王亚伟的新产品不设预警和止损 “任性”背后有何盘算

　　摘要：王亚伟发行了一只新产品不设预警不设止损，产品改了名字后半天卖了近3亿元。业内人士对华尔街见闻表示，王亚伟此举可能为了防止回撤过大而采取的策略，只要产品不出现清盘的情况，就可以继续发行新产品“接棒做”。

　　曾经的“公募一哥”王亚伟走到哪里，都是备受市场争议的焦点人物。

　　近日，市场传出王亚伟与银行证券合作发行了一只新产品，不设预警不设止损。在路演近一个月后，发行时产品改了名字，半天卖了近3亿元······

　　据悉，今年6月底传出王亚伟执掌的私募机构——千合资本与银河证券将发行名为“昀沣10号”的产品，发行时间定在7月中旬，认购与申购门槛为500万元。据中国基金报报道，近日银河证券官网挂出却是一只名为“外贸信托-宽星7号”新产品——实际就是“昀沣10号”。

　　究竟为何改名换姓，截至发稿时，华尔街见闻仍无法联系到千合资本与银行证券予以置评。据了解，私募产品在基金业协会完成产品备案前，可以修改名字。

　　值得注意的是，据“外贸信托-宽星7号”的产品介绍表明没有设置预警线与止损线，这点与一般的私募产品有明显不同。

　　据华尔街见闻了解，阳光私募产品为了降低投资风险、保证投资者本金安全，普遍设置了预警线与止损线。具体来讲，比如产品设置净值0.9预警线、0.8止损线时，一旦产品发生亏损，净值跌到0.9预警线时，基金经理就要采取减仓策略。一旦产品净值触及0.8的止损线，就会发出止损令，以防亏损进一步扩大。

　　对于王亚伟此次发行产品未设预警线与止损线的原因，一位北京地区的中型私募老总对华尔街见闻直言，这是为了防止回撤过大而采取的策略，只要产品不出现清盘的情况，就可以继续发行新产品“接棒做”。

　　但也有多位基金业人士表达了不同观点，止损线只是表面有利于投资者，更多是个束缚性强的摆设。投资者与渠道很信任该私募，且该机构内部风控严格的话，就不会设置止损线与预警线。

　　另有私募老总对华尔街见闻表示，不设“两线”就是为了“搏一把”高收益。

　　此外，止损线也被部分基金经理看作“约束”的条款——影响赚取更多利润，一些情况下，基金经理会在亏损情况下选择时机调仓，博取更高收益。王亚伟曾担任华夏基金副总经理，曾获“股基王”、“中国最赚钱的基金经理”殊荣。2012年夏季离开华夏基金后，创办了私募机构——千合资本。

　　据悉，王亚伟今年上半年取得了21.45%回报率的战绩，在50亿元以上的股票型策略私募业绩榜单中排名第六。近期围绕他的话题就是其重仓4年的三聚环保，7月以来股价出现“闪崩”，曾连续9个交易日下跌超过15%，同期超大单资金有8天出现净流出，市场对其能否保住上半年收益的质疑不绝于耳。