12月28日早盘，两市维持振荡，盘面上涨跌互现，个股表现活跃。临近午间收盘，B股大幅跳水，振幅近5%，此时A股并未受到太大影响。午后开盘，B股直线下跌，盘中跌逾7%，A股受到影响也持续下行跌破3600点并多次跳水。临近尾盘，两市跌幅加深，券商、保险等权重板块杀跌。

　　截至收盘，沪指报3533.78点，跌94.14点，跌2.59%；深指报12686.34点，跌294.23点，跌2.27%；创业板报2735.49点，跌59.25点，跌2.12%。

　　盘面上，除车联网概念外，所有板块全部飘绿，证券、保险、煤炭、银行等板块跌幅居前。个股方面，两市包括20只上市新股在内，近50股涨停，17股跌停；86只个股涨超5%，404只个股跌超5%。

　　B股急跌拖累A股

　　昨日上午创业板整体表现较好，主板振荡。不料午前B股突然跳水，A股午后开盘随之倾泻而下，市场全面翻绿，B股跌幅进一步扩大，打压市场信心。两市股指连续杀跌，上证综指跌穿5日、10日、20日三道均线，收盘下跌逾2.5%至3530点位置。

　　从行业来看，28个申万一级行业均下跌超过1%。其中，非银金融、建筑装饰、银行和采掘板块跌幅居前，分别大跌3.87%、2.99%、2.94%和2.92%；相对而言，计算机、轻工制造、电气设备、汽车和通信板块跌幅较小，分别下跌1.25%、1.50%、1.89%、1.91%和1.96%。

　　从概念来看，昨日仅有智能汽车一个板块微涨0.65%，其余板块均出现不同程度下跌。传感器、IPV6、人工智能跌幅较小，均未超过0.2%；而食品安全和智慧农业板块分别下跌4.67%和4.37%，跌幅最大。同时，西藏振兴、稀土永磁、广东国资改革等板块跌幅也均超过3.7%。

　　昨日全部A股中仅有421只个股上涨，可见赚钱效应大幅萎缩。短线来看，B股异常下跌大概率是短线冲击，叠加消息面引发的心理担忧情绪等共同推动市场宣泄压力，而昨日是打新资金回流之日，急跌之后市场有望逐步开启春季行情。

　　利空突袭 市场大跌

　　昨天沪深两市均出现大跌，市场跳水出现在午盘，而且带动市场下跌的主要是金融等蓝筹股。从基本面来看，市场下跌主要源于两大因素。

　　首先，周末的消息面显示注册制正在临近，全国人大常委会已经就注册制法律跟进方面授权国务院，并且从明年3月1日开始生效，时限两年。这意味着注册制最早明年3月份将会落地。注册制的落地意味着股票市场将会迎来供给增加的时间段。在供给量增加的前提下，业绩比较差的个股将会受到较大冲击。

　　其次，昨天的盘面当中B股指数午间大跳水，多只B股盘中跌停，这是带动A股午盘跳水很重要的一个原因。B股的跳水很可能是有消息面的传闻，不过可以肯定的一点就是，B股的任何改革跟A股的关系都不大，因此A股的跳水有错杀嫌疑。

　　广州万隆认为，当前导致A股重挫主要有以下四大不利因素，分别是：1.注册制获全国人大常委会授权，明年3月施行，部分高估成长股、小盘股受到冲击；2.年前最后4个交易日两市将迎解禁高峰，解禁市值达1353亿元，为2015年全年单周解禁规模第二高水平，市场顿时亚历山大；3.《人民日报》警示险资风险，这对12月来在资本市场火热的举牌概念股形成了负面抑制，打击市场人气；4.11月规模以上工业企业利润同比下降1.4%，宏观经济无力令A股承压。

　　昨日午后沪指在B股指数暴跌的带动下持续下行，重挫近百点。前期热门板块如钛白粉、举牌等大幅回调，同时题材股中未有大幅度领涨板块。另一方面，大盘目前所处区域为前期筹码密集区，且成交量上缩量明显，因此市场行情偏空，短期或继续维持弱势振荡格局，投资者应注意风险。

