信威集团核查结果出炉 回应粉饰业绩等质疑

　　26日晚，信威集团对上交所关于公司相关媒体报道事项的问询函进行了回复，同时公司宣布拟筹划重大事项继续停牌。

　　据了解，信威集团收到问询函的时间是去年底，但由于质疑报道涉及公司海外业务，由安信证券、致同会计师事务所等第三方中介机构组成的核查小组，按照相关要求及计划，独立聘请了境外律师事务所及翻译，在辗转中国大陆多个城市、中国香港及柬埔寨的走访、几十人的访谈及查阅核实相关合同、协议、报表、帐簿、审计报告等资料，针对主要业务进行穿行测试，查询互联网公开信息、随机访谈部分消费者及当地居民等核查工作后，于26日晚对问询函中的质疑进行了澄清。

　　对于市场最为关心的信威集团与柬埔寨信威之间的关系，核查小组聘请了境外律师事务所对柬埔寨信威的历史沿革及股权结构进行独立核查后表示，柬埔寨信威成立之初之所以为北京信威的三级子公司是因为在投资方与重庆信威就采用McWiLL技术在柬埔寨建设全国通信网络磋商时，投资方表示希望对McWiLL技术继续观察一段时间加以了解。基于市场开拓目的，重庆信威设立了柬埔寨信威，柬埔寨信威设立时的注册地址由投资方提供。重庆信威通过柬埔寨信威先行建成测试网并验证了McWiLL技术的可行性后，投资方决定投资柬埔寨信威。于是，2011年10月重庆信威将持有的柬埔寨信威100%股份全部转让后，柬埔寨信威的控股股东、实际控制人与北京信威及信威集团不存在同一控制或其他关联关系。

　　问询函中另一大关注焦点是关于买方信贷销售模式的，对此公司方面回应道：自公司2011年着力开展海外公网业务以来，公司实现海外业务收入几乎逐年增长且规模较大。海外公网业务收入快速增加的原因是基于公司具备开展海外公网业务的技术能力、公司根据自身技术及服务的特点进行了准确的市场定位等多方面综合作用的结果，公司为海外公网业务合作伙伴提供买方信贷担保并非影响公司海外公网业务收入实现的唯一因素。信威集团开展海外公网业务为海外运营商提供买方信贷担保，形成或有负债，海外运营商承担的债务并不属于公司的债务，公司不存在隐匿债务的情形。

　　电信网络建设往往需要较大规模的基础设施建设，一次性投资巨大，对电信运营商的资金实力要求较高。买方信贷已经成为国际电信运营商在进行通信设备采购时常见的融资方式。包括华为公司、中兴通讯(17.920, 0.00, 0.00%)、摩托罗拉、爱立信、阿尔卡特朗讯等国内外主要的通信设备及电信解决方案提供商均不同程度的采取了买方信贷的模式以支持业务的拓展。金融机构方面，我国的国开行、进出口银行、中国建设银行(5.980, 0.00, 0.00%)股份有限公司、中国工商银行(4.870, 0.00, 0.00%)股份有限公司、中国银行(3.580, 0.00, 0.00%)股份有限公司等大型银行也已经逐步参与到该类业务的市场竞争中。买方信贷模式在国内外应用较为常见，公司不存在违规开展该类业务的情形。

　　公司针对海外买方信贷项目建立了严格的担保审批机制，对海外项目目标国实际情况，项目建设规模、市场竞争状况、国民收入水平以及海外项目盈利前景进行充分审查和评估。同时持续跟进采用买方信贷业务模式的海外公网项目，分析海外运营商的建设及运营情况，并要求运营商通过质押海外运营商的牌照、海外运营商或其投资者控股权等方式提供反担保等方式降低公司的财务风险。目前，公司上述贷款主体并未出现因贷款主体未能及时偿还贷款本息而导致公司承担代偿责任的情形。

　　对于之前有媒体质疑公司57亿元应收账款是否存在虚构交易以及营收净利与经营性现金流量严重背离等问题，参与本次核查的致同会计师事务所表示，信威集团主要应收账款是海外客户账期内的正常欠款，应收账款及收入确认符合会计准则的相关规定；根据致同对买方信贷模式下提款(贷款)、支付货款程序的了解，信威集团应收账款不存在坏账风险。而营收净利与经营性现金流量不匹配主要是将买方信贷担保的银行存款质押作为经营性活动现金流出列报的缘故。

　　为了探究柬埔寨信威的经营状况及还款能力是否会导致公司承担实际债务，中介机构也到柬埔寨进行了实地走访。从核查数据来看，自2013年10月开始投入商业运营起，用户数量从2013年底的约3万户增长至2016年底的80万户，三年复合增长率高达300%。2014年和2015年的营业收入同比增长率也分别高达453%和732%。虽然目前柬埔寨信威尚未开始盈利，但McWill网络大规模的网络建设已经完成，已覆盖超过90%的柬埔寨人口。

　　值得一提的是，信威集团对于不在交易所问询范围内的毛利率高的问题也给出了解答。公司表示信威的产品首次将公众语音通信、宽带接入与集群调度这三种需求使用一种技术进行了实现，运营商不再需要采购多种技术的设备建设一个结构复杂的网络，不仅大大降低了运营商部署网络的难度，节约了网络建设的投入。同时降低了运营商的运营和维护成本，给予了运营商迅速开展多种运营业务的能力。因此信威在新兴运营商市场具有较大的竞争力及议价能力，从而使利润空间扩大。另一方面，信威作为中国唯一一家拥有多项国家和国际通信标准的企业，致力于我国自主知识产权的无线通信技术的研发和产业化，创立了SCDMA系统(中国通信标准)、McWiLL宽带集群系统(ITU国际标准)等技术体制，并持有TD-SCDMA(ITU国际标准)的核心专利，提供的产品及服务附加值较高，并节约了大量专利授权费用支出。

　　此外，核查小组辗转多个城市现场访谈了新闻报道中提及的杨全玉、王庆辉、吴健、汪安琳、蔡常富等个人股东，了解其取得公司股权的背景、资金来源等信息，核对了上述股东历次股权转让协议、资金支付凭证等资料，证实不存在替他人代持股份的情形。同时，核查小组也取得了实控人王靖出具的关联关系核查表，对其简历中涉及的单位或公司的工商登记等资料进行查询与核对以及对相关机构单位原址的走访与核实，并不存在重大不一致的情形。