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　　记者 齐航

　　你或许没有料到，A股昨日走出了一条先抑后扬的漂亮曲线。

　　受外围市场大跌影响，两市开盘双双低开。但下行趋势并未就此确立，早盘在煤炭、有色等板块的拉动下，大盘震荡上行，午后券商、国企改革等权重板块续力爆发，拉动沪指飙升重新站上3500点。

　　截至收盘，沪指报收3520.67点，上涨86.09点，上涨2.51%；深成指报收12400.59点，上涨266.57点，上涨2.20%；创业板指报收2709.27点，上涨37.97点，涨幅1.42%。

　　在部分受访的市场人士看来，昨日沪指大涨存在大幅调整后的技术性反抽因素，券商、有色、能源等低估值的权重板块充当了护盘主力。但A股后续走势仍将受制于美联储加息、新股发行等偏空因素的制约，上攻可持续性存疑，区间震荡或将延续。

　　“煤飞色舞”沉默中爆发 券商板块一马当先

　　不在沉默中爆发，就在沉默中沉沦。

　　在经历了上周的大幅调整之后，外围市场的大跌一度让投资者对周一A股走势忧虑重重。但事实证明A股上演了一出漂亮的逆势反击。券商、有色金属、建筑材料、钢铁煤炭等“煤飞色舞”权重板块在沉默中爆发，充当了护盘拉盘的主力。

　　券商板块一马当先，整体大涨近9%，广发证券、招商证券、兴业证券、西部证券、光大证券、华泰证券等12只个股涨停；有色冶炼加工同样表现亮眼，板块整体涨幅超4%，豫光金铅、罗平锌电、云铝股份、西部黄金、山东黄金等个股涨停；煤炭板块底部反弹，盘江股份涨停，此外安源煤业、陕西煤业、美锦能源、平庄能源涨幅均在4%以上。

　　题材概念方面，国企改革成为亮点，整体涨幅超过5%。个股方面，华电能源、启源装备、中粮屯河、中粮生化、中粮地产、国投安信等6个股涨停，国投新集、中成股份、中国巨石、洛阳玻璃等个股亦表现不俗。此外，新疆区域振兴、黄金珠宝、页岩气、核电核能等概念板块涨幅居前。

　　技术性反弹需求释放 加息打新或成短期掣肘

　　调整惯性和外围低迷双重压力下，A股缘何能低开高走重回3500点？

　　“大盘在经历前期调整后还是存在一定的技术性反弹需求，我们看到大量资金通过拉抬券商、有色金属等权重板块，形成对大盘指数的支撑。”本报特约证券评论员、中信证券浙江首席投资顾问钱向劲分析认为。尽管如此，但钱向劲认为大盘在3500-3600点区间之内仍面临不小压力，若没有实质性的重大利好，短期难以实现单边的持续性反弹，有可能会在这个区间附近震荡运行。

　　事实上，A股短期走势确实面临近忧。美联储议息会议召开在即，市场观望情绪浓厚，美欧股市纷纷大跌。本周美联储FOMC会议成员将齐聚华盛顿，进行今年最重要的一次表决。联储官员近期频频发声支持加息，市场普遍预计加息靴子即将落地，结束2008年12月以来的零利率状态。届时若美联储加息确证，将对国内资本市场形成偏空影响。

　　此外，尽管着新股申购正在向新的发行方式趋近，但过渡期内预缴款对市场资金面影响犹存，昨日9只新股进行网上申购，据机构投资者预计，打新冻结资金总量3万亿元左右。

　　“高送转”行情望成短期亮点 年终会议季藏结构性机会

　　尽管短期利空的压制下A股可能将继续震荡，但在存量博弈格局之下，A股近期仍然不乏结构性的亮点和机会。

　　比如作为年报行情预热的“高送转”概念近期悄然升温。截至12月11日，已有9只个股率先发布了“高送转”预案，而且转送力度较大，相关个股在二级市场上的表现也可圈可点。如12月9日发布“高送转”预案的三川股份本月涨幅超过30%。

　　参照过往经验，每年三季报披露后11月至次年4月，围绕年报的“高送转”行情几乎是每年的例牌菜。而且“高送转”行情一般有两波，一波是在公布分配预案之后，第二波则在股票除权前后，如今A股恰好踩在第一波行情的时点之上。

　　同时，年终会议季的政策暖风，也有望在寒冷冬日里为股市增添暖意，提供结构性投资机会。供给侧改革的方向指引下，中央经济工作会议的召开，或将为房地产、金融改革、国企改革等领域带来利好；此外，37年后再次召开的中央城市工作会议，也有望催生基础设、公用事业等方面的投资热点。