价，估计会在市帐率1.8倍。由於东亚去年业绩疲弱，因此将今年和明年的每股盈利预测，分别调低21至25%。

　　大摩：给予东亚银行减持评级

　　《阿思达克》报道，摩根士丹利报告指出，东亚上半年收入明显有压力，包括净息差及资产增长。普通股权一级资本比率会进一步受压。大摩予东亚评级‘减持’。

　　 高盛:重申东亚沽售评级 下调目标价至23元

　　据《财华社》报道，高盛发表报告，下调东亚银行2016-2018年每股盈利预测9%/7%/5%，并削减目标价，由23.8元降至23元。高盛预期东亚银行上半年净息差较去年下半年下跌，资产负债表持平，信贷质素较预期逊色。成本管理是焦点，但预计短期没有成果，重申“沽售”评级。

　　摩通降东亚银行评级至“减持” 目标价下调至23元

　　《阿思达克》报道，摩根大通发表报告，下调东亚银行评级至“减持”，并削减今明两年盈预测分别15%及12%，目标价由24元降至23元。该行认为东亚股价3月份虽由低位反弹35%，跑赢恒指，但经营压力正在上升，盈利预期有被再下调的风险，相信约5-6%的股本回报率不足以支持目前估值。摩通仍然预计东亚的不良贷款比率向上，因此信贷成本不大机会短期下降，料今年为48个基点，较去年高。拨备前利润(PPOP)有机会再减少。预计每1个基点的信贷成本上升，将对盈利预测1个百分点的损害。

　　 里昂:重申东亚银行沽售评级 看18元

　　《证券之星》报道，里昂发表报告称，东亚银行面临结构及周期性挑战。该行继续相信，於2017年，东亚股本回报率仍可达5至6%，料未来3至5年有望回升至双位数，估计其他银行於短期内收购东亚的可能性不大，重申‘沽售’评级，目标价看18元。

　　东亚银行遭到穆廸下调评级

　　据《财华社》报道，东亚银行遭到穆廸下调评级，长期/短期存款评级由A2/Prime-1，下调至A3/Prim-2。长期高级无抵押债务评级亦下调至A3﹑高级无抵押商业票据评级则下调至Prime-2，同时其长期交易对手风险评估下调至A2。穆廸指出，所有评级展望均为负面。

　　 德银下调东亚银行目标价至21.5元 评级“沽售”

　　《阿思达克》报道，德银发表研究报告，指东亚去年下半年表现较差，利润表现较预期低，维持“沽售”评级，目标价从24元降至21.5元，以反映短期盈利展望不明朗。该行指，东亚的平均股本回报(RoAE)只录5%，是自08年下半年来最差，不过，一系列的补救措施，包括数码化及继续专注风险管理等策略，有助控制成本。

　　巴克莱维持东亚银行减持评级，目标价29港元

　　《财华新闻》报道，巴克莱认为，目前港银同业拆息偏低，随着美息向上，应上调最优惠利率，以防资金流走；又指，本地经济增长疲弱，港银信贷增长放缓，资产质素恶化，经营环境将更为困难；最看淡东亚，评级减持，目标价29港元。

　　花旗把东亚评级由“中性”下调至“沽售”

　　《阿思达克》报道，花旗将恒生及东亚评级，由“中性”至“沽售”。该行又将东亚目标价由28元降至25元，今明两财年盈利预测下调10-15%。东亚中国在岸资产质量和净息差持续受压，而Caixabank转让其东亚股份予非上市的母公司後，并购机会减少。股价年初至今跑赢大市的情况看起来难以持续。

　　 美林重申东亚银行跑输大市评级

　　据《财华社》报道，美银美林重申东亚银行跑输大市评级，目标价由23.38元降至19.18元。报告认为东亚银行业绩差过预期，纯利下跌21%至49.9亿元，核心盈利下降12.5%，股本回报率(ROE)降至不足7%；在承担更高风险的情况下，一级资本比率在2015年下半年跌100个点子至12.2%。虽然派息比率由40%升至45%，但每股派息由1.11元跌至0.88元。该行削减东亚2016-2017年盈利预测约两成，并表示东亚拒绝卖盘，并购憧憬幻灭，认为东亚是最不看好的本地银行股。

　　汇丰维持东亚银行持有评级，目标价降至25元

　　据《财华社》报道，汇丰维持东亚银行持有评级，目标价，由原本的35元调低两成八至25元。该行认为东亚经营环境面对挑战，不预期短期之内会有改善，将今明两年盈利预测分别调低两成二及两成，反映受较大减值损失的影响。

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