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商品震荡做底阶段 轻仓逢低买入为宜

  • 发布时间:2016-01-22 01:00:10  来源:经济参考报  作者:荣财资产首席顾问 王在荣  责任编辑:罗伯特

  本周国际油价暴跌局面未改,进入2016年以来,美原油及布伦特原油价格跌幅均已超过25%。周三,美原油02合约大跌近7%,跌破每桶27美元,创近13年新低。受油价一路走低拖累,全球金融市场恐慌情绪暴发。纽约股市三大股指全线下跌,道琼斯工业平均指数盘中一度暴跌565点,这也是近一年来道指盘中单日最大跌幅。亚太股市、欧洲股市主要股指同样遭遇全线重挫。今年以来道指已大跌1658点。这也是美股历史上最糟糕的1月。周二,国际货币基金组织发布报告,再次调降全球经济增长预期0.2个百分点,预测2016年全球经济增长3.4%。报告认为,全球经济前景面临的风险与新兴市场经济体增长普遍减缓、中国经济正处于再平衡调整之中、大宗商品价格下跌、美国逐步退出宽松的货币政策等因素有关。国内市场同样震荡反复,不论股指、商品均走出盘中巨幅波动,使得操作难度再上一个台阶。综合宏观面、基本面和技术面数据,我们分析认为:各品种跌落至低位,且继续下行动力不足,存在买入机会。股指建议低探买平,铜、锌、橡胶、塑料、PP、白糖等品种低探买平,上冲少量卖开;豆粕、豆油、棕榈油、菜粕、玉米低探可少量买开。总体操作应注意资金风险、严控仓位,组合操作为宜,灵活应对行情变化。

  宏观方面,周三公布的数据显示,美国2015年12月CPI环比下降0.1%,核心CPI上升0.1%,均低于预期,CPI同比上涨0.7%,核心CPI同比增2.1%。美国食物价格连续第二个月下滑且服务业的消费物价上涨较温和,疲软的通胀数据打压了美元指数。另外,美国房地产市场复苏亦出现乏力,美国2015年12月营建许可月率为-3.9%,新屋开工月率为-2.5%。美国经济复苏动力不足,降低了投资者对美国加息的预期,刺激黄金及白银走强。

  欧洲方面,欧元区2015年12月CPI同比终值为0.2%,符合预期。欧元区12月核心CPI同比终值为0.9%。欧元区11月季调后经常账为264亿欧元,前值为204亿欧元修正为256亿欧元。11月未季调经常账为298亿欧元,前值259亿欧元修正为275亿欧元。另外,英国12月失业率为2.3%,符合预期。英国12月失业金申请人数下降0.43万人,预期为增加0.28万人,前值为增加0.39万人。

  国内方面,本周国家统计局公布2015年GDP数据,2015年全年国内生产总值676708亿元,按可比价格计算,比上年增长6.9%。2015年,全国固定资产投资(不含农户)551590亿元,比上年名义增长10%(扣除价格因素,实际增长12%)。另外,对于中期流动性需求,人民银行将通过分别开展中期借贷便利(MLF)、常备借贷便利(SLF)、抵押补充贷款(PSL)等操作安排6000亿元以上资金予以支持,释放流动性。

  综合宏观面、基本面和技术面数据,我们分析认为:各品种目前已纷纷跌落至相对低位,继续下行动力不足,存在逢低轻仓买入机会。具体品种方面,CU1603可关注34000附近的买入机会;ZN1603可关注12200至12400的买入区间;RU1605在10000附近可逢低少量买入;贵金属方面,AU1606在230附近可逢低少量买入;AG1606在3250附近可逢低少量买入;TA1605可关注4200至4250的买入区间;L1605可关注8000至8100的买入区间;PP1605在5800以下可逢低少量买入;农产品方面,M1605可关注2400附近买入区间;RM1605可关注1900至1920的买入区间;Y1605在5530以下可逢低少量买入;P1605可关注4500至4550的买入区间;SR1605可关注5400至5420的买入区间;CF1605在11300附近可逢低少量买入;股指方面,IF1602可适当关注2950一线走势,轻仓逢低少量买入;IH1602关注1980一线走势,可逢低少量买入;IC1602在5500一线存在一定支撑,轻仓逢低少量买入。综合来看,各商品品种目前处于相对低位,建议可逢低轻仓买入多单,退位分批建仓,组合灵活操作,控制资金风险。

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