2月27日，首份券商2015年年报正式出炉。在A股市场大震荡中，光大证券(601788，收盘价15.91元)2015年实现“历史最好经营业绩”，期内实现归属净利润76.47亿元，同比增长269.7%。但最吸引市场目光的并不是其业绩数据，而是公司披露的救市资金账单。

　　救市不影响2015年净利润

　　光大证券2015年年报披露，根据公司与证金公司签订的相关合同，公司分别于2015年7月6日和2015年9月1日出资43.8亿元和14.768亿元投入证金公司设立的专户投资。

　　光大证券进一步说明称，“该专户由本公司与其他投资该专户的证券公司按投资比例分担投资风险分享投资收益，由证金公司进行统一运作与投资管理。于2015年12月31日，公司根据证金公司提供的资产报告确定年末账面价值。”

　　上述两次投资资金合计58.568亿元，由于计入“可供出售金融资产”，按照会计准则规定，不影响2015年光大证券净利润，只影响净资产。

　　从上面两次光大证券投入的时间点来看，2015年7月6日是杀跌第一波的最后阶段，上证指数在两天后，即7月8日见底杀跌第一波低点3421点。当年9月1日是市场二次探底后刚刚企稳的阶段——2015年8月26日市场杀跌至2850点后止跌回稳。

　　尽管证金公司的借款数据和投资总额没有官方数据，但据相关媒体测算，其融资来源包括券商资金、银行授信、银行间市场拆借等，其获得的商业银行授信规模约为2.5万亿~3万亿元之间。另外，去年下半年券商向证金公司提供的救市资金约为2200亿元。

　　行业九成利润用于救市？

　　近60亿的救市资金对光大证券意味着什么呢？

　　2015年，光大证券取得“历史最好经营业绩”，实现营业收入165.71亿元，同比增长151.02%；实现归属净利润76.47亿元，同比增长269.7%。截至2015年末，公司净资产为424.24亿元。由此可见，光大证券向证金公司提供的58.568亿元救市资金，相当于公司当年收入的35.34%，当年净利润的76.59%，当年年末净资产的13.81%。

　　根据证券业协会统计，截至2015年12月31日，125家证券公司总资产为6.42万亿，净资产1.45万亿，较期初分别增长57%和58%；全行业实现营业收入5752亿元，同比增长121%；净利润2448亿元，同比增长154%。这样看来，如果去年下半年券商向证金公司提供的救市资金达到了2200亿元，则相当于行业净利润的89.87%。

　　尽管上述数据只是估算，但从中可以看出，整个券商行业为证金公司顺利救市提供了坚实的基础。但至少在目前，这部分资金很可能处于浮亏状态。

　　2015年7月6日，即光大证券将首笔43.8亿元存入证金公司专户当天，沪深300指数收于3998点，到9月1日将第二笔救市资金14.768亿元汇入证金公司时，沪深300指数已经跌至3362点。2016年2月26日，沪深300指数最新收于2948点，较2015年7月6日下跌了1050点，跌幅26.26%；较2015年9月1日下跌12.31%。

　　若是按照指数收益法来估算，截至2月26日光大证券投入的58.568亿元浮亏可能达到13.32亿元，其中第一次救市资金浮亏11.5亿元，第二次救市资金浮亏1.82亿元。