把握不同市场的投资机会
- 发布时间：2015-12-28 01:22:48 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
对于即将到来的2016年，王彦杰认为可以在美国、亚洲、中国市场上分别把握不同的投资机会。
他提到，回顾2015年，无论美国、欧洲还是亚洲，市场的景气很大程度上是由消费驱动的，背后因素包含利率宽松、就业提升、油价降低等。进入2016年，美联储加息，但欧洲继续宽松的几率不大；能源价格在底部区域，工资的增幅加快。所以整体来讲，2016年的消费力度还会有节奏地上涨，但不会像过去两年那么快。
他认为，在几个大的经济体之间，美联储加息对资金有一定的吸引力，而新兴市场包括中国都面临着不同程度的经济转型压力，所以市场对于资金流向美国的顾虑是存在的。但是，过去两年，美国很多企业的股价已经上涨到了很高的位置，继续向上的空间已经较小。
针对亚洲其他市场，王彦杰认为印度和日本市场值得投资人关注。印度2015年在经济政策层面做出了改革，其中一些成效正在慢慢显现出来，尽管经济增速相较于去年稍显疲弱，但到明年，改革的红利会逐步显现，经济具备上行的可能和空间；而日本国内目前的消费力度还会持续增强，日本政府也做出了一些税制改革的动作，有助于进一步提振消费。另外，日本股市也有一定的修正，未来存在的投资机会较大。
而回到国内市场，王彦杰仍然整体倾向于相对乐观的预期。
就股市而言，目前资金宽松的局面仍然非常明显，今年的货币增速还是在GDP两倍以上，资金宽松对股票市场意味着可能随时有新的增量资金进入，股市可能重新回到水涨船高的局面。其次，目前国内的消费增长力度比较好，与居民生活息息相关的电商、餐饮、旅游、零售等行业，今年以来也都呈两位数的增长，并且增速还在增加，因此只要经济调结构的方向不变，这个正面的趋势就会继续，在这些板块里就会有好的投资机会。第三，在房地产整体去库存的情况下，尽管不会再现2008年和2009年那么好的投资机会，但房地产行业对整个经济有托底支撑，因此国内经济不会受到太大拖累，“这也是比较正面的因素。”他认为，相对负面的是企业盈利受到考验。
就债市方面，王彦杰认为潜在的危机是信用风险。“因为资金太多。现在信用债的息差非常低，这可能是风险所在。信用息差太低，对应国内整体经济下行的大背景其实是背道而驰的，信用息差应当扩大，但因为现在流动性太充足了，所以即使有一些风险，大家似乎也愿意承担。明年下半年息差可能会存在扩大的可能。”
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