基金周评：首批年报发布 中基协提公募亟须供给侧改革

　　中国网财经4月1日讯 “人生若只如初见”——这是本周基金行业主基调。本周四，中国证券投资基金业协会会长洪磊在“中国证券投资基金业年会2017暨资产管理高层论坛”上发表讲话时如是表示。

　　中国证券投资基金业协会的数据显示，截止到今年2月底，公募基金资产合计8.82万亿元，就在去年底，公募基金管理规模一度增至9.16万亿元创下历史新高，不过近9万亿的规模“水分”不少。

　　据第一财经日报报道，有别于A股散户“主导制”，公募基金市场的机构占比在2015年首超50%后，去年又往前迈了一步，在委外浪潮带动下，极有可能突破了60%大关。行业在机构化进程中，也滋生出一些问题，比如部分公募基金沦为外部机构的通道产品，在市场剧烈波动中，其风险被显著放大。

　　另据数据显示，2012年以来，银、证、保等各类金融机构资产管理业务规模呈爆发式增长，但其中运作规范、做到“卖者有责、买者自负”的公募基金规模2016年仅有9.16万亿元，占比不足资管业务的10%。2008年以来，公募基金持有A股总市值的比重持续下降，由历史最高的7.9%下降到历史最低的3.4%。公募基金已然偏离了其作为专业资管机构的“主航道”。

　　中国证券投资基金业协会会长洪磊30日在中国证券投资基金业年会2017暨资产管理高层论坛上说，公募基金的价值投资、长期投资功能严重弱化，无论是作为大众理财的专业化工具，还是作为资本市场的买方代表，公募基金的主体地位远未体现。

　　洪磊会长称，当前，短期功利主义是制约公募基金行业发展的重要原因，结构化产品、定增基金、定制基金等短期资金驱动型产品层出不穷，短期化行为突出。公募基金如果不能投资于未来，那么自身也就没有未来。以公募基金为代表的资产管理业需要一场全面的供给侧改革，完成行业的自我革命，真正承担起提供普惠金融和推动产业创新的责任。

　　另一位与会者，中国建设银行总行个人存款与投资部副总经理曹伟则一针见血地指出，甘当产品通道、“傍大款”、跑委外违背了公募基金最根本的初心，公募基金应回归净值型产品管理能力、服务大量零售客户的本源，更加专业、专注，打造在资管行业里的相对优势。

　　不过，公募基金机构和散户来源占比的变化与市场行情息息相关。本周2016年公募基金年报陆续发布，包括分级基金在内的偏股型基金整体巨亏，部分债券基金也未能幸免，仅货币基金和部分债券基金、QDII基金实现正收益，此外，去年绝大多数偏股基金连续遭受净赎回困扰，且新基金发行和第三方销售均不理想，对接委外资金的定制基金成为公募基金实现规模增长的唯一途径，公募基金面对低迷的股市现实，也别无他法，只能依靠委外资金。

　　我们把视线再转向国外，海外的公私募基金行业也面临着一场变革。

　　据媒体报道，贝莱德，华尔街管理超5万亿美元的巨鳄型资产管理公司，拟大幅削减依靠人工主动选股的部门，并引进相关量化人才，还进一步降低产品费率。在公司的最新举措中，超过40位基金经理和分析师被解雇，贝莱德会相应引入相关量化人才，并将他们管理的80亿美元资产转变成量化管理产品。据《纽约时报》报道，按照贝莱德重组计划，约有40名主动型基金部门员工将被裁员，其中包括7名投资组合经理。