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2024年03月04日 星期一

申万菱信:看多转为短期阶段性谨慎

  • 发布时间:2015-06-19 08:02:11  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:田燕

  6月18日,大盘重心继续震荡下移,沪指连续跌破4800、4900点支撑,板块近乎全线杀跌,创业板盘中大跌近7%,两市逾2000股下挫,逾百股跌停。截至收盘,沪指跌3.67%,深成指跌3.85%,两市成交1.46万亿元。

  针对A股近日出现的调整,申万菱信投资管理总部进行了简要点评。申万菱信所持市场看法在最近出现一些变化,对市场看多的看法变为短期阶段性谨慎,认为市场可能会在4500-5000点之间回调、震荡。

  触发我们观点变化的主要有几个原因:

  首先,央行宽松货币可能低于预期,近期房地产成交明显回升,5月全国地产销售同比增长15%,一线城市尤其以深圳为代表房价出现大幅上涨,地产对经济的拉动作用在逐步加强,投资者开始逐步形成经济或许在3、4季度企稳的预期。在此背景下,央行没有必要进一步大幅做宽松的货币政策,货币政策二阶导已经在投资者中逐步形成预期,市场进一步提升估值有限。

  其次,证监会监管态度趋严。随着前阶段市场的大幅上涨,各种场外配资层出不穷,其中很多都不在监管体系之内,最近证监会要求恒生电子以及各家券商自查非法配资情况,希望市场转为慢牛的态度非常明显。

  再次,前期市场情绪非常高昂,预期过于一致。纵观各路券商中期投资策略报告,绝大多数都持乐观观点,继续看多创业板的占绝大多数。市场预期如此一致,我们担心市场情绪已经在最高点。

  此外,今年以来市场涨幅巨大,获利盘非常丰厚,短期不少资金都有获利了结的想法。

  鉴于MSCI没有将A股纳入其指数,海外资金流入A股速度大幅放缓。

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