高溢价增资愚恒影业 龙韵股份遭上交所问询

　　1月21日晚间，龙韵股份(603729)发布公告称，拟以1.11亿元向愚恒影业增资，增资完成后，上市公司将持有愚恒影业10%的股权，上市公司实控人段佩璋通过智恒投资间接持有愚恒影业89.55%的股权。此事随即遭到上交所下发问询函，要求补充披露愚恒影业是否具备持续盈利能力，并充分提示风险等。

　　公司公告称，愚恒影业设立于2016年8月，主要从事影视剧及综艺栏目的制作，其 2017年和2018年前三季度分别实现营业收入6125.43万元、2.07亿元，分别实现归属于母公司所有者净利润1087.95万元、5311.23万元。

　　为此，上交所要求，结合愚恒影业经营情况、主要作品和主要客户等，补充披露愚恒影业2018年前三个季度收入、净利润大幅增长的具体原因；补充披露愚恒影业历史作品的收视率、点击量；结合愚恒影业历史沿革、主要作品、未来作品规划等，补充披露愚恒影业是否具备持续盈利能力，并充分提示风险。

　　根据公司公告，截至2018年9月30日，愚恒影业属于母公司的股东权益的账面价值2.06亿元，按市场法预估属于母公司的股东全部权益价值为10.79亿元，收益法评估后归属母公司的股东全部权益价值为10亿元，最终以收益法的评估结果作为评估结论。交易定价较账面价值溢价率为385.92%，评估增值率较高。同时，愚恒影业2017年度的净利润为1087.95万元，交易作价相当于91.9倍PE。

　　上交所要求，公司结合同行业上市公司和可比交易的估值情况补充披露：交易估值增值率较高的原因；交易溢价购买实控人控制的愚恒影业，结合愚恒影业近年主要作品的收视率、点击量及行业的发展，说明评估作价是否公允，是否具有合理性；目前，愚恒影业主要从事影视剧及综艺栏目的制作，结合其未来作品规划，说明增资资金的具体用途及合理性。

　　截至2018年三季度，公司货币资金为2.46亿元，流动资产为8.55亿元。2017年度和2018年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-1，064.53万元和6，560.11万元。本次以现金1.11亿元进行增值，其中3个月内缴纳本次增资认缴款的30%，6个月内缴纳本次增资认缴款的剩余50%，9个月内缴纳本次增资认缴款的剩余20%。

　　上交所要求，公司补充披露公司是否有足够资金完成相关交易，具体的资金筹措安排，以及本次增资对公司现金流、资产负债率和经营的具体影响，并充分提示风险。针对此次增资事项，要求核实相关董事、监事、高级管理人员是否已勤勉尽责，保证上市公司利益不受损害，并提供必要的证明。