随着新三板分层仿真测试启动，分层制度到了实施前的关键时期。本周将进行仿真测试的第二轮阶段，市场也开始竞逐准创新层企业。据测算，符合征求意见稿标准的创新层的企业整体净资产收益率和营业收入并不比同期中小创的上市公司低，优质的企业将吸引更多投资者来到新三板创新层淘金。

　　近期还将进行多轮测试

　　上周(4月18日到4月22日)，为期一周的全国股转系统挂牌公司分层信息揭示第一轮仿真测试落下帷幕。据了解，仿真测试环境由全国股转系统与中国证券登记结算有限责任公司、深圳证券通信有限公司共同搭建，各券商、信息商等共同参与测试。

　　据业内人士透露，当天针对新增挂牌、转让方式变更、停复牌等诸多技术问题进行了测试，测试结果一切正常，但关于正式推行时间并没有详细透露。待首轮测试完成之后，全国股转公司或根据相关情况组织相关参与方继续进行第二轮测试。随着新三板第一轮分层仿真测试启动，新三板分层制度正式上线指日可待，分层制度到了实施前的关键时期。

　　新三板被称为中国的纳斯达克，而如今的分层制度也走的是纳斯达克的老路。1971年开始运行的美国纳斯达克市场在1982年进行了第一次分层，挑选了一些优质公司，建立了第二层市场“纳斯达克全国市场”，2006年进行了第二次分层，建立了“纳斯达克全球精选市场”，苹果、微软、谷歌等均属于这一层次。

　　新三板分层的临近也带动了大量资金的涌入。据股转系统盘后公布的数据显示，4月18日新三板总成交金额达9.80亿元，较15日增长26.94%，其中，做市转让成交5.41亿元，较15日增长12.24%。4月19日，新三板总成交金额为9.48亿元，虽然较18日略微缩量，但做市板块继续放量，当天做市成交金额为6.32亿元，较18日增长16.82%。4月20日，新三板再次放量，总成交金额达到11.05亿元，这是自3月25日以来首次突破10亿元大关，也创出1月21日以来的次高金额。

　　市场竞逐创新层

　　分层进入倒计时之际，市场已经开始竞逐准创新层企业。据华龙证券测算，符合征求意见稿标准的创新层的企业，整体净资产收益率和营业收入分别是14.58%和25.09%，高于创业板的9.73%和23%、中小板的9.36%和8.58%，并且历史财务数据也显著优于创业板和中小板。华龙证券新三板管理总部总经理吕红贞认为，优质的企业将吸引更多投资者来到新三板创新层淘金。

　　这一趋势已经在近期新三板市场中显现出来。中部某券商新三板业务负责人对腾讯财经透露，其负责做市的两家企业，因为符合创新层指标要求，在近段时间呈现出放量上涨态势。

　　分析预测，分层制度推出后，优秀企业脱颖而出，短时间内将受到热捧，大量资金追逐，甚至短时间内在顶层形成上百倍市盈率。

　　与此相对应的是，基础层企业的定向增发将变得困难，市场会进一步分化，产生马太效应。优秀的企业融资顺利业务发展更快，落后的企业融资困难业务发展缓慢，基础层与创新层的企业将呈现冰火两重天的态势。

　　分层落地后，创新层的虹吸效应将更加明显。东兴证券场外市场部总监汤荣春表示，“进入2016年，在新三板分层的制度预期下，实际上所有的券商都在将资源向创新层企业倾斜。”