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期权策略助震荡市盈利

  • 发布时间:2015-08-13 02:43:56  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □本报记者 马爽

  昨日,50ETF认沽期权合约价格多数上涨,认购期权合约价格多数下跌。截至收盘,平值期权合约方面,8月平值认沽期权“50ETF沽8月2550”收盘报0.0638元,上涨0.0038元或6.33%;8月平值认购期权“50ETF购8月2550”收盘报0.0701元,下跌0.0199或22.11%。

  波动率方面,50ETF期权合约隐含波动率整体小幅震荡。其中,8月平值认购期权“50ETF购8月2550”隐含波动率为29.81%;8月平值认沽期权“50ETF沽8月2550”隐含波动率为34.67%。

  光大期货期权部刘瑾瑶表示,近日大盘走势较为疲软,多空在3900点一线争夺激烈。50ETF也连续两日下挫,且成交持续低迷。从50ETF期权市场来看,PCR(成交量看跌看涨比率)持续回升,且隐含波动率未能继续回调,而是呈现横盘震荡。PCR的上升主要与看空情绪和避险情绪有关。隐含波动率止跌一定程度反映投资者谨慎情绪难消的现实。

  分析人士进一步表示,在趋势性行情尚未成形的当下,建议继续使用认购价差策略,或者卖出跨式策略。卖出跨式策略是指同时卖出N单位执行价格和到期月份相同的认购期权和认沽期权。

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