二手车众筹蹿红:部分回报达10% 需警惕自融跑路等风险

　　随着互联网金融整治行动的开展以及网贷监管细则的发布，P2P平台倒下了一大波，不过以二手车为投资标的的众筹平台如雨后春笋般冒了出来。

　　据记者了解，有些二手车众筹平台给投资人的允诺回报达10%，甚至更高，背后的投资风险不容小觑。一位众筹平台人士认为，二手车众筹平台监管不明确，平台能触碰到钱，可能存在自融、假标、庞氏骗局、跑路等情况出现。

　　据零壹财经统计显示，截至2016年10月底，汽车众筹行业累计筹资金额达79.5亿元，在整个二手车交易市场占比虽小，但是截至2016年10月31日，零壹研究院数据中心监测到的汽车众筹平台共计127家，其中正常运营的共99家，约占77.9%，问题平台逐渐浮现。

　　稳赚不赔的投资？

　　“大家一起筹钱去收一辆二手车，众筹成功之后，车转卖出去，中间的差价所有人来分，三七分或者四六分，投资人占大头；众筹成功但最终没有卖出去平台会按照年化12%的收益进行溢价回购，1元起投。”米粒众筹客服介绍道。

　　米粒众筹网站显示，平台的成立公司为上海拾兴金融信息服务有限公司安徽分公司，成立于2015年8月19日。

　　据记者了解，二手车众筹平台大部分是从2015年8月前后开始上线运营，其中部分由此前的P2P转身而来。多家二手车众筹平台模式类似，整个过程涉及车商、平台、投资人、还有二手车卖车方。

　　投资人通过网站能看到一些二手车的信息展示，这些信息来自众筹平台自己的评估师，然后就特定标的筹资，筹资期限通常在5天之内，5天之内筹满就进入销售环节，销售期限通常为60天-90天，在这个期限内转卖出去，对所赚的差价(被平台称为“利润”)进行分成，一种方式由平台和投资人三七分利润或者四六分利润，投资人占大头；一种方式为与平台合作的车商与投资人五五分润。如果在期限内没有转卖出去，由平台进行溢价回购，投资人依然能拿到年化10%-18%的收益。

　　记者所联系的多家二手车众筹平台均表示标很快就会筹满，即意味着投资人能拿到至少年化10%的保底收益。如果筹满之后，第二天二手车即售出，那么投资人的年化收益能高达百分之六七十。“如果在期限内卖不出去也能卖给二手车车商，只是利润低点。”米粒众筹的客服对记者提出关于二手车转卖情况的问题如此回应。

　　这些二手车众筹平台有一个显著的特点，办公地点均在三四线甚至五线城市，有的在一线城市仅注册一个同名的公司，但实际办公地点却在三四线城市。而这些平台的合作车商可能又在其他地方，车商的功能，据平台介绍就是提供展厅进行销售。一家二手车众筹平台客服对此的解释是，因为去年内地城市不让注册带有“互联网金融”字样的公司名称。

　　据中国汽车流通协会的数据显示2015年全国二手车交易量，东部经济发达地区的华东、华北区占总交易量的51.92%，其中广东交易量占比最大为9.98%，其次为江苏7.78%，四川为 7.72%，北京为7.2%，浙江7.11%，前10大地区占总交易量的66.23%。

　　对于二手车的流通成本，兴发米平台的客服解释到，物流的费用可能在1000元-5000元，剔除物流成本，还有很大一部分差价可以赚。

　　二手车市场鱼龙混杂

　　“非标准化、碎片化、信息不透明”是二手车市场的典型特征，因此运用金融工具，进行风控的难度不小。“一车一价、没有标准、碎片化，二手车这个商品比较特殊，其所谓的生产者是一个个车主，导致其供应链条比较特别，上游就是零散的渠道收购，然后到市场上去卖，如此会导致其中间环节的经营者也呈现碎片化的特征，大部分都是小车商、夫妻档，一家可能就一二十台车库存，全国库存超过100台二手车商不超过100家；除此之外就是信息不对称，表现在车况信息和价格两个方面”车经纪创始人兼CEO苏子腾对记者说道，车经纪是其第三个二手车的创业项目。

　　赚差价，是目前二手车的主要盈利方式，新车一旦销售就处于一个不断折价的状态。二手车交易中，买二手车的人希望尽量低价，卖二手车的人希望尽量高价，由于车况信息不透明，估价千差万别，一车一价。

　　尽管二手车买卖从交易链条来看，最终是C2C，但实际上，其中间会经历多个流转过程，通常来说，二手车源在每次流转过程中都会有不同程度的加价，从C1到C2的价差最高达25%。

　　这个价差就是二手车众筹平台所称的利润。苏子腾也给记者算了一笔账，现在二手车行业的平均毛利在8%左右，租金、人工、车辆的整备、投广告、资金成本等等加一起算下来差不多5%-6%。其中的资金成本，苏子腾介绍，此前大部分二手车车商均从民间拆借，现在有很多金融机构也愿意给这些二手车车商融资，比如平安普惠、蚂蚁金服等，其成本在月息1分-2分不等，平均为1分5，年化18%。不过，“很多时候，二手差靠利差都没办法维持正常的运转。”他补充道。

　　风险几何

　　据零壹财经数据显示，2016年10月新增平台中，山东地区新增12家，济南4家，青岛、枣庄、潍坊和泰安各有2家；河北新增4家；上海和安徽各3家。“该号码暂不提供服务”，记者随机拨打山东地区某家二手车众筹平台的客服电话得到如上回应，该平台在山东还有P2P平台，客服电话为同一个。就二手车众筹平台而言，其已经没有发布新的众筹项目，筹款完毕在售中的项目共有9个，其中发布时间最早的为2016年5月20日，最近的为2016年6月17日，筹集的资金最低为25.4万元，高至38万元。

　　零壹财经提供的信息显示，2016年10月，共有14家二手车众筹平台出现问题，包括清盘、恶意跑路、网站无故关闭、因多种原因无法回款等情形，涉事平台累计筹资金额在2-2.5亿元左右，累计注册人次合计在3000以上，保守估计有1000多名投资人资金受损。“三四线城市，金融没有那么发达，车商需要的资金没那么好筹集；实际上在三四线城市，现在二手车市场发展是比较滞后的，甚至有的地方交易是赶集的形式，在特定的时间大家把车开到一个特定的地段，然后现场交易，三四年前郑州就是这种情况。”苏子腾对记者说道。

　　众筹家首席研究员刘鸿斌对经济观察报表示，二手车众筹平台应是信息中介，和二手车商没有实际关联。但一些二手车商为了方便找资金，自己既做车商又做众筹平台，这就类似P2P自融；也可能存在资金错配；再者，二手车众筹平台还可以伪造标的，在网站上发布虚假车辆融资信息进行融资。这就类似P2P虚假标问题。

　　“我们遇到过同一辆车在两个平台上线的状况，这就很明显是假标了。深究一下，为何二手车众筹平台要伪造标的，答案也很简单，就是募集到资金，再去做类似小贷的事情。这就和p2p里面设资金池、挪用资金，非法集资一个道理了。”刘鸿斌表示。

　　据刘鸿斌了解，今年以来，部分p2p为了躲避互金专项整治工作，也就转行做“二手车众筹”了，在名义上很难被银监系统注意到，因为是打着众筹的名义，但是效果确是相同的，造假标集资，还是可以筹到钱去放贷。

　　11月21日有媒体报道江苏东海县发生了一起以“二手车众筹”为名的非法集资案，当地检察院已批捕平台负责人，相关案件正在侦查当中。