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短线市场机会大于风险

  • 发布时间:2015-09-12 15:31:05  来源:新民晚报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  在经历了8月下旬第二轮大滑坡后,近日A股市场在3000点附近企稳整理。虽然市场成交量大幅萎缩,显现出投资者仍有较强的观望、畏难情绪,但从目前看,短线市场机会大于风险,或有一波反弹行情。

  首先,导致行情一跌再跌、大崩溃的所有利空都已经呈现在投资者面前,并被市场所消化。例如人民币出现一次性矫正式的贬值;宏观经济数据不佳,经济面临较大的下行压力;股指期货修改规则,交易规模被大幅压缩;场外配资清理进入收尾阶段,规模从最初的数万亿到目前可能的2000亿元;海外市场动荡,欧美股市调整等。这些因素,确实成为A股下跌的助推器,但时至今日,已经被市场充分消化,市场重心也一降再降。从目前看,如果没有新的重大利空因素出现,就没有推动指数再下台阶的理由和逻辑,行情靠稳的可能性很大。

  其次,从市场内生性角度看。行情从5178点下跌到最低的2850点,投资者损失惨重,大量个股股价大幅打折,2、3折甩卖,甚至部分定向增发的、员工持股的乃至证金公司也被套其中。虽然,现在投资者相当谨慎,中远期做多信心严重缺乏,但在目前这个点位比赛割肉,大家也实在没有什么兴趣,大多抱着既来之则安之、宁做鸵鸟也不割肉的心态,所以市场的抛压也明显减弱,为行情的企稳创造条件。目前,市场成交量低迷,多空双方仍在相互试探,但和带血的筹码相比,场外资金还是要胜出一筹。只要指数新低不再出现,市场天平有望向多方倾斜。

  第三,从技术层面看,上证指数从5178点以来,经历了两波有力度的快速调整,分别是6月下旬的5178点到3373点以及8月下旬的4006点到2850点。从这两波走势看,都是呈现俯冲式的急跌,累计幅度接近45%,市场情绪非常恐慌,符合一轮大调整的基本特征。虽然第二波的下跌在力度上没有第一波强,但第一波是有杠杆踩踏的的因素,而第二波的后期又有银行股强拉导致指数失真的因素,如果参照深成指或中小创指数的表现,实际上在9月2日开盘时,指数是创出调整新低的。因此,本轮调整至今,可以认为已经走出了大调整A、C两浪下跌形态,虽然C浪的低点可能需要二次确认甚至还会有第5浪E浪下跌,但E浪是C浪的延长浪,幅度也会明显收窄,甚至走出失败浪,即E浪低点高于C浪低点,进而趋势扭转向上。也就是说,随着C浪低点的出现,本轮调整的主要下跌过程已临近尾声,虽然,市场的复苏、人气的回暖、激情的重塑需要较长时间,但继续向下空间已经有限。

  此外,经过前期大幅震荡下跌,到本周平衡拉锯,短线再整固一下后,出现反弹的概率在上升。此处机会大于风险。投资者在操作应对上不妨积极一些,逐步调高仓位,迎接后续反弹。申万宏源 钱启敏

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