申万菱信：看多转为短期阶段性谨慎
- 发布时间：2015-06-19 08:02:11 来源：中国经济网 责任编辑：田燕
6月18日，大盘重心继续震荡下移，沪指连续跌破4800、4900点支撑，板块近乎全线杀跌，创业板盘中大跌近7%，两市逾2000股下挫，逾百股跌停。截至收盘，沪指跌3.67%，深成指跌3.85%，两市成交1.46万亿元。
针对A股近日出现的调整，申万菱信投资管理总部进行了简要点评。申万菱信所持市场看法在最近出现一些变化，对市场看多的看法变为短期阶段性谨慎，认为市场可能会在4500-5000点之间回调、震荡。
触发我们观点变化的主要有几个原因：
首先，央行宽松货币可能低于预期，近期房地产成交明显回升，5月全国地产销售同比增长15%，一线城市尤其以深圳为代表房价出现大幅上涨，地产对经济的拉动作用在逐步加强，投资者开始逐步形成经济或许在3、4季度企稳的预期。在此背景下，央行没有必要进一步大幅做宽松的货币政策，货币政策二阶导已经在投资者中逐步形成预期，市场进一步提升估值有限。
其次，证监会监管态度趋严。随着前阶段市场的大幅上涨，各种场外配资层出不穷，其中很多都不在监管体系之内，最近证监会要求恒生电子以及各家券商自查非法配资情况，希望市场转为慢牛的态度非常明显。
再次，前期市场情绪非常高昂，预期过于一致。纵观各路券商中期投资策略报告，绝大多数都持乐观观点，继续看多创业板的占绝大多数。市场预期如此一致，我们担心市场情绪已经在最高点。
此外，今年以来市场涨幅巨大，获利盘非常丰厚，短期不少资金都有获利了结的想法。
鉴于MSCI没有将A股纳入其指数，海外资金流入A股速度大幅放缓。
