经历了本周初的反弹后,沪指再度陷入拉锯的震荡区间,等待增量资金的入场。在新一轮楼市调控的大背景下,大类资产配置有望从楼市回流向股市,但仍需资金周转的时间。有观点认为,考虑到目前沪指处于年线下方蓄势等待的阶段,随着上市公司三季度盈利回升,投资者风险偏好有望修复,股市有望受到资金的追捧,走出一波楼市资金的转移行情。不过也有分析指出,在未来流动性预期或边际趋紧的趋势下,预计A股后市仍将延续增量资金有限、存量资金博弈等特征,指数大涨可能性不大。
中国联通一周涨24%
14日,沪指报收3063.81点,涨幅0.08%,成交1637.93亿元。深成指收盘报10759.68点,下跌0.26%;创业板指报2194.23点,下跌0.65%。两市合计成交4235.88亿元,较前一交易日有所减少。
值得注意的是,周五债转股板块陷入回调节奏,而受“中国联通即将开始混合所有制改革”这一消息的影响,午后大盘股中国联通大幅拉升。这是联通近四个交易日内,第二度冲上涨停板,股价本周狂飙24%。
回顾本周,得益于节后市场资金面回暖,成交量放大,两市个股有所活跃,市场震荡上扬。沪深两市分别上涨1.97%、1.82%,中小板创业板分别上涨2.18%、2.06%,验证了国庆节后首周市场大概率上涨的判断。从板块上看,绝大部分板块上涨,其中债转股、水利、餐饮、物流板块涨幅居前,而黄金、地产板块表现较弱。
整体而言,节后市场虽有小幅拉升,但近几个交易日内,热点切换依旧较快,持续性欠佳,成交量表现并不乐观,节前存量资金博弈的基本情况并没有改变,结构性行情或仍是主基调。
后市或延续箱体博弈
在多地密集调控楼市的背景下,眼下一些投资者也正在密切关注这部分资金是否会流入股市。不过,这一方面要看股市能否产生赚钱效应,并且好股票的价格是否已经到了可以买入的低位;另一方面,这一“跷跷板效应”的呈现,还需参考一个重要的宏观因素,即货币政策的预期。
对此,联讯证券分析师郭佳楠认为,A股的未来是乐观的:目前A股估值不高,蓝筹股处于估值洼地,相对价值凸显,中小创也经历了长时间的低迷,部分具有成长性的个股其估值与盈利增速有所匹配。随着上市公司三季度盈利回升,投资者风险偏好有望修复,股市有望受到资金的追捧,走出一波楼市资金的转移行情。
总体来看,预计A股后市仍将延续增量资金有限、存量资金博弈等特征,指数仍会有反弹,但反弹高度有限;而市场风格方面,过去每次楼市调控都会促使市场风格变化,这次或将更偏向稳健的消费股和白马股,市场仍会回归业绩为王的价值投资行情。
对于下周市场操作策略,分析人士表示,鉴于国内外经济和金融市场面临较大的不确定性,投资者应当审慎操作,以防御为主,降低仓位。在债转股热点短期回调之际,关注后续的热点板块接力是当前的关键。中国联通的连续上攻,在一定程度上表明国企混合制改革大概率会成为短期资金的焦点,部分个股有交易性机会,投资者可以适当发掘相关的蓝筹混改品种。另外,国庆期间,黄金大幅调整,金价已离生产成本不远,黄金将再次发挥避险作用,投资者可以关注在A股上市的黄金ETF。农业、医药和白酒受益通胀回升,也可以关注相关龙头个股。
(责任编辑:胡爱善)