加拿大央行行长史蒂芬·波洛兹12月8日表示，未来或效仿其他经济体的一些做法，不排除推出负利率政策以刺激经济。分析人士认为，近1年多来国际油价暴跌严重打压了加拿大的资源型经济，加拿大央行开始打负利率的主意，实属必然。

　　波洛兹当天在多伦多演讲时表示，加拿大央行有能力执行非常规货币政策应对经济领域的挑战，这些政策包括将大量信贷资金注入出现问题的经济板块，并将利率降至零以下，即执行负利率政策。他表示，加拿大利率政策的有效下限是负0．5％。

　　不过，加拿大央行也强调，把基准利率降到零以下，只是加拿大银行货币政策“工具箱”里的工具之一，目前并没有计划实施这样的政策。

　　加拿大证券学院院士杨凡表示，加拿大央行行长此时发表这番言论，看似偶然，实属必然。当前加拿大经济面临停滞，央行干预刺激经济正当时。

　　第一，国际油价暴跌，严重拖累加拿大经济。由于欧佩克拒绝减产，国际油价持续下跌，美国西德克萨斯轻质原油价格一度跌破37美元1桶。

　　杨凡说，加拿大经济中，资源权重过高，过去10年，能源部门过度膨胀，挤压其他板块，例如制造业。“当油价暴跌、加元汇率跌至11年新低时，我们却发现由于产能丧失，加元贬值已经无法刺激制造业担当起出口的重任。”

　　由于国际石油价格下跌给经济带来下行压力，加拿大央行今年1月和7月先后两次降息，但收效甚微。今年一季度和二季度，加拿大经济连续负增长，一度出现技术性衰退，而加拿大统计局12月1日公布的经济数据显示，该国第三季度国内生产总值环比仅增长0．6％。

　　加拿大财政部最新发布的“经济和财政预测”报告调低了加拿大经济的增长预期，预计2015年全年经济增长1．2％，低于4月预计的2％。此外，未来油价承压也将冲击加拿大能源相关产业的投资和就业，使今年第四季度和明年第一季度的经济增长面临更大压力。

　　第二，经济增长乏力也使加拿大财政受到深层次冲击，实现财政盈余面临更多困难。

　　“经济和财政预测”报告预计，加拿大2015－2016财年（即2015年4月1日至2016年3月31日）将面临30亿加元的财政赤字，且下个财年赤字将进一步扩大，而财政盈余需要等到2019－2020财年才能实现。

　　第三，加拿大银行体系风险凸显。加拿大地产价格虚高造成民众负债水平提高，本身就对银行形成威胁。而今年以来油价暴跌，更令人担心银行在能源企业的风险敞口问题。

　　此外，就业市场方面，加拿大统计局最新数据显示，9月全国领取定期失业救济金的人数达54．38万人，环比上升1．1％，主要是由于石油大省艾伯塔省失业救济金领取人数增长所致。

　　作为典型的资源型经济体，石油价格下行着实令加拿大经济雪上加霜。正如加拿大第二大银行道明银行经济分析师布赖恩·德普拉托所说，大宗商品价格的持续下跌令加拿大经济增长前景堪忧，进一步的经济刺激变得必要。

　　不过，即便央行行长明确表示未来存在用负利率刺激经济的可能性，其效果也有待观察。