海默科技营收增三成净利降11倍 股价跌近八成13

　　主营油田设备销售及配套服务的海默科技（300084.SZ）经营业绩有些不堪。

　　三季报显示，今年前9个月，公司实现营业收入3.26亿元，同比增长三成，而净利润则亏损2416.41万元，同比大降11倍。这是公司上市近9年来的首个三季报净利润大幅下降。

　　其实，上市以来，海默科技的经营业绩不乐观。2016年前，公司营业收入在3亿元左右徘徊，净利润起伏不定，最高也未超过5000万元。2016年后，公司斥巨资收购资产后，营业收入实现了较大幅度增长，但盈利能力依然没有起色。

　　业绩不堪，二级市场上的股价走势也不好看。昨日，公司股价收报4.70元，复权价计算，不仅远远低于33元的发行价，与上市以来的股价顶点相比，跌幅接近80%。

　　股价大幅下跌或有重要股东及董监高大幅减持的助推。长江商报记者发现，除了重要股东上海天燕投资减持外，公司实控人窦剑文之妻张馨心、常务副总裁马骏及其亲属等共计多达13人实施了减持。

　　此外，公司还面临着财务压力大、流动性不足问题。截至今年9月底，公司货币资金只有1.96亿元，而短期借款及一年内到期的非流动负债合计达4.20亿元，且公司经营现金流同比下降83.51%。

　　上市9年净利润低位徘徊

　　海默科技并未能借助资本市场实现盈利能力大幅提升，相反，其经营似乎已经陷入困境。

　　今年前三季度，公司实现营业收入3.26亿元，同比增长三成。然而，同期净利润则亏损2416.41万元，同比大降1100.21%。

　　海默科技成立于2000年，2010年在创业板挂牌，主营业务为油田提供设备及配套服务。上市之前的2008年、2009年，海默科技实现的营业收入为0.99亿元、1.17亿元，净利润为0.20亿元、0.28亿元，虽然规模较小，但胜在稳步增长。然而，2010年上市之后，稳步增长的趋势被改变，代之以起伏不定。

　　经营业绩数据显示，2010年至2017年，公司的营业收入分别为0.97亿元、1.50亿元、1.73亿元、2.34亿元、3.16亿元、4.07亿元、2.85亿元、5.12亿元，上市当年及2016年，营业收入分别下降16.98%、30.06%。同期，净利润分别为0.17亿元、0.19亿元、0.03亿元、0.23亿元、0.40亿元、0.10亿元、0.07亿元、0.13亿元，2010年、2012年、2015年、2016年均在下降，下降幅度为38.96%、83.01%、74.05%、32.02%。

　　为了提振业绩，海默科技也曾多次实施并购。长江商报记者梳理发现，2014年至今，公司相继收购了清河机械100%股权、Howard油气区块租约100%工作权益、思坦仪器100%股权等8家公司，其中，收购清河机械100%股权耗资4.20亿元，收购思坦仪器耗资约7亿元。

　　系列收购完成尤其是2016年收购思坦仪器之后，海默科技的营业收入出现了较大幅度增长，但盈利能力改善并不明显。2017年，思坦仪器超额完成业绩承诺，为公司贡献了约7700万元净利，而公司净利润也只有1288.37万元。

　　对于今年三季度业绩，公司解释称，受季节性因素影响，收入集中在第四季度确认，特别是营业收入占比较大的子公司西安思坦仪器，其前三季度确认的收入仅约占全年营业收入的15%。

　　但是，在2017年前三季度，公司并未亏损。这似乎意味着，如果思坦仪器能顺利完成业绩承诺，公司今年的净利润似乎仍将下降。

　　流动性不足董监高频频减持

　　盈利能力不足的海默科技还面临着不小的财务压力。

　　财务数据显示，海默科技应收账款和存货高企。截至今年9月底，二者分别为5.50亿元、4.29亿元，合计为9.79亿元，占公司13.97亿元流动资产的70.08%。应收账款和存货高企严重挤占了公司现金流，当期，公司货币资金只有1.96亿元。

　　与此同时，公司短期借款3.92亿元、一年内到期的非流动负债为0.31亿元，合计为4.23亿元。此外，还有2.53亿元长期借款。

　　显然，不足2亿元的货币资金难以偿还一年内到期的债务4.23亿元。况且，今年前9个月，公司经营现金流同比下降83.51%，净流入只有455.78万元。

　　受经营业绩与财务压力双重影响，二级市场上，公司股价走得较为难看。

　　海默科技发行价为33元，其在2010年、2015年先后实施了“10送10”、“10送12”的高送转。后复权后，其股价最高点发生在2015年5月27日，为97.52元，而昨日收盘价仅为21.27元，较高点股价跌幅达78.19%。

　　值得关注的是，截至目前，公司实控人窦剑文所持股权72.64%处于质押状态。如果股价继续下跌，存在平仓风险。

　　股价的深度下跌也与重要股东及董监高频频减持密切相关。

　　公告显示，2011年至20017年，先后有董事陈继革、李建国、常务副总裁马俊、张立强、监事周建峰等13名董监高及亲属实施了减持。此外，2014年12月，公司实控人、董事长窦剑文的妻子张馨心一次性减持了276万股，套现7176万元。