唐宁描绘未来财富管理图景:富人靠理财规划师 中产靠机器人

　　中国网财经6月4日讯 “五年之后、十年之后对于中国的中产阶层他的财富管理会是什么样的呢？拿出手机来，里面有一个机器人，他就是您专属的资产配置专家顾问，财富管理顾问。高净值客户可以通过理财规划师，科技武装到牙齿的理财规划师。”宜信公司创始人、CEO唐宁今日出席2017清华五道口全球金融论坛时对未来资产管理图景发表上述看法。

　　唐宁表示，对于高净值客户来讲，有很多是没有流动性需求的资金，应该进行中长期投资。对于中产阶层，不适合合作投资人，也不适合去做长期、锁定期五年、十年这样的产品，科技让金融更美好，让机器人帮助他来理财根据不同的风险偏好和投资目标，机器人会配置一个可以持有三十年的资产组合，人不折腾，不会炒作，会长期地帮助跟踪，阶段性地进行调整，并进行海量运算。

　　以下是发言实录：

　　宜信公司创始人、CEO唐宁：

　　非常容幸有这样一个机会大会发言。我想刚才几位嘉宾讲中国的大资管时代产生了很多很多好的产品，有多少好的产品最终客户都要能够很好地享用才可以。

　　我们看看在客户端的行为如何。过去十年、二十年来，我们的资管产品越来越多，从客户的角度，客户一会儿听到这边有一个很好的股票或者是基金，这边有一个很好的私募机会，这边可能还有一个保险的可能。到底怎么办呢？怎么样能够去选择呢？过往我们看到的是这边的机会分析分析，那边的产品研究研究，做了还是不做，等等。每一个点可能都对，但是最终放在一起就是一个乱七八糟的大杂烩。这就是我们理财者过去面对越来越多的理财产品最终的结果。

　　随着大资管时代的到来，资产越来越多、产品越来越多，随之而生重要的一个行业就是财富管理行业，财富管理行业是站在客户的角度，帮助客户做资产配置，帮助客户做产品的选择。这样的一个行业过去这么多年来讲，为什么一直没发生呢？因为过去我们从投资者的角度来看，日子太好了，大家想想，如果能够有一个一年期或者甚至更短的产品，有各级政府、国家或者是其他准国家的显性或者是隐性的担保，没有风险，同时还有两位数以上的回报，那岂不是再好不过了？任何的投资者都应该选择这样的投资机会，不去选其他的产品了。

　　但是这样的好日子还在吗？我跟大家讲，大家也都能感受到，已经一去不复返了。那么，在市场上有哪些关键的趋势，我们的客户在面对，驱动了我们财富管理行业未来十年、二十年的大发展？

　　2016年是中国财富管理行业大幕开启，为什么这么讲？因为有几个趋势性的非常深刻的变化已经到来了。

　　第一，从固定收益到权益类。

　　信托、银行理财、P2P等等，固定收益类的机会，过去占理财者资产组合中的绝大部分，但是刚才谈到梦境般的投资机会已经不存在了，权益类应该占比越来越大，也就是一级市场私募股权、二级市场、资本市场等等相关的机会，占投资者、理财者的资产组合中的比例应该是越来越大。

　　第二，由短期投机到长期投资。

　　中国的用词都是非常好，叫炒股，这个炒就是很短的意思。长期投资多长？巴菲特股神一持有几十年，有一些产品长期持有，几天相比几十年，真的是很长，长期投资，一年以上吧。

　　第三，由中国到全球。

　　我们理财者的资产组合中，仅仅是人民币越来越不够，应该说要往全球走，特别是高净值、超高净值客户，他们财富管理全球的部分比例会越来越大。

　　第四，由单一产品到资产配置。

　　过去这边有个机会，那边有个产品，咱们研究研究，自下而上的，以后一定要变成自上而下的。

　　首先我们的可投资资产有多少？如何能够不同的比例固定收益有多少？一级市场、二级市场有多少？保险保障有多少？房地产、金融投资有多少？一定是从比例着手。然后再说我进入到不同的比例，要配置哪样的产品，一定是自上而下的资产配置的逻辑。

　　第五，由一代创富到二代创富，对于高净值、超高净值尤其重要。

　　企业家来讲，在过去十年、二十年、三十年创造了很多财富，现在也都到了一定的年龄，需要考虑下一代应该怎么样去做，能够有这样的传承。但是跟欧美不大一样的地方，亚洲的特别是中国的一代企业家来讲，还是希望他的下一代能够有更大的发展，持续创富，而不仅仅是保值就可以了。二代有没有可能能够做得更好呢？有可能，国际化、利用科技、利用资本等等，都可以有更广的视野和格局，有更多的选择。

　　所以我们说这五大关键的趋势是让理财者包括高净值、超高净值客户和中产阶层、大众富裕阶层的理财者以一个全新的视角，在一个新常态来看待自己财富管理，看待自己对于不同的资产、产品的选择。

　　我们说2016年中国财富管理行业大幕开启，原因就是资产配置的理念开始深入人心，同时有相应的组合落地，我们说所有对于高净值客户，满足他需求的组合，以及对于中产阶层的解决方案可以实现了，怎么实现呢？对于高净值、超高净值客户是传统的财富管理的对象，他晚上能睡得着觉的资产组合长得什么样子呢？三个标准。

　　第一，跨地域国别。不仅仅是一个市场、一个国家，一定是全球的，全世界各个市场、各个国家的。

　　第二，跨资产类别。也就是说有固收、一级市场、二级市场、保险保障、房地产，不是买房子，而是房地产金融、房地产基金的投资，跨资产类别的投资，相关性很低的资产类别如何有效地组合在一起，每年阶段性的进行调整。

　　第三，用母基金的方式超配另类资产。对于高净值客户来讲，有很多是不流动的，没有流动性需求的这部分资金，应该往长了走，中长期投资。现在我们发现一个非常喜人的现象，中国传统经济中创造的财富通过长期投资的方式，拥抱新经济，什么方式呢？就是高净值客户投资到未来中，投资到新经济中，互联网+、消费升级、健康医疗等等，怎么去投资于长期风险很高的机会呢？投单一项目、单一基金都不可取，用母基金的方式。

　　这是我们说对高净值客户如何做资产配置。

　　对于中产怎么办呢？有几十万、一百、两百万这样的可投资资产，但是不属于合作投资人，也不适合去做长期、锁定期五年、十年这样的产品，科技让金融更美好，让机器人帮助他来理财。五年之后、十年之后对于中国的中产阶层他的财富管理会是什么样的呢？拿出手机来，里面有一个机器人，他就是您专属的资产配置专家顾问，财富管理顾问。您把您的风险偏好告诉他，您把您的投资目标告诉他，他会给您配一个可以持有三十年的资产组合，机器人不折腾，不会炒作，会长期地帮助您跟踪，阶段性地进行调整，而且他有海量运算的本事，不吃不睡。

　　所以我们从中产阶层、大众富裕阶层进行财富管理的方式上，不会再是针对单一产品，不是择股择时，而是自己绝大部分的资产应该通过这种资产配置的方式，高净值客户可以通过理财规划师，科技武装到牙齿的理财规划师，而中产阶层、大众富裕阶层就用机器人投顾，智能理财。

　　我想在这样的框架下，各种各样越来越多、越来越好的大资管创造出来的产品就会有更好的去处，就可以更好地服务我们的客户。

　　谢谢大家。