加息、房贷、虚拟货币……这些问题周小川今天都给出了答案

　　在9日举行的十三届全国人大一次会议新闻中心记者会上，中国人民银行行长周小川，副行长易纲，副行长、国家外汇管理局局长潘功胜就“金融改革与发展”相关问题回答中外记者提问。

　　在这次发布会上，周小川延续了他历次两会发布会的风格，坦诚回答记者们关于金融改革发展的热点问题。

　　关于加息

　　周小川：全球经济在多个地区出现了复苏迹象，很多重要国家的货币政策从数量宽松慢慢退出。这是一个好事，意味着过去全球范围内的数量扩张和低利率可能逐渐将告一段落。中国也是整个世界经济的一部分，这个方面的影响大家应该可以预估到。

　　另外，从中国角度讲，增长方式在转变，从过去追求数量型增长转向追求高质量增长。也要看到，中国广义货币的总量在经济体中已经相当大，在追求质量型增长时，就有可能减少过去大量依靠资金支持的这种增长方式。

　　应该说，在此过程中既要看到整个资金上数量和价格上升趋势的一面，也要看到它有提高效益和价格下降的一面。在这种情况下，在货币政策上和外汇政策上，都有相应的政策响应。

　　易纲：中国的货币政策主要是依据国内经济和金融形势进行综合考量。同时，跨境资金流动是比较平衡的，在这方面我们要继续推进资本项目平稳的可兑换，同时也要防范风险。

　　资本管理

　　潘功胜：我国的外汇市场曾经在一段时间经历了高强度的风险和冲击。我们通过一些宏观审慎管理政策对跨境资本流动进行逆周期调节，比如采取全口径外债宏观审慎管理，征收银行远期售汇风险准备金，对境外机构境内存款执行正常的存款准备金率，人民币兑美元中间价报价模型中引入逆周期因子等。

　　在过去几年中，在外汇管理微观市场监管上，我们按照中国现行的法律和外汇管理政策，加强了外汇市场微观监管。管理的着力点主要是打击虚假欺骗性交易，打击地下钱庄，加强跨境收支的真实性申报，加强金融机构的合规性监管等。需要强调的是，这些微观监管措施不会因周期变化而发生改变，它会保持在不同周期的标准一致性和稳定性。

　　监管模式

　　周小川：去年7月份中央金融工作会议所披露的消息里，已经说明了金融改革的一些主要思路，包括其后成立了国务院金融稳定与发展委员会，其办公室放在人民银行，这些都表明人民银行将在新的金融监管框架中起到更重要的作用。

　　具体作用表现在，一是有一些金融监管的空白可能需要尽快的弥补；二是金融监管有一些规则出现了一些缺陷，需要增强金融规则的制定；此外，还有一些已经发生的金融机构或者准金融机构的风险需要抓紧进行处置，维持金融系统的健康。

　　当然，机构改革还是主要依据中国国情，也参考了国际上各种不同的金融监管机构的设置，参考的过程中也研究了所谓“双峰”监管的体制，但目前还是要观察一段时间，不是说我们就要采用“双峰”监管的尺度。

　　住房信贷政策

　　潘功胜：个别银行在个别时段由于资产负债匹配方面的问题，出现了放款时间可能会有所延长的情况，我想是可能的。

　　关于住房贷款利率的问题，房贷利率的确是略有上升。但从稍微长一点的周期来看，仍然处于比较低的水平。商业银行综合考虑负债端利率上升和房地产的风险溢价，对住房贷款利率自主进行定价，扩大利率的浮动区间，总体上符合利率市场化的要求和趋势。

