专访曹凤岐：监管滞后是金融乱象频发的一个主要原因

　　P2P企业跑路、信用卡盗刷、互联网诈骗，近几年威胁金融安全的事件屡有发生，金融安全问题也被提到了一个新高度。那么，造成这些问题的原因是不是监管滞后？应从哪些方面去重点守护金融安全？作为投资者，在投资理财时又该对哪些问题提高警惕？

　　在“第二届财经中国V论坛：金融安全与创新”上，北京大学光华管理学院教授、金融与证券研究中心主任曹凤岐接受了中新经纬客户端(微信公众号：jwview)的专访，并就金融安全问题做出回应。

　　问题频发因监管滞后？

　　金融乱象频发的背后，是不是监管没跟上？曹凤岐表示：“监管滞后是其中一个主要的问题，在互联网金融尤其是P2P和第三方支付发展起来以后，实际上行业约束没有规则，所以出现监管空白或者不知道如何监管的问题，最终造成了很多乱象。”

　　曹凤岐认为，规范的P2P平台本身是不应该贷款的，它应该是连接甲方乙方的中介，收取的是管理费。但实际上大量P2P平台是自己拿了甲方的钱，又把甲方的钱借给乙方。在这种情况下，一旦乙方还不了钱，P2P公司就会无钱还给乙方，就可能会跑路。而真正的P2P实际上和银行是差不多的。银行手里都是别人的钱，银行自己拿着自有资金去放贷是不允许的，所以银行基本上也是中介。而信用卡盗刷则更多是技术性的问题，技术进步了监管没跟上就会有很多的漏洞。做好金融安全主要是如何进行防范的问题，应在发展中规范，在规范中发展。另外，目前的金融企业基本都是综合性金融企业，所以相应的监管也需要更明确。

　　可以看到，自去年开始，银监会、证监会、保监会、央行等都相继出台多项监管新政加强金融安全监管。

　　两方面防范金融风险

　　金融风险有很多分类，可以分为信用风险和市场风险。信用风险其实就是履约风险，就是借了钱能不能还给出借方。市场风险就是交易风险，就是买入的成本和卖出的成本是赚还是赔。“国家、地方政府、银行一般面临的都是信用风险。股市、债市面临的就是市场风险，表现为股市的大起大落和债市的涨跌。维护金融安全，也要从这两方面入手。”曹凤岐表示， 2008年的美国次贷危机，实际上就是从信用风险转化为市场风险。

　　另外，也可以将金融风险分为系统性风险和非系统性风险。系统性风险就是指整个银行体系或整个证券市场出问题了。“当初万科宝能事件之所以惊动了高层，主要就是里面有银行资金牵涉其中，这是非常危险的。”非系统性风险则是指个别机构出问题，比如个别银行倒闭了，这个风险就属于非系统性风险，不会造成大范围的影响。

　　普通投资者如何防风险？

　　那么，对于普通投资者而言，又该如何管理好自己的财富，让自己远离风险呢？曹凤岐认为，高风险和高收益肯定是对等的，所以首先要搞清楚自己适合哪一类投资。另外，不妨找经纪人帮忙理财，多少放保险，多少放银行，多少放证券，让专业理财师去规划。

　　在国内，股市的主体还是散户，不少股民是靠着股评家的指引去进行投资的。为什么那么多人都相信股评家？他们真的有那么神乎其神？“大家都去买那只股票了，肯定涨呀！”曹凤岐一语中的。

　　同花顺投资账本数据显示，今年上半年亏损股民比例高达64%。曹凤岐认为，在目前的A股市场，散户要想赚到钱是很难的。“股市投资者还是必须有专业能力，只有这样才有可能跑赢大盘，不管市场是走低还是走高。无论是根据市场炒波段，还是炒个股，专业机构有专业的分析，而且操作速度非常快，一秒钟就可以实现交易，这对散户而言几乎做不到。”