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国泰基金:大健康医疗行情有望贯穿全年

  • 发布时间:2016-01-08 04:50:47  来源:经济参考报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  股票市场的跌宕起伏为优秀基金经理提供了施展技艺的环境。据Wind数据显示,截至2015年12月31日,杨飞管理的国泰估值优势2015年全年涨幅104.32%,在全部735只同类基金中排名第7。

  1月4日,由杨飞担任基金经理的国泰大健康医疗主题基金正式登陆建行等主要银行网点进行发售,在这位年度黑马基金经理看来,2016年将是大健康产业投资元年,开年的下跌正好为其未来建仓相关行业优质上市公司提供契机。

  回顾2015年的操作,杨飞觉得自己最值得称道的有两点,一是仓位控制。在2015年6月份国泰估值优势果断地对一些前期涨幅较大的股票进行了大幅度减仓,之后一直控制仓位在一个较低水平,直至三季度市场转暖后才适当加仓。二是关注价值投资。

  “对我来说,价值投资并不是说去买低价蓝筹大盘股,而恰恰相反,我的持仓几乎是清一色的中小盘成长股。如果仔细去分析我的重仓股,会发现我一直在坚持价值投资理念和估值优势原则。这些重仓股往往是通过采用‘自上而下’与‘自下而上’相结合的分析方法精选出来的具有竞争力及估值优势的优质公司。”杨飞告诉记者。

  公开资料显示,杨飞已有7年证券基金从业经历。先后在诺德基金公司、景顺长城基金公司担任过研究员,2011年2月加入国泰基金公司,培养3年后于2014年10月起任国泰金龙行业精选基金经理,2015年3月起兼任国泰估值优势基金经理,在现在市场上的年轻基金经理中,像他这样崇尚价值投资的理念且业绩不错的非常少。他同时管理的国泰中小盘成长和国泰金龙行业精选今年以来业绩回报分别为84.11%和75.88%,均排名行业前1/10。

  而当谈到接下来的行情以及2016年的投资机会时,杨飞认为,“之前的市场,杠杆过大使得波动加大,而在去杠杆的过程中,波动同样非常大,随着杠杆规范使用,市场将会在正常范围内波动,这其实是非常好的事情,也使得我对慢牛更有信心。”

  至于2016年的行业布局,杨飞坦言,“我个人仍然是偏好成长股,今年布局的行业也没有变化,依然在成长类的新兴行业,而我现在看好的这些行业,如果出现像之前计算机行业一样,短时间内涨幅达两三倍,我也会进行行业切换,但整体的投资核心不会改变。”

  值得关注的是,其实在2008年杨飞入行时,他曾经整整看了六年的医药行业,正是基于这样的研究基础,2016年杨飞打算把投资范畴延伸至与大健康相关的主题投资领域。

  杨飞指出,“大健康其实除了医药生物等行业,还包括生态环保、文化娱乐、养老等方面,可选标的比较多,目前市场上医药保健等主题基金也比较多,我可能覆盖范围更广一些,而对医药生物的配置比例主要会集中在医疗服务和新兴医疗产业,比如基因检测、细胞治疗这个方向。”

  “此外,还有一些转型的公司也是值得关注的。比如现在产业资本和地产也都在涉及养老方向,这个市场空间很大,这时候用传统的PE估值就不太合适,可能一个地产企业PE只有10倍,但是如果收购了跟养老相关的公司,可能估值就会到30倍、50倍。”杨飞进一步指出。

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