谨防反弹过后形成调整
- 发布时间：2015-08-18 14:31:28 来源：羊城晚报 责任编辑：罗伯特
期股形势
上周五，沪指反弹又见4000点，两次反弹历时约一个半月，空间也达到了800点以上。从反弹时间和空间来看，显然是一种崩盘后的剧烈宽幅振荡，与人们期望的慢牛走势并不相符。
现阶段的反弹高度，并不亚于普通年份的顶部、底部落差，这是暴跌后引起的惯性走势。其角度近乎90度的直落俯冲，是在下方遇阻而引发的技术性大反弹。眼下，即使把反弹的时间计算在内，整体的下跌角度也达到45度以上。可见，这是一种具有强大下跌势能才会出现的走势。只要行情没有远离这种形态，就意味着市场仍处在高度的不确定性中。
基于上述对下跌形态的分析，本栏认为，市场暂时失去了牛市运动的技术基础，眼下需要关注的是，反弹是否已经到了接近尾声的时候。这个节点非常关键，只要确认目前是反弹行情，那么它就只是反弹。投资者仍需面对反弹过后，带来方向性突破的不确定性风险。
因此，现时的反弹不宜过早看作是反转，就像飞流直下的瀑布激起的水花不会高于瀑布一样。本栏认为，本轮牛市反转的主要技术因素，在于市场对巨大的获利空间有强烈的套现意愿。故反弹得越高，套现的倾向不会轻易消失，中小投资者应谨防再次受到伤害。只要阶段性波动未归于平静，风险就不能说真正消除。
目前，可见的反弹高点，与5178点仍有近1000点落差，从形与势两方面的技术角度分析，这个落差对年内反弹所能提升的高度，会形成强大阻力。本周前后，有可能出现滞涨或形成密集成交区，在断崖式下跌的大背景下，后市继续探明年内底部的机会更大。
技术上，相对于月内行情而言，即使反弹结束，但短期的回落幅度或相对有限，沪指8月的月线仍有小幅收红的机会。但形与势技术分析系统显示，沪指中线走势仍有在9月向下跌破振荡区间的倾向，这是熊市运动中最值得警惕的地方。（赵穗川）
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