　　交银施罗德基金认为，整体来看，明年市场或将维持宽度振荡，宏微观数据超预期企稳反弹或将成为市场阶段性主要矛盾以及风格切换的催化剂；改革和转型下，代表新兴行业的成长标的仍然是主战场。此外，这次会议提到的地产、公用事业、基建、交运、金融等板块可能因政策催化出现阶段性行情。

　　南方基金展望2016年认为，A股市场将逐步实现振荡牛市，振荡来源于估值提升后市场波动加大。蓝筹股和小盘股均有机会，但驱动因素不同。近期险资频频举牌地产、金融、消费等领域优质蓝筹股，根本原因是在低利率背景下，蓝筹股的分红收益率很有吸引力，预计在2015年底上演的上市公司控股权之争可能在2016年更常见。

　　反弹并未结束 看好明年初行情

　　尽管昨日市场大跌，但是年初行情仍值得看好。首先，从消息面来看，春节之前市场按照惯例出利空的概率都比较小，基本面的平静给市场创造了良好的条件。其次，从市场的热点来看，首份年报即将公布。一旦首份年报公布，高送转题材又会火爆，市场又会出现赚钱效应。再次，从资金面来说，央行向来在农历春节前会保持资金面宽松，这也是对市场最有利的一点。

　　从消息面看，解禁制度即将到期以及外汇新规又发暴跌，但这些都仅是B股指数走低的猜测。实际上，从昨日盘面看，权重股下跌较为厉害，而题材股相对较强，这也是前期反复强调的把握节奏以及不追高权重股的原因之一。当下，市场没有实质性利空，昨日走低并不能说明指数反弹结束，相反，这里的下跌，依然是存量资金博弈下低吸题材股的机会。总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，市场新高后的振荡仍是蓄积能量，此处整理是为了更好的上行。目前权重股上行空间已经不大，创业板为首的题材股将探底回升，向反弹新高逼近。

　　跨年之际，不少私募机构已着手布局明年行情。根据格上理财近日调研的情况显示，大部分私募机构普遍认为牛市格局不变，2016年将大概率延续振荡格局，但市场将出现分化，整体行情不再。

　　近日，格上理财调研了多家主流私募机构，其管理规模约占私募行业的14%。调研结果显示，私募机构普遍认为长期牛市格局未变，明年将大概率延续振荡格局，但市场将出现分化，整体行情不再。

　　从长期角度看，重阳投资认为当前的存量杠杆已非常有限，清理杠杆对市场的影响也将边际弱化，加上当前市场流动性依然充足，改革提速未变，市场不大可能再现类似8月份的下跌幅度，区间振荡格局不变。淡水泉投资则认为A股市场自6月份大跌以来，经过前期修复，近期正在回归常态化，市场出现了估值上结构化差异。一方面存在结构性泡沫，另一方面部分资产也明显被低估。基于对经济中长期前景的乐观判断，短期内对A股不应太过悲观，市场依然存在较大的结构性投资机会。

　　格上理财调研数据显示，近10%的私募机构认为，随着利空因素的逐渐消化，2016年一季度经济有望逐步企稳，春播行情值得期待，可提前布局。如神农投资认为若明年一季度经济企稳，市场反馈可能会非常正面，“资产配置荒”的出现也一定会使社会资产倾向于配置权益、股票市场，届时将出现新一轮牛市。

　　调研数据显示，有38.44%的私募机构建议多看少动、谨慎投资，警惕市场风险，如弘尚资产、神农投资、拾贝投资、和熙投资等，多维持中性稳健仓位。而对于结构性投资机会的把握，私募机构指出需防范局部资产的估值泡沫、市场风格切换风险。由于年末资金结账、排名等因素导致的市场波动风险，以及超预期事件导致的踩踏风险等，宜采取灵活操作策略，适时选择获利了结。

　　和聚投资认为，目前以中小创为代表的成长股估值仍然偏高，创业板仍有70倍市盈率，而以沪深300为代表的价值权重股市盈率仅13倍，将谨慎对待高风险特征领域的股票。随着市场风险偏好进一步调整，或引发市场风格的切换，低估值的价值股将更具吸引力。

　　据《中国证券报》、新浪财经