周三早盘，两市低开后维持振荡走势，盘中券商板块拉升，沪指翻红，然而热点匮乏不久翻绿，临近午盘金融股走强。午后开盘，两市一路振荡走低，盘中热点极度匮乏，沪指再次跳水翻绿，盘中国防军工板块异动。临近尾盘题材股渐渐回暖多股拉升，但资金跟涨意愿不足。截至收盘，沪指报3472.44点，涨2.37点，涨0.07%；深指报12179.83点，涨14.87点，涨0.12%；创业板报2667.91点，跌0.88%。

　　成交量方面，沪市成交2678.55亿元，深市成交4503.82亿元，两市共成交7182.37亿元。

　　持续振荡缩量 3400点或有强支撑

　　承接周二A股市场急跌的阴影，早盘A股市场出现了小幅低开的格局，其中上证指数以3462.58点开盘，向下跳空低开7.49点。开盘后，A股市场小幅振荡，随后由于保险股的活跃、西藏板块的强势、锂电池概念股的崛起等因素的影响，早盘A股有所回升，其中，上证指数最高摸至3495.7点。但由于小盘股，尤其是新股与次新股的回落，大盘再度振荡走低，最低探至3454.88点。不过，多头随之有护盘的意愿，大盘随之回稳。

　　由此可见，短线A股市场的走势仍然呈现低位振荡的态势，一方面是因为时近年底，传说中的资金面紧张预期在制约着增量资金进场的意愿。另一方面则是新股的扩容，分流了存量资金，热钱不愿意逆势拉升强势股，如此就使得市场人气有所降温，故短线A股难有大的作为。但也不会再度大跌，甚至可以说3400点一线就有望成为短线强劲的支撑位，这主要是因为保险公司太凶猛，所以指数面临进入到窄幅振荡，涨跌两难的态势中。

　　从昨天日线图和交易量上看，持续上涨的条件显然不太充足，而且本周五面临着新一轮的新股申购，故而短线市场即使往上冲击，幅度预计也相对有限，上海指数压力位在3530点附近。创业板昨天一改前几天的相对强势状态，涨幅较主板小，主要是早盘以西部证券为代表的券商股表现较强，改变了之前创业板强主板弱的格局，不过目前没有增量资金进场，所以主板蓝筹很难出现持续性上涨。

　　不过从昨天盘面上看，已有异象，万科再次封死涨停板，新华保险尾盘异动，证券股盘中护盘，显示目前虽然难以出现快速上涨，但低估值的蓝筹类股票已在暗上护盘。以证券为代表的低估值品种，目前具备安全边际，但启动尚需成交量的配合，在没有放量之前，仅依靠创业板小盘股的活跃，难以形成大的气候。所以，未来市场要形成突破格局，必须要有以证券等为代表的蓝筹股集体发力，才能以席卷残云之势，挽狂澜于既倒，扶大厦之将倾，形成强势突破格局，此时才会看到A股救世主的出现。

　　缩量背景下，个股弹性降低，波动收窄，热点持续性有限，且轮动较快，在这种情况下，我们需要保持足够的耐心，降低操作的频率，减少情绪的干扰，精选冬播个股，为明春行情打下坚实的基础才是王道。

　　目前，包括创业板等小市值板块亦出现明显的分化，涨停数量缩减至10只，热度跟前几天相比已明显降低，对于该板块当中涨幅过大的虚涨品种，需要提防短期风险释放。主板市场目前受制于量能，短期难有大作为，但证券股等基本已经企稳，每天盘中试盘，预估启动应该在一季度。12月16日召开的互联网大会的受益品种，本届互联网大会规格较高，预计信息安全网络安全成为重要议题 ，同时网络安全法和反恐法草案已征求意见，所以部分网络安全概念的品种，大家不妨重点关注。

　　弱势中有逆势龙头暗中起航

　　周三大盘并没有延续前日的跌势，而是收出颗缩量窄幅振荡阳星。不过指数看似盘整波澜不惊，但实际上却蕴含了巨大的杀机。可能很多投资者近期都有这样的感觉，手里的资金在不知不觉缩水，有的甚至亏完了10月来反弹赚的钱。

　　从盘面来看，可以感受到当前行情危机四伏。其中，国企改革概念中国中冶停牌3个多月后重组成功复牌，然而不仅没有迎来补涨式或前期中车重组式暴涨，而是硬生生地吃了一个跌停板，充分说明当前市场弱势本质，这直接感染了前期涨幅巨大、业绩暗淡类个股纷纷暴跌。因此，在资金暗流涌动个股暗藏杀机下，我们务必谨防风险。

　　盘面个股杀跌幅度凌厉，大盘再次收出近期地量，这是否意味着地量见地价，大盘后市是否还将杀跌？从A股近10年历史行情中分析，凡是产业资本减持低谷期，往往就是大盘见阶段性底部的信号。如2008年、2010年与2013年产业资本减仓低潮后，大盘便迎来了一波强劲的反弹。而近月来，产业资本减持再次创新低，这虽然有6月股灾时大股东不减持的承诺，但其中更大因素或是A股当前估值仍处于历史低位所致，毕竟市值比重最大的银行股估值仍处历史低位，且管理层改革与转型持续推进。

