张裕A业绩个位数回暖 业内：今年葡萄酒仍将“外进内退”

　　面对国外品牌的冲击，国内葡萄酒企业的日子普遍不太好过。在这种背景下，行业龙头张裕A（000869，SZ）的业绩，多少有些不同寻常。

　　4月23日，张裕A发布的2017年财报显示，公司去年实现营业收入49.33亿元，同比增长4.56%；归属上市公司股东的净利润实现10.32亿元，同比增长5.01%。尽管增幅只是个位数，但张裕A相关人士向《每日经济新闻》记者表示，随着新一轮中国消费大升级，2018年有望成为市场的拐点，中国葡萄酒产业将再次迎来“黄金十年”。

　　不过，业内也有不同声音，中国食品产业分析师朱丹蓬指出，2018年中国葡萄酒行业仍呈现外进内退的趋势，进口葡萄酒还会加大对中国葡萄酒市场的蚕食。

　　国产葡萄酒销售额连降4年

　　去年此时，对于2016年净利润的负增长，张裕A提到：由于国外葡萄酒大量涌入，其产品价格区间进一步下滑，使市场竞争更加激烈，给公司持续稳定增长带来了更大挑战。

　　类似的话语，在2017年再次出现。张裕A称，2017年，国内葡萄酒行业总体较为平稳，葡萄酒需求保持了小幅增长的势头，但进口酒对中国葡萄酒市场的冲击愈演愈烈，国产葡萄酒品牌整体疲软。

　　朱丹蓬告诉《每日经济新闻》记者，进口葡萄酒近几年逐渐向中低端发力，大量的平价葡萄酒涌入中国市场，与国产葡萄酒形成了激烈的竞争。

　　记者查阅海关历史数据发现，自2012年以来，进口葡萄酒均价大体呈现下降趋势，相比2013年4.13美元/升，2017年的进口均价下降接近一成。

　　最让全球业界看重的，是中国葡萄酒市场的消费基数和潜力。中国酒业协会数据显示，国内葡萄酒人均消费量只有每年1.25升，远低于3.35升的世界平均水平。

　　按照张裕A在2017年财报中的判断，“长远来看，随着国人收入水平不断提高，会有越来越多消费者追求健康、时尚的生活方式，人们会更加青睐与消费潮流高度契合的葡萄酒，从而持续不断地扩大对优质葡萄酒的需求。”

　　不过，在进口葡萄酒冲击下，国产葡萄酒的产量节节下滑。据国家统计局发布的数据，2017年中国葡萄酒产量为100.1万千升，比2016年减少13.6万千升，同比下降5.3%，销售收入421.37亿元，同比下降9.00%，连续4年呈下降趋势。

　　张裕A在年报中表示，进口葡萄酒大量涌入，将进一步挤压国产葡萄酒市场份额，加之电子商务等新兴渠道对传统销售渠道造成较大冲击，国内葡萄酒行业在目前及未来较长时间内竞争都将十分激烈。

　　4月22日，张裕A方面告诉记者，2018年，公司将对标国际竞品在中国市场进行大调整，开始为迎接中国市场新的“黄金十年”提前布局。

　　对此，朱丹蓬表示，2018年中国葡萄酒行业仍呈现外进内退的趋势，进口葡萄酒还会加大对中国葡萄酒市场的蚕食。

　　产品结构调整势在必行

　　虽然行业15家上市公司年报尚未披露完毕，但在这场洋葡萄酒冲击带来的寒冬中，国产葡萄酒企业的主业不景气却是事实。

　　4月4日，中葡股份（600084，SH）发布的2017年报显示，公司实现营收4.02亿元，同比增长51.81%，但净利润亏损8988万元。

　　另外，行业头部企业之一的长城日子也不好过。截至2017年6月，该品牌所属的中国食品（00506，HK）国内葡萄酒业务连续亏损长达30个月，2015~2017年上半年，除税前亏损分别为2.41亿港元、1.67亿港元、4.09亿港元。去年10月份，中国食品直接将长城品牌在内的葡萄酒业务剥离。

　　值得注意的是，在葡萄酒上市公司中，大多企业低档产品占比较高，也成为业绩增长的一大瓶颈。以中葡股份为例，该公司的中低档酒营收占主营业务的45%，但毛利率比高档酒（占主营业务收入20.4%）的毛利率低了21.26个百分点。此外，通葡股份的低档酒营业收入是中高档酒的2倍，但33.56%的毛利率几乎只有中高档酒70.27%毛利率的一半。

　　事实上，国产葡萄酒也意识到了自身存在的问题，都在相继调整产品结构、布局中高端，试图提升竞争力，抢占国内市场。

　　此前，张裕A总经理孙健在接受《每日经济新闻》记者专访时表示，今后一定要做中、高端生意，“我们不做低端的，那不是我们要争的，做这样的企业很危险。”