对于国际油价、全球股市、大宗商品来说，本周的关键词就是一个字：下跌的“跌”字。几小时前收盘的纽约国际原油价格更再创新低，跌破每桶36美元。

　　英、美两地的原油期货同时创新低。纽约1月汽油下挫3.1%，收报每桶35.62美元，伦敦布兰特汽油跌幅更是达到4.5%收报每桶37.93美元，跌穿38美元的水平，也是2008年12月以来的新低点。

　　国际能源署11号发布原油市场月度报告称，预期2016年国际原油日需求增幅为120万桶，而2015年国际原油需求日增幅为180万桶，国际原油需求放缓。国际油价的前景仍不乐观。

　　目前，国际原油价格大幅下跌，已低于很多原油生产商的生产成本，但是大多数原油生产商，仍在顶着亏损的压力继续生产，一方面欧佩克国家拒绝单方面减产，试图增加产量与非欧佩克国家争夺市场份额；另一方面，美国页岩油开发也导致美国国内原油供给充足，减少了对国际市场的进口。这使得国际原油市场供过于求。

　　受原油价格下跌影响，股市也不能独善其身。本周最后一个交易日，纽约股市三大股指全线下跌，道琼斯工业平均指数跌309点，跌幅1.76%；纳斯达克指数跌111点，跌幅2.21%；标普500指数跌39点，跌幅1.94%：

　　星期五，美国华人股票市场走势情况，每股在星期五早市开盘就呈现下跌。盘中道指跌幅超过300多点，收盘时虽跌幅有所受窄，但还是下跌超300点做收。道指全天正反两个方向超过200点浮动，已是连续多天呈现。

　　这个星期，三大指数总共的跌幅是2%，而各行业类股当中，跌幅较深要算是能源类股，一周下跌6.2%；金融类股排名第二，下跌5.4%；原材类股下降4.1%，由于临储提息在际，所以资金陆陆续续从债权市场和股票市场流出。

　　过去这个星期，股票市场资金流出高达64亿美元，从债权市场流出高达61亿美元，总共过去这一星期有134亿美元涌入现金市场。时间要从2015年下半年，市场就陆陆续续做出资金调整的准备，到目前为止，有2120亿美元从证券市场流出，进入现金市场。

　　随着经济数据出台，市场似乎关注密度不足，而且都在等待下个星期的联邦主席讲话以及货币政策的决定，在这之前，市场基本上还是頽气相当严重，抛压、离场观望形态浓厚。

　　的确，由于目前多数市场人士预期，美联储将在12月启动加息。美元持续对其他货币走强，使得国际油价、股价继续走低。在美联储加息这把达摩克利斯之剑的影响下，基本金属、铁矿石、原油等大宗商品也受到明显压制，一路狂跌。据了解，投资者近期纷纷在期市上加码做空大宗商品。

　　在中国外汇投资研究院院长，中国国际经济关系学会常务理事谭雅玲看来，迎合美联储加息，带动美元贬值，才是此轮美股表现出的“油股联动”过程中真正的原因，相对于美国股市，这一周都在下跌。

　　为迎合美联储的加息，带动美元贬值，美国经济报出数据包括失业和就业指标、消费者基金指数都是非常好的，经济基本面并没有变化，股票价格带动美元汇率继续下跌，这样为美联储能够如愿加息带来非常好条件。所以，美元特殊性在石油层面也跟其他国家有所不同，面对石油价格下行，第一美国有了新能源产业的创新，页岩技术是产业升级换代的一个标志。石油价格的下跌，并没有影响它的经济基本面。

　　按常理来说，油价不断下跌有一部分市场增长放缓的信号，但另一方面，原油原料成本的下降助推实体经济上升的利好消息，然而实际情况为什么远非如此呢？

　　谭雅玲表示，这恰恰反映了一些地区悲哀的现实：那就是其中流动性过剩催生投资投机热，OPEC成员国不减产可能还跟整个市场的趋势和未来选择方向有很大关系。

　　从另一个角度来看，油市和股市变动，本身油市下跌可能对实体经济、对企业应该利好，反过来经济利好肯定会推动股市，但是现在这种因素可能发生比较大的变化，更多注意力是在金融市场，不在实体和企业，再加上石油作为一种特殊的资源，它的战略性可能更强一些，因为石油价格不断下跌，各国的石油储备不断增持，大概连续12周，石油储备增值现象特别突出。

　　目前，市场在等待下周召开美国联邦储备委员会货币政策会议。进入加息预期的美国，接下来将对市场带来多大的影响？

　　谭雅玲表示，似乎外界放大了美联储的加息影响，因为美联储加息毕竟是渐进式的，即便改变货币政策的方向，也是渐进式的。但是从美联储的角度，它的看法和判断应该与所有中央银行的角度应该是不一样的，因为美联储是基于美元，美元的特殊性带来美联储的特殊性。

　　美元汇率如果升得太快，对美联储加息应该是一个特别大的风险。所以美联储会借题发挥，把美元指数不断向下调，从100点下跌到97点，至于美联储后市对全球的影响，还是要看各国对经济和市场的控制能力和协调的方式和路径。

　　发达国家的流动性可能带来的产业和资本的价值，而发展中国家的灵动性可能面临货币包括资产的金融的泡沫，如果这两个话题能够很清晰被发现，那就值得思考，在面对美联储加息的时候，要控制的是风险，而不是面对美联储加息，随从他的货币政策。