　　产业资本作为市场嗅觉最为敏锐的群体，其减持现低潮确实能指明后市方向。因此对于当前的弱势不应过分悲观，对具有主力深度介入、并购重组与高送转预期潜力股，反而可在别人恐惧中贪婪一把，进行大胆逢低布局。

　　昨日市场虽然仍旧比较羸弱，但是市场并不缺乏热点，涨停板家数接近70家，市场的结构性行情还是大有可为，包括锂电池板块的众和股份、金瑞科技、赣锋锂业等十多只个股封死涨停；房地产板块的万科A、凤凰股份、绿地控股等接近10家封死涨停，以及汽车制造板块中的亚夏汽车、世纪华通等个股表现上佳。可以看出，市场较弱，但涨停板家数较前一个交易日有一定幅度的增加，市场已经不再像本周前半段那样弱不禁风，短期内市场的涨停板家数将继续逐渐增加，市场有望结束短期整理态势。

　　从技术面来看，各大技术指标在周二发生一定的逆转，从偏多趋势转向偏空趋势。而经过昨日的窄幅振荡整理之后，各大指标再度出现转好迹象，尤其从BOLL指标通道来看，股指已经临近BOLL指标通道的下轨，短期内股指有望在下轨道附近出现一定的支撑。

　　不存在只跌不涨的市场，同样也不存在只涨不跌的市场。股指从近期的高点跌到近期的低点，市场空间也存在10%，调整比较快、比较迅猛，理论上短期市场存在一定反弹机会。考虑到市场短期内面临的诸如新股冻结资金、美联储加息预期、大小非解禁等市场本身存在的压力，股指及时存在反弹，原则上空间不大，所以我们认为短期市场依旧偏弱多一些。再结合目前市场每个交易日均会有部分热点出现，如近期持续火热的高送转板块，昨日的锂电池等板块，短期内市场仍以结构性的机会为主。

　　反转信号或再现变盘窗口

　　前天在没有选择方向的情况下出现了小幅放量，使得随后市场还有振荡要求，变盘时间将向后推迟。至于这个变盘会推迟多久，关键要关注量能是否会再次缩减，指数低迷振荡。一旦出现这种走势，则变盘不会推迟太久，仍会随时出现。

　　以昨日走势来看，两市自前日小幅放量下跌后昨日维持了低迷振荡的走势，成交量再次萎缩，再创11月4日以来的新低，直逼与11月3日的2444亿元。对照昨天分析，昨天的量能和低迷程度符合再次形成变盘点的条件，因此今日市场可能迎来变盘窗口。

　　变盘以大幅放量为判断依据，因此对于今日的变盘窗口，投资者要重点关注的就是成交量和变盘力度。细数本轮反弹的两次重要变盘窗口，9月30日阶段地量出现后，次日大盘放量上涨2.97%后开启一波反弹，11月3日阶段地量出现后，次日大盘放量上涨4.31%后开启一波反弹，根据之前两次阶段地量出现后的次日市场表现，昨日若能够放量大涨，则昨日阶段地量就会被确认，市场则有望重启升势开启第三波反弹。

　　从沪深两市昨日小幅上涨看，指数仍属于冲高回落，整个市场活跃度不高，两市成交量继续处于压缩状态。从盘面的状态来说，市场近期预计会一直处于小幅振荡当中，直到创下地量。以下两个因素值得投资者关注，以判断行情走势。

　　一、经济数据出炉。昨日国家统计局公布了11月份的经济数据，CPI同比增长1.5%，市场关心的PPI则同比回落5.9%，数据好于投资者的预期，但是PPI连续49个月下跌的事实还是让市场承受了一定的压力。人民币兑美元汇率昨天盘中继续下跌，这给投资品的价格带来了一定的不确定性。市场的表现也受到人民币汇率下跌的影响。

　　经济数据带来的另外一个影响就意味着中国的需求还是没有好转，那么国际大宗商品价格预计也会在低位继续徘徊。而这一点又会反过来影响A股的表现，从这点来看国内和国际市场已经形成了相互制约的关系，近期还是耐心等待市场带来的新信号。

　　二、成交量萎缩。近期大盘最大的问题就是成交量萎缩，银行和地产都曾经试图在盘中反弹，但受制于成交量低迷，这两大板块都没有能够形成整体上涨的机会。近期成交量低迷主要源于三点：首先，年末各路资金都有回笼的压力，这是市场面临的首要考验。其次，新一轮的新股申购即将开始，这对市场来说也是一大压力。再次，下周美联储即将召开议息会议，全球的投资者普遍都在观望议息会议的结果。

　　从以上三点来看，成交量所面临的压力还在，市场要想反转还需要等待地量的出现。

　　（东方财富网、新浪财经）