85亿元联姻 大智慧 (601519.SH)失败并未阻挡 湘财证券 (430399.OC)对资本市场的渴望,2月16日新三板挂牌公司湘财证券公告称拟首次公开发行股票并上市,公司已于2017年2月16日收到湖南证监局下发的《关于确认接收湘财证券股份有限公司上市辅导工作备案材料的函》。
2016年湘财证券曾通过与大智慧换股吸收合并的方式曲线上市,最终因为大智慧信息披露涉嫌违反证券法而终止,这次曲线上市未成的湘财证券头开始尝试直接冲击IPO.
不过值得注意的是,冲刺IPO前夕,湘财证券2016年业绩同比出现大幅下滑。湘财证券发布2016年未经审计的财务报表现实2016年实现营收15.16亿元,同比下降49%;公司净利润为4.65亿元,同比下降61.3%。
借壳大智慧失败
湘财证券公告称于2月16日收到湖南证监局下发的《关于确认接受湘财证券股份有限公司上市辅导工作备案材料的函》,监管辅导期从2月9日开始计算,目前正接受 中信证券 的辅导。
这并不是湘财证券第一次尝试冲击A股,早在2015年1月23日,上市公司大智慧(601519.SH)就曾披露拟斥资85亿元收购湘财证券100%股份的方案。大智慧全资子公司财汇科技计划以现金方式,购买新湖控股持有的湘财证券1.12亿股。
同时,大智慧拟以6.05元/股的价格,向新湖控股、国网英大、 新湖中宝 、山西和信、 华升股份 等16家公司以发行股份的方式,购买这些公司所持湘财证券30.85亿股。
彼时市场一致乐观的认为,湘财证券登陆主板即将实现。也因为这一预案,站在“互联 网金融 +券商”风口的大智慧,股价一飞冲天,从6.58元一路飙升至4月21日的最高35元,3个月整整翻了4倍。
但是好日子并未如期来到,大智慧后续因为信息披露涉嫌违反证券法,被证监会立案调查。
2015年4月17日,大智慧收到证监会并购重组委的通知,公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之重大资产重组事项获得有条件通过,该重组方案被迫中止。
在长达一年的中断期后,2016年2月,大智慧正式宣布终止重组事项,湘财证券“曲线借壳”登陆A股失败。
这并不是湘财证券第一次失败。早在2011年3月底,就有消息称湘财证券与财富证券在洽谈吸收合并,而且还要谋求A股IPO上市。具体的实施方式是湘财证券以现金收购财富证券33%以上股权,然后通过换股吸收合并其他股东股权。不过后来因为种种原因,这一计划并未成行。
失败过两次的湘财证券,对于IPO仍未放弃,选择了按常规流程IPO.
资料显示,湘财证券主要从事证券经纪业务、信用交易业务、投资 银行业 务、自营业务、资产管理业务、研究咨询业务等。于2014年1月24日挂牌新三板,目前采用协议转让方式。
有业内人士称,湘财证券已进入冲刺IPO的辅导阶段,未来公司若向证监会提交冲刺IPO的申请材料并获受理,湘财证券将向全国中小企业股份转让系统申请暂停交易。
2月26日,证监会主席刘士余在谈及IPO放松后可能引起的“堰塞湖问题”时指出,新三板会发挥更大作用。此前的2月10日,刘士余也曾表态称,让一批创新能力强、诚实守信、市场前景好的企业,能够转板的就转板,不愿意转板的就在新三板里面绽放,这是未来 中国资本 市场又一道风景线。
显然,这就给企业冲刺IPO提供了更多信心。
一位券商主要从事新三板的投行人士告诉《中国经营报》记者,“从去年年末开始,整个IPO进程在加快,审核进度提速,等待时间预期缩短。券商跟其他行业的企业没有本质区别,如果券商认为IPO环境在转好,有机会到主板市场发展。”
分析人士认为,一方面从品牌角度来看,登陆A股,更容易被市场、员工和客户等认可,获得的品牌效应更加明显。另一方面,A股上市公司的融资渠道更多元、融资金额更高,同时在并购重组方面获得的支持力度更大。
净利大幅下滑
虽然湘财证券冲刺上市的大环境比较好,但公司惨淡的业绩却为其上市之路笼上了一层阴霾。受整体市场表现不佳影响,2016年上半年,公司实现营收7.10亿元,同比下降56.99%;实现归属于母公司股东的净利润1.75亿元,同比下降76.67%。
而在今年1月19日,湘财证券发布2016年未经审计的财务报表,相较于2015年,母公司营收及净利润均呈现大幅下滑。其中,其2016年实现营收15.16亿元,上年同期为29.93亿元,同比下降49%;公司净利润为4.65亿元,上年同期为12.03亿元,同比下降61.3%。
对于业绩下滑,湘财证券在公告中称,主要是因为A股市场一直处于弱势之中,公司经营业绩因此受到拖累。
事实上,在IPO前夕业绩大幅下滑的券商中,湘财证券并非个案。今年年初,刚刚预披露更新的东莞证券,同样因为业绩下滑受到了市场对其上市之路的质疑。根据公开资料显示,2016年上半年,东莞证券实现的营业收入约为10.94亿元,同比下降47.99%,当期对应的归属净利润仅约3.41亿元。
其中,经纪业务作为东莞证券最为重要的主营业务出现了“双降”,数据显示,东莞证券2016年上半年实现的经纪业务净收入约为5.44亿元,同比下滑62.87%。这是被认为拖累东莞证券整体业绩的主要原因之一。
实际上2016年,整个券商行业经纪业务收入整体都呈下降趋势,中国证券业协会公布数据显示,各券商均受到了市场成交量下滑和行情低迷影响,2016 年上半年, 126 家 证券公司 实现净利润 624.72 亿元,较上年同期的整体净利润 1,531.96 亿元下降59.22%。这使得券商整体业绩都不理想。
上述投行人士告诉记者,“监管层在审核IPO材料的过程中,肯定会考虑行业整体情况,并且会看过去多期财务状况,考虑到2015年和2016年证券行业整体波动较大,考虑到券商具有‘靠天吃饭’的天然属性,2016年业绩的大幅下滑一般不会影响IPO进程。”
不过券商业内人士指出,如果从IPO整体排队企业情况看,最新的一期财报如果净利润下跌幅度超过30%,上市进度都会有所延迟,这一点是在过会后待发行的企业中也存在的,这些企业可能会被暂停IPO,进入到漫无止尽的排队当中,这期间产生的成本是非常高昂的。
对于湘财证券IPO进展以及业绩下滑等事宜,记者致电公司,但是截至发稿时,尚未收到公司回应。
(责任编辑:陈娟娟)