前5月六家上市险企原保费收入1.1万亿 增速参差不齐

　　截至昨日，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、中国人保、中国太平6家沪港上市险企悉数披露了前5个月的业绩数据。《证券日报》记者统计显示，前5个月这6家险企合计原保费收入约1.1万亿元，同比增长18.34%，增速较去年的19.61%，下滑1.27个百分点。

　　值得一提的是，保监会副主席黄洪近日表示，今年1月至5月，保险行业保费超过2万亿元，同比增长26%；整个保险业现金流非常充足，偿付能力稳健。

　　增速参差不齐

　　从前5个月六上市险企的原保费数据来看，中国人寿为2985亿元，中国平安为2976亿元，中国太保为1368.9亿元，新华保险为501.5亿元，中国人保为2410.67亿元，中国太平为776亿元。

　　从保费同比增速来看，前5个月，中国人寿原保费同比增长19.30%。中国平安同比增长33.9%，其中平安人寿原保费收入2017.5亿元，同比增长39.9%，平安产险原保费收入864.4亿元，同比增长23.6%，平安养老原保费收入86亿元，同比增长8.45%，平安健康原保费收入8.2亿元，同比增长203.7%。中国太保原保费增长24%，其中太保寿险原保费为937.46亿元，同比增长36.5%，太保产险原保费收入431.41，同比增长4%。新华保险原保费同比增长-17.5%。

　　从两家H股上市险企来看，中国人保前5个月原保费合计为2410.67亿元，同比增长5.9%。其中，人保财险、人保健康及人保寿险的原保费收入分别为1448.86亿元、180.63亿元及781.18亿元，同比增速分别为9.7%、-7.37、2.9%。

　　中国太平前5个月原保费同比增长29%。其中，太平人寿原保费收入为691.8亿元，同比增31.6%。太平财险原保费收入为84.39亿元，同比增11.5%。太平养老原保费收入24.63亿元，同比增10.8%。

　　除上述6家险企之外，从2家曲线上市的险企来看，天茂集团控股子公司国华人寿今年前5个月原保费收入为316.2亿元，去年同期为197.5亿元，同比增长60%。西水股份控股子公司天安财险原保费收入为61亿元，去年同期为57亿元元，同比增长6.7%。

　　市场份额连续提升

　　尽管今年6家上市险企的原保费增速较去年下滑，但多家券商研报认为，随着保监会出台的一系列新规，上市险企等大型保险公司的竞争优势将更加明显，上市险企将持续“强者恒强”。

　　保监会披露的数据显示，市场份额方面，虽然今年前5个月的行业数据暂未公布，但从前4月的数据来看，A股四大上市险企市占率继续提升，寿险1-4月市占率为39.4%，实现连续三个月增长。

　　广发证券6月19日发布的研报表示，伴随监管趋严，市场格局加速分化，中小险企由于理财型保费规模骤减，导致市场份额稀释，变相利好大型险企业务格局，强者恒强行业逻辑得到进一步加强。现阶段行业将经历短期保费结构调整的阵痛期，这也彰显大型险企优势。

　　“今年以来上市险企转型成效显着，主要表现在：个险渠道高增长，个险业务成为寿险保费增长重要驱动力。从产品看，理财型的分红险占比持续下降，保障型产品占比不断上升，传统险和健康险是增速最快的两大险种；上市险企退保率明显改善；受到保费规模增长较快以及净资产价值回升影响，内含价值高速增长，一年新业务价值增长相比上年同期普遍有大幅提升。”东莞证券也提到。

　　在产险方面，6月9日，保监会正式发布了《关于商业车险费率调整及管理等有关问题的通知》，宣布在全国范围内扩大财产保险公司定价自主权，下调商业车险费率浮动系数下限。

　　此次改革的主要内容包括：在全国范围内扩大保险公司自主费率调整系数的下浮空间，并在费用率特别高的地区进一步扩大其下浮空间。在目前全国范围内自主核保、自主渠道系数浮动区间分别为[0.85-1.15]，深圳地区为[0.75-1.25]的基础上，深化改革后自主渠道系数下限下调到0.70-0.75，自主核保系数下调到0.70-0.85。

　　两大系数调整范围下降，意味着车均保费的下降。保监会数据显示，2016年底，商业车险车均保费较改革前下降5.3%，由此减少保费达250亿元；但承保能力的增强使得车险保费保持了稳定增长。 2016 年全国车险保费收入为6834.55亿元，同比增长10.25%(营改增口径还原后为 14.68%)。在定价自由度提高，件均保费承压的情况下，以量补价保证整体保费的增长是当前险企经营车险的重要任务。渠道广度与营销能力因此显得更为重要。

　　华泰证券研究员沈娟认为，大型险企市占率、营销渠道、承保能力、核保能力具有优势，在费改中能够优化综合成本率同时提高市占率。但中小险企渠道薄弱，承保与核保能力不足，承保亏损风险加剧。 2016 年共有 81 家财险公司经营车险业务，其中人保财险、平安产险和太平产险“老三家”的车险承保利润占全行业车险承保利润的 85%，而 80%以上的财险公司车险经营亏损。 面对费改中小险企需提高自身承保与核保能力，并精细化运营，针对大型险企关注度不够的领域大力开拓，发展新产品，进行错位竞争。