??行情回顾
基建发力 两市震荡上行
万联证券高级投资顾问古振华(S0270613050002):上周A股震荡上行,沪深两市分别上涨1.80%、1.81%,中小创分别上涨1.68%、1.49%。板块上看,所有板块全部上涨,其中一带一路、新疆、工程机械、建材板块涨幅居前。投资者情绪乐观,成交量放大,两融余额连续五日回升。
科德投资高级分析师苏海彦(A0560610120007):上周沪深两市的走势较好,两市当中多个权重蓝筹表现出色。券商股曾经在周三走出很活跃的行情,水泥股的行情则持续了一整周。基建板块的“中字头”个股成为周四周五市场当中最为活跃的品种。沉寂了一段时间的钢铁板块也在上周开始显著回暖。两市的成交金额连续几个交易日环比回升,节后市场的气氛明显回暖,这点对市场有明显的利好作用。
??大势展望
国际市场气氛偏暖利好A股市场
古振华:因外围经济改善以及去年低基数,1月我国出口同比大幅增长15.9%,进口增速连续6个月高于出口,说明我国内需也在持续回暖。1月国内重卡、挖掘机销售延续高增长势头,地产和基建保持强势对经济和投资需求形成支撑。
上周央行净回笼6250亿元,单周回笼量创去年7月中旬以来最高。本周逆回购到期量超过1.5万亿,另外,节前央行通过临时流动性便利操作为部分商业银行提供了约6000亿临时流动性的支持,资金将在下周到期。若央行不进行必要的对冲,巨大的回笼量将给金融市场带来考验。
海外来看,全球经济开局良好,1月美欧中PMI指数均大幅超越荣枯线。特朗普表示在未来几周内公布税收改革计划,促进美国经济成长。随着经济回暖和通胀上升,欧央行内部对于是否维持宽松政策的分歧在加大;希腊债务、法德大选等“黑天鹅”事件仍在升温,IMF未签署希腊第三轮救市方案,法国大选退欧派支持率领先,德国联盟党支持率被社民党反超。
苏海彦:近期国际市场呈现出了很好的氛围,恒生指数在本周创下了四个月以来的反弹新高,其中周三香港市场的券商和房地产个股上涨还成功带动了内地相同的板块跟涨。美股方面,三大股指接连创下历史新高。国际金价从开年以来也走出了不小的涨幅。总之一句话,国际市场气氛偏暖,对A股市场形成有利影响。
国内市场方面,近期已经进入比较好的局面。上证综指已经突破了60日线,周五盘中甚至突破了3200点。目前指数日线图上呈现增量上行的有利局面。周线上,上证综指的KDJ指标已经实现黄金交叉,大盘的技术图形处于相对乐观的态势。从基本面来看,市场即将进入“两会”时间段。近期对基建和“一带一路”概念股的炒作也是基于政策面的主导。市场目前是处于一个技术面和政策面同时发挥作用的时间段,是春季行情的极佳参与时机。
最近市场的成交量回升,在基本面和技术面的支撑之下热点再度回归到主板市场当中。与主板市场走势相反的是创业板市场依然显得势头比较弱。对于创业板指数和创业板综指来说,目前趋势上还处于大的下降趋势途中,60日线成为这两大指数的重大压力位,目前还看不到转势的趋势,因此操作上创业板还是建议短线反弹减持。
??实操思路
谨慎把握春季行情
古振华:操作策略上看,由于年初银行大规模放贷、基建计划集中出炉、地方“两会”等因素刺激,投资者情绪较为乐观,近期A股呈现春季度躁动现象。从2010年至2013年A股历史走势来看,在货币政策中性偏紧的背景下,A股春季燥动的时间不会太长,反弹幅度有限,投资者需要见好就收。
投资机会方面,机械、有色、汽车行业在2月份往往会有不错的表现;农村改革以及农业供给侧结构性改革加快,农业主题值得留意;基于海外政治风险,原油、黄金相关品种值得中线关注。
苏海彦:个股方面,建议继续关注估值低位的基建个股,以及业绩较好的钢铁股。主板市场上,近期很明显看到券商股的走势好转,券商当中的龙头从技术面来看已经走好。业绩的低位向上爬的积极预期预计也会带动券商股反弹。另外,近期国外铜业等金属期货的价格明显反弹,有望带动两市当中的有色金属板块个股走出一波反弹行情,这点值得关注。
■市场热点
基建发力 关注新疆板块
新疆2017年计划固定资产投资增速大幅增加。新疆2017年政府工作报告提出,2017年将完成全社会固定资产投资1.5万亿元以上,同比增50%,其中公路建设投资2000亿元、铁路建设投资347亿元、机场建设投资143.5亿元、网络信息化建设投资100亿元以上、水利建设投资360亿元、“电化新疆”建设投资1810亿元以上。
分析指出,观察新疆2009年以来的固定资产投资可以发现,仅有2016年出现了大幅度的下滑(-5.1%),远低于2016年政府工作报告当中12%的目标增速。而2016年固定资产投资完成额下滑主要因为四季度大幅下滑。2017年投资激增,很大程度上是新一届政府在开局之年补足2016年的缺口。
新疆“十三五”定的计划是固定资产投资完成额年均增长12%,如果严格按照这个计划实现,那么2016年、2017年分别应当完成11788亿元和13203亿元,合计24991亿元。不过2016年实际固定资产投资完成额是9984亿元,为了补上“缺掉”的1800亿元投资,2017年就要比原计划多投资1800亿元,恰好就是15000亿元(也就是13200亿元+1800亿元)。
投射到投资方面,中信证券建议重点关注确定性较高的水泥行业,主要基于两点原因:一是仅考虑基建带来的3140.75万吨的增量,加上2016年实际水泥产量3932万吨,2017水泥预计需求将达7073万吨,相比于2016年实际新疆水泥产量同比增加80%。
二是,在供给侧结构性改革的大背景下,预计新疆水泥2017年产能约为9500万吨(其中2500万吨被认定为落后产能,计划在“十三五”期间全部完成淘汰)。因此,预计2017年新疆本土的水泥产能和需求差额将下降至2427万吨,为2012年以来最低水平。如果不考虑落后产能,产能和需求甚至会出现一定缺口。新疆本土的水泥供需将在2017年步入平衡状态。
“我们预计在乐观情景下,2017年新疆水泥市场空间为380亿元;在中性情景下,2017年新疆水泥价格为359元/吨,预计市场空间为254亿元。”中信证券分析师指出,可重点关注青松建化、天山股份,中性情景下,水泥业务对二者2017年的利润贡献分别为2.6亿元和6.8亿元。
南方日报记者 郭家轩
(责任编辑:罗伯特)