就在一个月前的10月24日，上海石化突然宣布，当天董秘唐伟忠向董事会递交书面辞职，因个人原因辞职，公司法定代表人董事长兼总经理王治卿代行董事会秘书职责。

　　“董秘唐伟忠是被有关部门调查了。”11月24日有上海知情人士向21世纪经济报道记者透露。

　　就在一个月前的10月24日，上海石化突然宣布，当天董秘唐伟忠向董事会递交书面辞呈，因个人原因辞职，公司法定代表人董事长兼总经理王治卿代行董事会秘书职责。

　　“其实当天唐就被有关人员带走了，因此只能书面辞职了，”那位知情人士说，“大家都不知道为什么。有种说法是因为股票托市被查，金额达500万元——这其中应该有他个人的利益。”

　　唐伟忠现年48岁，2014年6月18日才成为上海石化董秘。

　　据了解，2015年1月6日上海石化公司宣布，给王治卿、副董事长兼副总经理高金平、董事兼财务总监叶国华、董事兼副总经理金强、董事兼副总经理郭晓军及唐伟忠6人授予254万份A股股票期权，其中唐伟忠有25万份股份期权。

　　这是2013年6月上海石化股改后，第一次进行股权激励。

　　对于上述说法，一位上海石化高管只是对记者表示，“唐伟忠已经离开公司了。”

　　股权激励背后

　　上海石化再有“磨难”——这次是有关股权激励的事，唐伟忠成为第一个“牺牲者”。

　　自2015年1月6日股权激励后，上海石化就从1月6日最低4.4元/股开始，大幅上涨，至6月29日最高至12.2元/股，涨幅近3倍。经历股市大震荡后，目前在7元/股附近。

　　“国际原油价格大幅下降是股价大幅上涨的最重要的原因，这对炼化企业有巨大的好处。”那位上海知情人士说。

　　据了解，2014年11月27日以沙特为首的欧佩克(石油输出国组织，OPEC)宣布，坚持“不减产”，导致国际原油价格大幅下降，从2014年上半年近110美元/桶直至目前的40美元/桶附近。

　　国际油价的下降，对上海石化等炼化企业是大的利好，尤其是在2015年上半年——当时国际油价大幅暴跌，国内成品油市场还没有反应，炼化企业可以一边是低价的原油进口，另一边是高价的成品油销售，所以炼化企业经营业绩会有比较大的好转。

　　王治卿就曾表示，“我们原油采购有提前两个月的时间量，在一月份的时候，我们用的原油是10月份采购的，那个时候的油价是非常高的。所以一月份我们炼油亏损较多，二月份基本上打平，三月份炼油是盈利。当然我们的化工一季度也是盈利的，整个一季度算下来不亏。我相信如果说市场没有太大的变化，今年上海石化经营业绩会有比较大的好转。”

　　经营业绩的大幅改善，让上海石化的股票也同时步入大幅上涨时期，从1月6日最低4.4元/股开始，至6月29日最高至12.2元/股，涨幅近3倍。

　　“当时有很多机构都进入上海石化股票中，他们都有巨大的盈利。”一位跨国企业的分析师说。

　　唐伟忠等上海石化高层当然很高兴，股权激励期权的浮盈在上涨——虽然2017年后，这些浮盈才能够逐步兑现。

　　“当时他们期权的价格是多少，我们不知道，但是12.2元/股的价格肯定远远高于最初上海石化答应的价格。”那位知情人士坦言。

　　上海石化的老难题

　　2005年开始的那场轰轰烈烈的股改中，上海石化是掉队的“同志”——2006年和2007年因为小股东的否决，上海石化始终没有通过股改，被戴上了“S”帽子；直至2013年6月，在原中石化董事长傅成玉、董秘黄文生等的大力支持下，上海石化股改通过了。

　　黄文生曾对21世纪经济报道记者表示，由于没有完成股改，S上石化被资本市场边缘化了，空有上市公司之名，却没有上市公司的功能。此时，上海石化没有融资功能，股价始终在3-4元/股附近，企业没有发展空间。

　　股改完成后，这个公司恢复资本市场功能。

　　2013年12月，上海石化向上海赛科增资3001.71万美元，新建26万吨/年丙烯腈装置项目和乙烯装置新增增压机及与新建9万吨/年丁二烯装置和公用工程设施完善化项目，让上海石化有了新的石化设备和新的市场。

　　2014年6月20日原上海石化董秘张经明因年龄原因退休，唐伟忠等成为上海石化的新董秘。

　　2014年8月王治卿、唐伟忠等领导宣布，上海石化进行股权激励(草案)，并于2015年1月6日施行。

　　“2014年8月时，上海石化高层肯定没有想到未来国际油价能够跌到如此低位；但是2005年1月后，因为油价暴跌，唐伟忠等有了新的希望。”那位知情人士说。

　　上海石化数据显示，2014年9月30日公司利润是亏损0.014元/股，12月时亏损0.066元/股，2015年3月时，利润0.005元/股，6月时0.16元/股，9月时0.208元/股。

　　上海石化的业绩从亏损0.014元/股到目前利润0.208元/股，他们认为上海石化的股价应该在更高的位置上，因此有“托市”之说。

　　“其实500万元的金额是不能完成上海石化股票托市了，上海石化的盘子太大了”，那位跨国企业的分析师说。

　　上海石化数据显示，目前上海石化总股本720000万股，其中目前它的A股是108000万股。“以7元/股计算，500万元的金额只占其0.066%的股票，太小了”，那位跨国企业的分析师说。

　　制度之失

　　在那位知情人士眼中，权力的过度集中，同时又缺乏监督是唐伟忠落马的根源。

　　“在此次上海石化事件中，法律顾问等应发挥应有的作用。”他认为。

　　其实很多人士坦言，所有这些涉嫌违法或违规的事件中，企业的决策者最初动机都是出以公心。他们希望把自己企业做大、希望把自己企业做得更好，但由于没有很好的监督机制，因此他们更多是看重自己小团体的利益，这种现象在国有企业中绝非个案。

　　那位知情人士最后说，国家应在国有企业特别是央企建立完善的现代企业制度，推行集中采购、法律顾问负责制、条线分工垂直领导等跨国公司早已通行的企业管理模式，令企业内部的制约机制和监督机制真正发挥效用。