从扁鹊六不治 看价值投资
- 发布时间：2016-05-16 07:29:46 来源：深圳特区报 责任编辑：罗伯特
事实上，股神巴菲特是非常挑剔自己的客户的，他甚至在早期的年度报告里，不止一次地明确指出，如果客户不能适应他的价值投资理念，就最好不要买他的基金。
这里，就让我们来看看，神医扁鹊的六不治，拿到价值投资里，都能对应怎样的情况。
骄恣不论于理，一不治：一个不讲道理的客户，不管他是资产的出资方，还是卖方研究员面对的投资经理，都是不能帮他管理投资的。比如说，有的客户喜欢让投资者抓出每个季度的热点，还要有一定的涨幅。问题是，抓住每个季度的热点可能吗？如果可能，这个人凭借这样的能力，一定能够轻松地身家亿万、炙手可热，他为什么要出来为了一点点工资、或者基金管理费服务客户呢？这样的要求，自然不能算是讲理。
轻身重财，二不治：对应到投资，我们可以简单地理解为“轻价值、重价格，轻思考逻辑、重投资结果”。不过，这样的投资者在A股似乎为数众多。
衣食不能适，三不治：有些资产不能忍受价值投资中可能产生的巨大波动，对于这种资产，也就很难让它们参与到价值投资中去。
阴阳并，藏气不定，四不治：有些资产，来历不明，甚至有些管理者也会通过不正当的竞争手段来获取资产的管理业务、或者投资的研究服务业务。对于这种情况，可以说不仅是违背了价值投资的理念，甚至有可能触犯法律法规了。
形羸不能服药，五不治：有些资产的投资周期、也就是资产的“体质”，和价值投资能够给出的投资周期不匹配，这种投资也就很难用价值的方式管理。举例来说，有时候我们会听到这样的问题：“我这笔钱可以投资三个月/半年/一年，你看我投点什么好？”对于这样的需求，当然只能建议他们去买货币基金或者银行理财产品了。
信巫不信医，六不治：这句可以算是扁鹊对“六不治”的总结了，连医生都不相信，还能怎么治呢？对价值投资没有基本的信心、相信聪明技巧一样可以挣钱、甚至挣更大钱的资产们，又怎么能用价值投资的手段管理好呢？不过，用“六不治”来要求病人，或许真的要求太高了些，大家就是喜欢吃烧烤、玩通宵嘛，这些玩的都不让，活着还有啥意思呢？短期暴利都做不到，还做投资干什么呢？所以呢，这也许就是千古神医只有扁鹊等寥寥几人、当代股神也不出巴菲特等几位的原因吧？（信达证券）
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