哈工智能聚焦主业扣非净利增2.6倍 经营现金流降48%

　　易主两年实现“华丽转身”，哈工智能(000584.SZ)再次交出亮眼的成绩单。

　　年报显示，2018年哈工智能营业收入、净利润、扣非后净利润分别增长51.6%、33.65%、262.24%。

　　长江商报记者注意到，公司在去年剥离原有氨纶业务后，智能制造业务及房地产业务营收占比不断提升，目前公司主打智能制造业务已占据公司营收的半壁江山。

　　值得一提的是，尽管业绩大幅增长，但公司现金流却出现下滑。报告期内，哈工智能经营性现金流量净额为2.04亿元，同比减少48.7%。

　　连续两年业绩大幅增长

　　3月5日晚间，哈工智能披露年报，公司2018年度实现营业收入23.83亿元，同比增长51.6%;净利润1.2亿元，同比增长33.65%;扣非后净利润9563.47万元，同比增长262.24%。同时，公司还拟每10股派发现金红利0.20元(含税)。

　　对于业绩大幅增长，哈工智能表示报告期内，公司通过内部精益管理和外部资源整合不断提升公司的综合竞争力，置出氨纶业务板块，持续加码智能制造产业，稳步推进房地产销售，报告期内，公司主营业务取得了快速发展，公司经营规模和整体盈利能力不断扩大。

　　公开资料显示，哈工智能前身是主营氨纶业务和房地产开发的“友利控股”，2017年1月乔徽、艾迪以32.4亿元入主哈工智能，同年8月公司正式完成更名。而在去年6月份，公司宣布作价8亿元出售友利投资100%股权，意在彻底剥离氨纶板块业务。

　　长江商报记者注意到，随着上市公司易主，公司盈利能力有了很大的改善。2015年至2017年，上市公司分别实现营业收入10.75亿元、7.34亿元、15.72亿元，同比增长-46.61%、-31.72%、114.07%;净利润分别为2625.48万元、-4.09亿元、9004.78万元，同比增长-83.92%、-1658.2%、122.01%。

　　而在去年出售友利控股后，哈工智能原有的氨纶业务营收占比则大幅缩水。年报显示，公司营收来源主要包括智能制造业、房地产、氨纶三大板块。具体来看，三大业务分别实现营业收入12.03亿元、8.18亿元、3.61亿元，同比增长98.04%、116.91%、-38.42%，占当期营收的比重分别为50.49%、34.34%、15.17%。而上年同期三大业务营收占比分别为38.65%、24%、37.35%。

　　毛利率方面，同花顺数据显示，报告期内哈工智能整体销售毛利率为32.19%，较上年同期增长6.02个百分点。其中，智能制造业、房地产、氨纶三大业务毛利率分别为19.72%、60.57%、9.46%，分别较上年同期增长0.42、9.35、-0.36个百分点。

　　对于房地产销量大增，哈工智能表示2018年公司加大销售力度，与多家代理机构建立代理销售关系的同时也增加了销售广告的投入，使公司的整个销售得到了大幅提升。但同时由于销售量增加，且2018年房地产公司已停止开工新建项目，无新增存货，报告期内公司房地产库存量比去年减少82.82%。

　　经营现金流下降近五成

　　持续加码智能制造产业的哈工智能，研发投入力度不减。

　　年报显示，2018年哈工智能研发人员数量达到370人，同比增长35.04%;研发人员数量占比达40.44%，同比增长14.88个百分点;报告期内公司研发投入金额为4630.97万元，同比增长77.14%;研发投入占营收比例为1.94%，同比增长0.28个百分点。

　　另一方面，报告期内公司销售费用同比大增130.81%至1.84亿元，公司称主要为蜀都银泰房地产销售佣金。

　　不仅如此，公司出现现金流与净利润背离的现象，年报显示2018年哈工智能经营活动产生的现金流量净额为2.04亿元，同比减少48.7%，公司称主要系公司业务增长，材料采购增加，支付货款增加以及房地产业务销售佣金所致。

　　截至2018年末，哈工智能资产总额44.95亿元，较上年末增长22.29%;归属于上市公司股东的净资产为17亿元，较上年末增长6.78%。

　　截至报告期末，哈工智能流动资产为24.43亿元，其中货币资金、应收账款、存货分别为6.54亿元、3.35亿元、10.32亿元，占流动资产的比例分别为27.1%、13.7%、42.2%。

　　值得一提的是，报告期内公司资产减值损失4220万元，占利润总额的比例为21.17%，主要系应收款项计提坏账准备所致。

　　负债方面，截至报告期末，公司资产负债率为59.98%，较上年末增长5.81个百分点。26.96亿元总负债中，流动负债为23.22亿元。

　　需要注意的是，伴随着近两年来哈工智能多笔高溢价收购，公司账面商誉高企。截至2018年末，哈工智能商誉账面值为9.47亿元，占期末公司净资产、总资产的比例分别为55.7%、21%。