收益未获却致业绩"变脸" 恒星科技对折转让鼎恒投资

　　豪掷1亿元参与大洋电机定增，却因股价暴跌至今无法抽身，恒星科技(002132)最终决定以1.55亿元出售投资子公司鼎恒投资，意图盘活公司资产，优化资产结构。

　　溢价定增遭遇兑现困局

　　2015年6月，恒星科技出资1亿元设立鼎恒投资，意欲加码股权投资、实业投资、投资管理业务。根据公司昨日公告，恒星科技对鼎恒投资认缴出资总额共计3亿元。

　　2016年1月，恒星科技以1亿元参与“天弘基金-鼎恒-定增131号资产管理计划”，参与大洋电机定向增发的限售股票。根据2016年2月4日大洋电机发布的公告，天弘资管计划此次参与认购的价格为10.01元/股，限售期限为12个月，而当日大洋电机收盘价格仅为9.05元/股。

　　2017年2月6日，鼎恒投资参投的大洋电机定增股份解禁上市。然而，大洋电机的当日收盘价仅为7.76元/股，较认购价格下跌超过20%。随着大洋电机股价持续走低，恒星科技于2017年年报中表示，由于受到“减持新规”及证券市场整体走弱的影响，全资子公司鼎恒投资一直未减持所持的大洋电机股票，并对该可供出售金融资产年末公允价值低于初始投资成本的部分计提资产减值准备7592.41万元。

　　“鼎恒投资目前主要就投了这一个项目，还是亏的。”恒星科技董秘办工作人员在接受大众证券报记者采访时表示。

　　4亿光学项目至今未启动

　　除了被大洋电机“套牢”，鼎恒投资的另一项投资计划至今也未见启动。

　　今年4月10日，恒星科技公告称，恒星科技及鼎恒投资与杭州乔虹投资等签订合作框架协议，拟联合出资设立项目公司，开展高端镜头及镜头模组产品的研发、生产及销售业务。其中，恒星科技及鼎恒投资出资占比为70%。

　　彼时，公司表示，预计随着手机终端要求的不断提高和国内5G的逐步推广，高端光学镜头及模组行业未来发展空间巨大。乔虹投资及管理团队承诺2019年-2021年项目分别实现营业收入11.7亿元、18.7亿元和23.2亿元，承诺净利润分别为1.2亿元、2.65亿元和3.46亿元。

　　不过，由于恒星科技的主营与光学镜头业务并无协同性，此次设立的项目公司业绩承诺的可实现性及合理性、履约保障措施及投建项目的动机也遭到了深交所的问询。

　　对此，恒星科技在问询函中表示，该项目未来市场空间具有一定成长性，前景较为广阔，符合国家产业发展政策，虽与公司目前主营业务暂无协同效应，但符合公司的长期战略发展规划。

　　按照恒星科技对深交所问询函的回复，拟投项目于2018年5月启动，6个月内完成厂房建设及第一批设备的安装调试工作，公司在2018年年底具备规模化生产的条件，2019年进入业绩承诺期存在可行性。

　　然而，记者询问该项目进程时，上述董秘办工作人员表示：“主要因为项目资金需求量非常大，这只是个框架协议，还需要通过董事会审议，并不意味着能够立刻上马。目前该项目还没投入资金。”

　　对折抛售意欲盘活资产

　　鼎恒投资参与大洋电机定增却因股价暴跌而被“套牢”，并致年报“变脸”，投资光学镜头公司却因资金需求量大而迟迟未启动。昨日，恒星科技发布公告，决定将其持有的全资子公司鼎恒投资100%股权转让给鼎恒投资法人及董事高国印，作价1.55亿元，较3亿元的出资额打了近对折。

　　该项交易中，2500万元于协议生效之日起三个工作日内付清，剩余1.3亿元将于36个月内付清，在此之前，高国印将其持有的鼎恒投资100%股权质押给恒星科技。

　　对于交易款分批付清，该董秘办工作人员表示：“这笔交易，双方都承担了一定的风险，1.55亿元对于交易对方来说也有一定的资金压力，因此才设定了以股权担保做分期付款的方式。”

　　对于此次交易，恒星科技表示，本次交易完成后，鼎恒投资将不再纳入公司合并报表范围，公司将获得1.55亿元转让价款，增加公司运营资金，有利于更好地支持主营业务的升级转型，有利于提高运营和管理效率，为公司带来积极影响。