"精神病院第一股"康宁医院IPO:1天诊疗费330元 年收入超4亿

　　中国网财经1月7日讯(记者 刘小菲)卫计委数据显示，截至2016年底，全国在册严重精神障碍患者已达540万例。受此影响，我国精神专科医院发展迅速，温州康宁医院股份有限公司(以下简称“康宁医院”)在港股上市2年后，开始谋划向A股进军，继续规模化扩张之路。

　　康宁医院近期在证监会网站披露的招股书显示，公司拟在上交所发行不超过8115.5万新股，计划募集资金1.93亿元，用于苍南康宁医院扩建项目、平阳康宁医院新建项目和温州康宁医院培训中心项目。

　　年收入超4亿元 患者平均每天住院诊疗费330元

　　公开资料显示，康宁医院成立于1996年，主要从事精神疾病的专科医疗服务，目前是国内最大的民营精神专科医院集团。

　　招股书显示，2014-2016年及2017年1-6月份，康宁医院实现营业收入2.96亿元、3.44亿元、4.15亿元和2.83亿元，同期净利润分别为5119.86万元、5162.19万元、6555.1万元和3030.55万元，综合毛利率分别为38.98%、38.06%、34.51%和32.49%。

　　作为一家精神病院，康宁医院到底是怎样赚钱的呢？招股书显示，康宁医院的主营业务收入主要来自三项业务，分别是诊疗及其他医疗服务、销售药品、管理服务。

　　据了解，诊疗及其他医疗服务是指自有医院向住院和门诊患者提供床位、检查、治疗和护理等医疗服务。招股书显示，2014-2016年及2017年1-6月份，康宁医院该项业务的收入分别为2.07亿元、2.4亿元、2.86亿元和1.66亿元，占当期主营业务收入的比例分别为70.22%、70.33%、69.58%和69.81%，其中住院患者的诊疗收入占比该项业务收入的比例均在92%以上。

　　招股书还显示，康宁医院的住院总床日数和平均每床日诊疗开支都在稳步增加。据了解，康宁医院总床日数为由2014年的615242床日增加到了2016年的815883床日，平均每床日诊疗开支由2014年311.59元，增加到了2016年的329.16元，其中下属机构温州康宁医院住院病人每床日开支总额最多，2016年达到了421.42元。

　　另外，康宁医院报告期内销售药品的收入分别为7738.37万元、8774.05万元、10590.57万元和6030.33万元，占主营业务业务的比例分别为26.28%、25.7%、25.8%和25.33%；而来自管理服务的收入占比则不足5%。

　　账上存款是IPO募资金额的1.86倍

　　尽管年收入超过4亿元，拥有管理的床位数已增至4150张，但康宁医疗并未停止扩张的脚步。据披露，康宁医院计划通过本次IPO募资资金约1.93亿元，分别投向苍南康宁医院搬迁扩建、平阳康宁医院新建及温州康宁医院培训中心三大项目，其中前两大项目规划床位数分别为600张和350张。

　　有私募分析师在接受中国网财经记者采访时表示：“从康宁医院资金实力来看，完全没有通过IPO进行融资来开展这三大项目的必要。”招股书显示，截至2017年6月30日，康宁医院的账上货币资金共有3.6亿元，几乎全部为银行存款。也就是说，该公司账上的存款金额是本次IPO计划募资金额的1.86倍。

　　对于康宁医院存款充裕但仍然坚持通过IPO募资进行扩张的原因，中国网财经记者致电康宁医院招股书中披露的电话，截至发稿时未能接通。但上述该分析师告诉中国网财经记者：“对于一般公司而言，A股上市最大的受益者就是大股东，解禁期过后股东通过套现获得资本高回报的案例比比皆是。”

　　据了解，2014-2016年，康宁医院现金分红的金额分别为1848万元、1826万元和1826万元，合计派现5500万元。

　　报告期出现25起医疗事故 曾发生误诊

　　对于医院来讲，医疗事故是一条不可逾越的高压线，但康宁医院招股书显示，，2014-2016年及2017年1-6月份，该公司涉及经济赔偿的医疗纠纷分别为8件、7件、5件和5件，合计共25件，其中16件事故的患者死亡。值得一提的是，确定康宁医院承担次要责任的有2件，截至招股书签署日，公司尚有2件医疗纠纷处于法院审理过程中。

　　中国网财经记者梳理上述医疗事故具体情况发现，康宁医院不仅存在精神分裂症患者互相打架、跳楼自杀等情况，还曾发生过误诊，导致患者治疗过程中意识丧失，心跳骤停，发生脑功能障碍。报告期内，公司承担的赔偿支出分别为121.8万元、52.08万元、40.68万元和57万元。

　　上述私募分析师表示，医疗事故可能会除了会导致康宁医疗面临投诉、经济赔偿或法律诉讼外，也可能是公司的声誉及品牌产生不利影响，进而会影响到公司的业绩。