稳控风险 主动应变——夏季达沃斯聚焦中国金融改革

　　从人民币进入ＳＤＲ（特别提款权）货币篮子，到中国Ａ股市场被纳入ＭＳＣＩ指数，中国金融市场国际化步伐正在加快，中国金融改革力度正在加大。

　　“机遇还是挑战？中国金融改革能否适应新挑战？”2017年夏季达沃斯论坛上，面对中国经济改革的“硬骨头”，与会嘉宾深入探讨中国金融改革走向。

　　“包容胸怀推动了中国金融改革”

　　“包容”，既是创新引导的新理念，又是经济增长的新模式。从中国金融市场的发展情况看，正是在包容理念指引下，市场开放度日趋扩大，并推动了中国金融改革。

　　在一场论题为“中国金融改革的全球影响”的分论坛上，清华大学苏世民书院院长李稻葵说，金融业的开放分两个层次：首先，银行、证券公司等是否允许外资入股，这是金融服务领域的开放。从这方面看，中国金融市场的开放程度已经很高；其次，资金流动的开放，因为考虑到风险问题，相对谨慎。“但即使这样，也在向着开放迈进。”

　　渤海银行股份有限公司董事长李伏安说，多年来，我国金融市场一直致力于推动改革开放。

　　“有了外资银行的良性竞争，中资银行经营管理更加规范，竞争能力更强。”李伏安说，渤海银行就是一个开放的银行，成立时，引进渣打银行19．9％的股权。渤海银行正在筹划上市，将进一步向全球投资者开放。

　　“改革也迎来进一步扩大开放的时机”

　　“中国制造业的成功归功于开放，现在也到了金融业开放的时候。”参加达沃斯论坛的摩根大通董事总经理李晶说。

　　“当前扩大金融市场的开放程度时机相对较好。”李稻葵说。

　　从李稻葵、康奈尔大学教授埃斯瓦尔·普拉萨德等学者的分析中看出，除国际环境趋稳，人民币贬值压力减小的因素外，中国经济稳中向好，外界对中国央行信心充足也是重要原因。

　　“预计今年与去年经济增速持平，2018年经济会开始上行，主要因素是民间投资增加。”李稻葵说。

　　对此，达沃斯嘉宾认为，好的开放条件来自改革。

　　宏观经济领域的改革推动经济稳中向好。“中国经济结构发生了深刻的变化，增长动能正在向创新驱动转变，投资也更加稳健。”浪潮集团有限公司董事长孙丕恕说，这些变化来自以供给侧结构性改革为代表的系列改革举措。

　　金融领域的改革增强了抗风险能力。李伏安说，虽然中资银行在服务质量、管理水平、创新能力等方面与外资银行还有差距，但在改革推动下，国内银行业发展较快。

　　此外，中国金融监管层也已经主动改革，银监会、证监会、保监会相继将重拳清理历史不良贷款和金融资产作为工作重点，想方设法挤出资产泡沫，惩戒违规操作。

　　“要主动深化改革应对开放风险”

　　改革、开放肯定与风险相伴而生。与会代表表示，要始终守住风险底线。

　　李稻葵表示，相对金融服务领域的开放，资金层面的开放还是应该谨慎些。如果配套的监管改革措施没跟上，会造成中国金融市场的“忽冷忽热”。

　　埃斯瓦尔·普拉萨德提出，开放一定要配套以监管改革，如确定明确的改革目标，制定政策框架体系，完善相关法律制度等，这些能更好保持开放的平稳有序，防范金融市场波动。

　　贝克·麦坚时国际律师事务所全球执行委员会成员黄爱爱举例说，推动混业监管模式也是需要在扩大开放前做好的工作，以此防范风险。

　　防范风险还要让世界更了解中国。以政府债务为例，一些国际机构认为中国政府债务较高，偿债能力减弱。

　　李伏安表示，与西方政府债务更多支持社会保障、救济等公共产品不同的是，中国地方政府更多是支持地方实体经济发展，投资基础设施，为其他市场经济投资创造基础条件。因此高杠杆并非政府偿债能力的问题，实则是进一步创造财富制造能力和提高整体的偿债能力。

　　李晶认为，中国杠杆率在过去十年相对较高，但是中国债务与其他国家不同的是，中国家庭都是储蓄大户，中央政府债务水平非常低。

　　尽管如此，一些与会者表示，随着中国深化金融改革的推进，开放程度会进一步增大。从实际情况来看，深港通、沪港通的相继开通，中国监管层确实都是在有序开放中国金融市场。