上周五A股震荡企稳,但成交量进一步萎缩,意味着观望氛围浓厚,不利于短线A股市场构建强势格局。但是,考虑到目前相对宽松的货币环境,预计A股不会出现较大的下跌空间,上证综指在3200点至3250点区间震荡的概率较大。
目前市场最大的担忧就是对美联储加息及中国货币政策转向的预期。美联储一旦加息,将进一步强化美元的强势格局,从而引发国内资本外流,中国央行可能会以加息等举措来对冲美联储加息所引发的资本外流预期。同时,2月份PPI同比大增7.8%,远超过预期值7.7%和前值6.9%,也会驱动CPI数据的回升,进一步强化加息等货币政策收紧的预期。
不过,央行的货币政策不会迅速转向,短期A股的流动性仍相对宽松。但是在成交量没有明显放大之前,A股市场仍缺乏强有力的持续买盘的支撑,A股短期难以出现清晰的上攻趋势,市场只能以零星的兴奋点提供短线的交易性机会。
上周五,以天山股份(000877)为代表的建材股,以朗科智能(300543)为代表的智能制造产业股纷纷大涨,为平淡的A股盘面提供了更多的颜色,令A股不至于过于苍白。就目前来看,除了建材、智能制造及高含权股以外,PPI大幅回升有望成为市场参与者的一大关注点,其中有两类个股有望反复活跃。
一是供给端持续萎缩的中上游产业链个股,可重点关注化工股,尤其是在精细化工领域,原因是化工领域的供给侧改革任重道远,战略意义更大,还涉及到环境保护压力等方面。同时,化工行业也是重腐蚀产业,生产线设备的更换时间较短,一般是7年至10年,上一轮化工行业的产能扩张是在2005年至2007年期间,到现在有很多生产线面临淘汰,将给一些资本实力雄厚的上市公司提供产能出清的机会。所以,未来化工产能萎缩将是一个大的趋势,磷化工、氟化工、农药等行业就是典型的代表。
二是资源品。中国和美国都存在大规模基建的计划,这意味着,全球资源品市场的需求将大大提升,资源品价格回升的趋势将是相对确定的,这也是今年2月份中国进口额远超预期的一大主要原因,相关生产企业为了预防未来资源价格的上涨,开始提前大量进口资源品,因此,资源股的业绩弹性值得期待,与铜、铅、锌等基础金属以及部分小金属相关的有色金属行业股值得重点跟踪。金百临咨询 秦洪
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