中国网财经3月6日讯(记者 金易子)每年三月召开的两会都是举国瞩目的焦点,而金融体制改革更是两会聚焦的热点话题。5日召开的十二届全国人大五次会议开幕会上,总理在政府工作报告指出,促进金融机构突出主业、下沉重心,增强服务实体经济能力,防止脱实向虚。
“更好支持实体经济将是今年资本市场的着力点。”会后,全国政协委员、天津市工商联副主席、天津赛恩投资集团董事长左晔接受了中国网财经记者专访。身为关注着资本市场发展的企业家,左晔认为,必须严格执行退市制度,清理无价值公司;严厉整顿炒壳行为,促进资本市场的价值回归,引导上市实体企业回归实业,增强资本市场对实体经济的支持。
壳公司炒作盛行 退市制度执行不力
“当前,我国A股估值业绩错配问题严重。”左晔指出,一些连年巨亏、资产状况很差的上市公司因为具有重组预期和拥有“壳价值”而获得了不正常的高估值,“平时股价低迷,一到公布业绩预告到达暂停上市的边缘,反而会得到投资者的青睐,对交易所提示的退市风险视而不见,股价市值节节走高,各种虚假重组消息满天飞。”
左晔告诉记者,当前A股市场壳股的市值普遍在35亿元以上,甚至有的壳公司能超过上百亿元,这些被恶炒的壳公司市值甚至比正常营业的上市公司市值都高。
“这种炒作已经导致大量实体企业无心再做实业,也纷纷投入到炒壳卖壳、钱炒钱、资本倒资本的行列。”
此外,左晔还指出,当前存在退市制度执行不力问题,这也加剧了壳资源炒作的情况,“不少公司的借壳上市除了引发市场的一阵投机炒作之外,并没有从根本上改变上市公司实际的经营状况。他们不会把资本市场获取的资金反哺实业,而是接着投到股市里炒作或者投理财产品。”
“A股市场壳公司炒作盛行的现象,会严重影响资本市场价值发现的作用。资源出现错配,将会严重扰乱市场正常的定价基础,投机氛围也将更盛。实体经济将更难获得资本市场的有效支持。”左晔表示。
建立“大合大开”资本市场 更好支持实体经济
“资本市场作为上市公司蓄水池,不仅是要保持源源不断新鲜水源的流入,更应重视底部污泥脏水的排出。”基于资本市场现状,左晔提出了自己的建议。他认为,必须严格执行退市制度,清理无价值公司;严厉整顿炒壳行为,促进资本市场的价值回归,引导上市实体企业回归实业,增强资本市场对实体经济的支持。
“参考美国等发达资本市场的经验,借壳交易的减少是建立在IPO通道畅通和严格执行退市制度的基础之上的。前者降低企业借壳动力,后者有利于清理壳资源、提高炒壳风险。”左晔告诉记者。
2016年,尤其是下半年,监管层开始为IPO“堰塞湖”疏通,为注册制铺路,IPO放行速度明显加快,新鲜有活力的新股已开始有序注入资本市场。但左晔指出,退市制度却尚未得到严格执行,“必须坚定不移地严格执行退市制度,在加强监管和逐步细化相关退市规则的基础上,早日实现退市常态化。”
“加强和完善退市制度事关股市健康发展,事关投资者利益,更与注册制息息相关,宜早不宜迟。只有一个大开大合的市场,才能实现新陈代谢,实现资源优化配置,才能让资本市场为实体经济提供更好的支持。”左晔表示。
(责任编辑:张少雷)