　　在这方面，人民银行会督促商业银行严格落实差别化的住房信贷政策，对住房贷款执行差别化的定价，积极支持居民特别是新市民购买住房的合理需求。

　　关于房地产金融的风险问题。人民银行长期以来一直坚持审慎的房地产信贷政策，我国的房地产信贷质量总体上良好，房地产金融风险是可控的。

　　当然，我们也关注到个人住房贷款、家庭部门杠杆率增长速度有点快，个别的房地产企业可能在财务方面比较激进，会有一些风险，这些我们都在密切关注。

　　资管新规

　　潘功胜：这个政策人民银行正在会同相关部门进行修改，履行相关的程序以后会尽快向社会公开。

　　数字货币

　　周小川：数字货币作为货币来讲，要保证货币政策、金融稳定政策的传导机制，同时要保护消费者。有一些技术方案有可能冒的风险太大，结果出问题的时候使消费者受损失。特别是对大国经济来讲，一定要避免那种实质性、难以弥补的损失，所以要慎重一些。在这个过程中要经过充分的测试、局部的测试，可靠了以后，再进行推广。2017年，人民银行组织了数字货币与电子支付的研究项目，经过国务院正式批准，目前在组织大家推进。

　　虚拟资产交易，我们认为这个方向需要更加慎重，虚拟资产交易从中国的角度来讲，也不太符合我们金融产品、金融服务要服务于实体经济的方向。所以不必太着急，稳步的研发，有序的进行测试，把握住方向，要强调金融服务于实体经济，提高效率、降低成本，防止变成过度投机的一种产品。刚才介绍了现在的研发计划，在研发到一定程度会进入到测试阶段。

　　资本项目开放

　　周小川：资本项目可兑换不是改革的最终目的，它服务于中国经济和世界整个经济更加融合、更加开放，实现所谓开放型社会主义市场经济。

　　在这个过程中有最大的两个曲折，一个是亚洲金融风暴，一个是2008年的全球金融危机。一旦出问题，大家就会对政策进行评估，进行反思，进行适当的调整，以便总体上在这个方向上走得更扎实、更稳健，最终实现改革开放的目标。

　　易纲：资本可兑换是在稳步的推进，在资本项目下有两个最重要的项目，一方面是直接投资，包括FDI和ODI。另外一个大的项，比如说组合投资，就是金融市场的开放，我们股市、债市的开放和中国居民将来可以在更大范围内配置资产，配置它的组合投资。不管是直接投资，还是组合投资，在这两个方面都会进一步的稳步推进资本项目的可兑换。

　　虚拟货币平台监管

　　周小川：从央行角度讲，第一是不慎重的产品先停一停，有些有前途的产品也必须经过测试、经过认证，确实比较可靠了后再推广。所以，央行的做法是去年8月底先把ICO停了，后来紧跟着，是不支持比特币和人民币的直接交易的。再有是，把现在的所谓比特币一类的虚拟货币，像纸币和硬币、信用卡一样作为零售支付工具。目前我们没有认可，银行系统不接受，也不提供相关的服务。

　　未来监管，首先它是动态的，取决于技术的成熟程度，也取决于最后测试试验和评估情况。所以，应该说还有待观察，也不是马上就要拿什么样的监管措施。也像刚才所说，在考虑这些新技术的同时，在服务的方向上要清楚，我们不太喜欢那种创造一种可投机的产品，让人家有一夜暴富的幻想，这不是一件好事，而是强调要服务实体经济。

　　总的来讲，技术发展是一个动态过程，在这个过程中大家也在逐渐摸索。在摸索过程中，说不上一定就是未来有某种确定的监管政策。

　　金融控股公司监管

　　周小川：对金融控股公司，我们试图制定一些基本的规则，但目前也还在初步探索之中。强调资本的真实性、资本的质量、资本的充足，这是加强金融控股公司管理的一个内容。二是搞金融控股，股权结构、集团的股权结构和受益所有人的结构，实际控制人的状态应该保持足够的透明度。再有，也就只有在所有权结构比较清晰的情况下，金融控股集团内部的金融机构要加强对它们的所谓关联交易的管理。总之，要保持一种稳健经营、透明度，这可能是当前对金融控股公司进行管理和起草一些基本规范文件的起步点。当然，以后可能还会参照国际经验，结合中国的具体情况，有更深的考虑。